La escisión amistosa del grupo Godrej, de 127 años de antigüedad, garantizará que el valor para los accionistas no se vea afectado, dijeron el miércoles expertos en gobernanza y mercado, aunque expresaron la esperanza de que también podría impulsar los precios de las acciones de las cinco empresas del grupo que cotizan en bolsa.
Después de años de negociaciones, la familia Godrej anunció una “realineación accionarial” después del horario de mercado del martes. Según el nuevo acuerdo, Jamshyd Godrej, junto con su sobrina Nyrika Holkar y sus familias, supervisarán el Godrej Enterprises Group (GEG), que no cotiza en bolsa, y que abarca a Godrej & Boyce y sus filiales.
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Nadir Godrej y Adi Godrej, junto con sus familias inmediatas, controlarán Godrej Industries Group (GIG), que alberga empresas que cotizan en bolsa como Godrej Industries, Godrej Consumer Products, Godrej Properties, Godrej Agrovet y Astec Lifesciences.
Los expertos dijeron que hay varios ejemplos recientes de destrucción de la riqueza de los accionistas y de impacto en el crecimiento empresarial debido a disputas sobre acuerdos familiares. La forma en que un grupo tan grande y complejo como Godrej ha manejado el tema de la propiedad será bien recibida por los mercados bursátiles, dijeron.
“Las familias empresarias como el grupo Godrej se dan cuenta cada vez más de que es mejor un acuerdo amistoso. De lo contrario, se destruirá la riqueza de todos los accionistas. Además, la nueva regulación de Sebi sobre la divulgación de cualquier acuerdo familiar está empujando a las familias a tener estructuras simples”, dijo Shriram Subramanian, fundador y director general de InGovern Research Services.
“En general, la forma en que se ha manejado esto demuestra dignidad en todo el proceso. A diferencia de otras familias empresarias, no hay acritud. Después de esto, el enfoque de cada uno de los subgrupos será mucho más nítido”, dijo Amabareesh Baliga, analista de acciones independiente.
Los expertos del mercado creen que las cinco acciones del grupo Godrej podrían reaccionar positivamente al acuerdo familiar cuando el mercado abra el jueves, cuando se elimine un exceso clave.
Antes del anuncio, las acciones de Godrej Industries se habían disparado cerca del 6 por ciento, Astec Lifesciences había alcanzado el circuito superior del 5 por ciento, mientras que Godrej Consumer Products, Godrej Properties y Godrej Agrovet vieron pocos cambios con respecto al cierre del día anterior.
Los expertos dijeron que el acuerdo Godrej garantiza que los accionistas minoritarios no se encuentren en el punto de mira de una amarga disputa familiar. Algunos de los ejemplos recientes de esto es la disputa entre Baba Kalyani y su hermana Sugandha Hiremath sobre la propiedad de Hikal.
Las acciones de Hikal han subido sólo un 2 por ciento en el último año, incluso cuando el índice Nifty Smallcap 100 ha subido un 75 por ciento.
Otro ejemplo de disputa familiar citado por los expertos fue la batalla entre los tres hermanos Kirloskar que dio lugar a muchas acusaciones y contraacusaciones antes de que interviniera el regulador del mercado Sebi; disputa entre los primos Prakash Chhabria y Deepak Chhabria del grupo Finolex.
Los expertos en gobernanza instan a India Inc a elaborar un plan de sucesión para garantizar la continuidad del negocio.
“Las familias empresarias también deben pensar en cómo las próximas generaciones se beneficiarán de la riqueza y trabajar para separar la propiedad de la gestión”, dijo Subramanian.
Hetal Dalal, presidente de Institutional Investor Advisory Services (IiAS), una firma de gobierno corporativo, cree que las empresas pueden aprender de los errores de otros y también empoderar a sus directores independientes.
“La historia empresarial en la India está repleta de disputas familiares que causan la caída de las empresas. Aprender de la historia y evitar estos errores es fundamental para las juntas directivas. Los directores independientes deben preguntarse si la junta directiva necesita involucrarse en disputas dentro del grupo promotor. Si bien es imposible que las disputas no se lleven al directorio, es responsabilidad de los directores independientes proteger a la empresa de tales batallas. De lo contrario, la empresa se verá arrastrada a litigios interminables y la dirección permanecerá distraída. Nada de esto redunda en interés del conjunto más amplio de partes interesadas”, escribió en un blog sobre las disputas entre familias de promotores.
