(Bloomberg) — El banco central de Australia es consciente del alto costo económico de una inflación superior a la meta y no dudará en volver a subir las tasas de interés si es necesario, aunque sigue considerando que esto puede no ser necesario.
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“Aunque los riesgos están equilibrados, el coste de una mayor inflación es algo que tenemos en mente”, dijo el miércoles la gobernadora del Banco de la Reserva, Michele Bullock, ante un panel del Senado. “Entonces, si pareciera que hay un cambio al alza, entonces somos muy conscientes de que los costos de eso son mucho más altos”.
Bullock reiteró que era “realmente importante” que la junta que fija las tasas llevara la inflación nuevamente a su objetivo del 2-3%. “Y si no parece que vayamos a lograrlo, entonces tendremos que tomar medidas”.
Los comentarios se producen después de que la inflación de Australia fuera más alta de lo esperado en el primer trimestre, mientras que las ganancias de precios se aceleraron en abril hasta el 3,6%. Los swaps indexados a un día predicen actualmente un recorte de tipos en el primer semestre de 2025.
Si bien los comentarios de Bullock sonaron agresivos, los economistas dicen que el listón para nuevos aumentos sigue siendo alto, y predicen que a finales de este año comenzará un ciclo de flexibilización a medida que la actividad económica se debilite marcadamente.
Los datos publicados después del testimonio mostraron que la economía australiana de 2,3 billones de dólares australianos (1,5 billones de dólares) prácticamente se estancó en los primeros tres meses del año. Bullock había predicho que el crecimiento del PIB sería “bajo” y añadió que el gasto de los hogares en la economía es “muy, muy débil”.
Aunque se había previsto la debilidad del PIB, la desaceleración trimestral del crecimiento hasta el 0,1%, desde el 0,3% en los últimos tres meses de 2023, aún puede preocupar a las autoridades. De hecho, el resultado anual fue el más débil, fuera de la pandemia, desde principios de 1992, cuando Australia estaba saliendo de una recesión.
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Cuando se le preguntó si la economía estaba mostrando signos de estanflación, Bullock respondió, señalando que la tasa de desempleo aún está por debajo de la evaluación de pleno empleo del RBA, incluso cuando la participación en el mercado laboral se mantiene cerca de niveles récord.
El gobernador dijo que el RBA podría reducir la inflación más rápidamente aumentando aún más las tasas, pero reiteró que la junta ha optado por hacerlo más lentamente en un intento por garantizar que la economía siga avanzando. Sin embargo, se negó a descartar otra subida.
“Si la inflación no baja, entonces tenemos un problema y la junta no dudará en actuar si considera que la inflación no está bajando o no está bajando lo suficientemente rápido o si las expectativas inflacionarias están comenzando a aumentar”, dijo. .
El jefe del RBA dijo que es poco probable que el impacto sobre la inflación subyacente de los reembolsos energéticos anunciados en el presupuesto del gobierno sea significativo. Bullock también dijo que no espera que los consumidores aumenten el gasto como resultado del ahorro en sus facturas de energía.
Al describir la estrategia de fijación de tasas de la junta, el gobernador dijo que había un “plan A” que debe seguir basándose en datos y “no descartar nada dentro o fuera”. Luego hay dos “Plan B”: uno en el que la inflación se mantiene obstinadamente alta y otro en el que la economía se deteriora aún más.
Si resulta que la inflación está empezando a subir nuevamente o es mucho más rígida “entonces no dudaremos en actuar y subir las tasas de interés nuevamente”, dijo Bullock. “Por el contrario, si resulta que la economía es mucho más débil de lo esperado y eso ejerce presión a la baja sobre la inflación, entonces buscaremos relajarnos”.
La próxima junta que fija las tasas se reunirá los días 17 y 18 de junio, cuando no se esperan cambios en la política.
Antes de eso, las autoridades tendrán la oportunidad de evaluar otra ronda de datos del mercado laboral la próxima semana. El viernes, los mercados escucharán al nuevo vicegobernador del RBA, Andrew Hauser (ex funcionario del Banco de Inglaterra), mientras habla sobre las perspectivas económicas de Australia en una conferencia en Sydney.
(Actualizaciones con el PIB del primer trimestre, comentarios adicionales).
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