A su regreso de Washington, el ministro de Economía de la Nación, Luis Caputo, avanzará con la firma de los avales para que la provincia de Córdoba pueda emitir un bono en pesos por hasta 120.000 millones de pesos.
El instrumento será actualizado por el CER y tendrá una vigencia de 36 meses.
De esta manera, Córdoba volverá a emitir deuda en pesos después de 11 años e iniciará un camino para canjear activos en dólares por otros en moneda nacional. El 10 de junio la provincia deberá pagar un vencimiento de alrededor de 150 millones de dólares.
“Será a mediados de mayo”, confirmó el propio gobernador Martín Llaryora sobre la emisión del título en pesos la noche del lunes en el estudio habilitado por Cadena 3 en la cena anual de Cippec.
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Los pasivos de Córdoba dieron un abrupto salto luego de la devaluación de diciembre que aplicó el Banco Central y que llevó al dólar oficial de 366 a 800 pesos. El 98% de la deuda provincial está denominada en dólares y –en menor medida– en euros y dinares kuwaitíes.
La financiación a través de organizaciones multilaterales y con países vecinos también sigue siendo estudiada por la dirección llariorista.
Los datos sobre las finanzas de Córdoba, proporcionados por fuentes oficiales, traen tranquilidad en un momento en el que las recaudaciones se están desplomando en todas las provincias -en El Panal estiman una caída del 20% para abril- y cuando los escenarios esbozados son muy contractivos.
El equipo liderado por el ministro Guillermo Acosta proyectó estimaciones con el supuesto de que en el corto plazo no habrá fondos para compensar al Fondo de Jubilaciones con el tramo de ingresos que los vincula a los fondos de pensiones transferidos. Menos aún que los fondos se actualicen a montos de lo firmado al inicio de la gestión de Alberto Fernández ($1.070 millones mensuales).
Además, para lo que resta del año, la gestión provincial no prevé que se sustituya el Impuesto a la Renta (cuarta categoría). Aunque eso no va a suceder, es probable que termine con un resultado financiero positivo. Un dato que destacan desde la dirección de Llaryora, que intenta evitar tener un año de pérdidas.
Lo que dice Moodys sobre la deuda de Córdoba
En su informe de fines de marzo, la filial argentina de la calificadora de riesgo mantuvo la calificación de emisor en moneda local de la Provincia de Córdoba en A.ar y elevó las calificaciones en moneda extranjera a A.ar desde BBB.ar.
Sin embargo, enfatiza: “Esperamos un deterioro paulatino de las métricas fiscales como consecuencia de una reducción de los ingresos de la Provincia debido a: (i) una caída en el nivel de actividad económica; (ii) la reforma del impuesto a la renta y el reemplazo de la 4ta categoría realizada en el cuarto trimestre de 2023; y (iii) una eventual reducción de las transferencias no automáticas por parte del Gobierno Nacional. Moody’s Local Argentina monitoreará la evolución de los resultados fiscales para evaluar el eventual impacto en las calificaciones”.
