Los ingresos independientes del trimestre de marzo de Bharat Forge y el Ebitda estuvieron en línea con las estimaciones de los analistas, pero un mayor pronóstico de ingresos y márgenes de defensa llevó a un par de analistas a aumentar su pronóstico de ganancias por acción para los años fiscales 25 y 26 hasta en un 20 por ciento. Pero difieren de las valoraciones de las acciones después de un repunte del 14 por ciento el miércoles y un aumento del 82 por ciento en el último año.
Nuvama dijo que, si bien es probable que el crecimiento de la defensa se mantenga sólido, se espera que los segmentos principales como los CV, los equipos de construcción, los tractores y el petróleo y el gas registren un desempeño débil, lo que limitará la CAGR de ingresos/BPA al 8 por ciento/10 por ciento durante el año fiscal 24-26E.
Se espera que las filiales experimenten un crecimiento sólido y ganancias positivas en el año fiscal 26. Esta correduría sugirió un objetivo de 1.160 rupias en Bhat Forge frente a las 1.080 rupias anteriores. “A la luz de la valoración cara, mantenemos la calificación ‘Reducir'”, dijo.
Los analistas dijeron que es probable que las exportaciones de automóviles se reduzcan. La demanda interna de CV/PV puede moderarse después de una sólida CAGR del 22 por ciento en los automóviles nacionales en los ejercicios fiscales 21-24 debido a la disminución de la demanda reprimida y a las expectativas de moderación en el gasto en infraestructura por parte del gobierno, dijeron.
“Después de una sólida tasa compuesta anual del 43 por ciento durante los años fiscales 21-24, esperamos que la tasa compuesta anual del sector industrial sea del 14 por ciento durante los años fiscales 24-26E. El segmento de Defensa (27 por ciento CAGR) respaldará el crecimiento a pesar de las débiles perspectivas en los segmentos globales de equipos de construcción, tractores y petróleo y gas. Ex-defensa, la CAGR de ingresos en el sector industrial es del 8 por ciento frente a una CAGR del 30 por ciento durante los años fiscales 21-24”, dijo Nuvama.
Emkay Global dijo que Bharat Forge ha seguido registrando sólidas ganancias de pedidos en defensa, incluso cuando las perspectivas del negocio básico también han mejorado en comparación con las expectativas anteriores (ver desempeño plano en CV; presenciar fuertes ganancias de participación de mercado en otros negocios).
“Construimos una CAGR de ingresos/BPA del 13 por ciento/28 por ciento durante el año fiscal 24-26E (actualizamos las EPS en un 20 por ciento/12 por ciento en el año fiscal 2025/26E respaldado por mayores ingresos y mejoras en los márgenes, incluso en las subsidiarias en el extranjero). Actualizamos a Comprar desde Reducir con un precio objetivo revisado de 1.650 rupias (1.100 rupias antes); Asignamos 21 veces EV/Ebitda para el año fiscal 26E de forma consolidada (25 veces EV/Ebitda a defensa y 20 veces EV/Ebitda a otros negocios)”, dijo.
Descargo de responsabilidad: Business Today proporciona noticias sobre el mercado de valores únicamente con fines informativos y no debe considerarse como un consejo de inversión. Se anima a los lectores a consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
