Warren Buffett normalmente no invierte en acciones de alto crecimiento que desarrollan tecnología de punta. “A Berkshire no le gustan los recién llegados”, bromea en su más reciente carta anual a los accionistas.
Sin embargo, el oráculo de omaha posee gran parte de la cartera de Berkshire Hathaway y dos gigantes de la inteligencia artificial (IA), ambos miembros del famoso “Siete magníficos“.
Los siete magníficos (en español) son un grupo de empresas de gran capitalización cuyas acciones han impulsado en gran medida el rendimiento del S&P 500 desde principios de 2023. Principalmente, son líderes tecnológicos y no representan la inversión típica de Buffett.
Pero si Buffett ve valor en estas dos acciones, es probable que puedan generar retornos sólidos para los inversores, ya sea que se inclinen más hacia el estilo de inversión de Buffett o hacia las acciones de crecimiento.
Apple (155.300 millones de dólares)
Apple se ha convertido en la mayor posición en acciones Berkshire Hathaway por un amplio margen. Buffett inicialmente comenzó a acumular acciones de Apple entre 2016 y 2018. Y con el crecimiento fenomenal de la acción desde entonces, la posición de Berkshire ha aumentado a un valor de aproximadamente 155 mil millones de dólares en la actualidad.
Aunque Buffett redujo su posición en Apple varias veces en el pasado, Parece ser principalmente por razones fiscales.. De hecho, Buffett lamentó haber vendido acciones en el pasado ante una oportunidad fiscal, pero pareció repetir el mismo error a finales del año pasado.
Dada la magnitud de la posición de Berkshire en Apple, Nadie debería cuestionar la confianza de Buffett en que la empresa y las acciones producirán buenos resultados en el futuro.. Buffett calificó a Apple como “un mejor negocio que cualquier otro que tengamos” en la reunión anual de accionistas de Berkshire el año pasado.
Entonces, ¿qué es lo que tanto le gusta a Buffett de Apple? Aunque la firma de la manzana desarrolla varias tecnologías, incluida la inteligencia artificial, Buffett la ve como una empresa de productos de consumo sin igual. No hay producto de consumo más omnipresente que el teléfono inteligentey la cuota de mercado de Apple en el mercado de teléfonos inteligentes, especialmente en el segmento premium, es incomparable.
Amazon (1.800 millones de dólares)
El otro miembro de los Siete Magníficos que se encuentra en la cartera de Berkshire es Amazonas. La empresa de comercio electrónico está lejos de ser una acción de Buffett. Incluso dijo en una entrevista hace varios años que el negocio está fuera de su círculo de competencia. por lo que no considera un error no haber invertido en ese papel. Sin embargo, su empresa posee aproximadamente 1.800 millones de dólares en acciones de Amazon.
Es probable que esto se deba a que uno de los gestores de cartera asociados de Buffett, Ted Weschler o Todd Combs, inició una posición en 2019.
Buffett tiene muchas cosas que le gustan de Amazon. “Tu comportamiento ha cambiado, el de todos.“, dijo Buffett sobre la compañía en 2017. De hecho, la red Amazon Prime se ha convertido en una importante defensa para el negocio, impulsando a compradores y comerciantes a ser más leales a Amazon. Eso crea un círculo virtuoso mediante el cual Amazon puede invertir más en beneficios Prime y envíos más rápidos, atrayendo a más compradores y comerciantes.
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Buffett también está impresionado por el negocio de computación en la nube de Amazon, que representa la mayor parte de los ingresos operativos de Amazon. Eso podría crecer rápidamente con el crecimiento de la inteligencia artificial, y Amazon está invirtiendo mucho para mantenerse al día con sus competidores en el espacio. Eso incluye una inversión de 4 mil millones de dólares en Anthropic y el diseño de sus propios chips de inferencia y entrenamiento de IA para que sus servidores admitan nuevos modelos de lenguaje de gran tamaño y aplicaciones impulsadas por IA.
El rápido crecimiento del negocio de computación en la nube de Amazon, junto con sus crecientes ventas de publicidad, debería respaldar una expansión continua de los márgenes de la empresa, lo que produciría un fuerte crecimiento del flujo de caja libre. la métrica principal por la cual la administración juzga sus resultados financieros.
Amazon cotiza con una relación precio-ventas de sólo 3,29, que está por debajo de su promedio de cinco años a pesar de las perspectivas cada vez más prometedoras de expansión de márgenes.
