Abril cerró con notable robustez en el mercado interno, a pesar de su volatilidad inicial: entre los bonos más destacados, el AL29D aumentó un 12%, el GD30D un 11% y el AL30D un 9%, mientras que el GD35D subió un 10%. %.
Por otro lado, mediciones de alta frecuencia indicaron una fuerte desaceleración de la inflación durante abril, impactando negativamente a los bonos CER. En este segmento, los más afectados fueron los de la curva CER larga, con el TZX28 perdiendo un 18%, seguido del TZXD7 y el TZXD6, que cayeron un 17% y un 18% respectivamente.
Por el contrario, el Dólar Linked y los bonos Dual cerraron el mes con resultados positivos, promediando una suba del 10% a lo largo de la curva. Por lo tanto, vemos valor a largo plazo en el Fondo Institucional Balanz (vinculado a la inflación). Además, para perfiles más defensivos y con necesidad de mayor liquidez, el Fondo Balanz Ahorro es un gran vehículo en un nuevo contexto de tipos bajos, donde los fondos T+1 empiezan a tomar mayor relevancia, buscando ganarle al plazo fijo pero con la ventaja de tener liquidez en 24 horas.
Las acciones también experimentaron un mes de crecimiento. El índice S&P Merval continuó subiendo en el mes de abril hasta alcanzar el notable valor de 1.196 dólares. De esta forma, acumula un incremento del 7,8% en abril y del 40% en el año. Los principales aumentos se produjeron en el sector energético con TGNO4 y TGSU2, que subieron un 15% y un 11% respectivamente. Los bancos también obtuvieron buenos resultados, con GGAL y SUPV subiendo un 20% y un 12%.
A nivel internacional, los resultados positivos de los balances corporativos, especialmente los de las grandes tecnológicas, sirvieron de catalizador para que los mercados rompieran su tendencia negativa de principios de abril y cerraran el mes con ganancias. Este repunte ayudó a contrarrestar las noticias de los indicadores económicos, que revelaron una desaceleración de la actividad en Estados Unidos más pronunciada de lo previsto, mientras que la inflación sigue superando las metas fijadas por la Reserva Federal.
La temporada de balances ha mostrado resultados alentadores: durante una semana crucial, se publicaron los resultados del primer trimestre de un tercio de las empresas que forman parte del S&P 500, destacando gigantes tecnológicos como Apple, Amazon, Microsoft y Alphabet. Hasta el momento, casi la mitad de las empresas del índice han informado, mostrando un aumento de beneficios del 3,5% interanual. Además, el 77% de estas empresas han superado las expectativas de beneficio por acción.
En Balanz, para perfiles más agresivos y de largo plazo, disponemos de los Packs CEDEARs Quant Selection I y Quant Selection II, dos portafolios desarrollados por nuestro equipo de Ideas de Inversión que conforman una única estrategia, utilizando el Ratio de Sharpe para evaluar el rendimiento ajustado a el riesgo a corto y largo plazo. El objetivo de esta estrategia es identificar empresas con un índice de Sharpe más alto que el S&P 500 para garantizar una coherencia y un rendimiento superiores.
