El Participaciones de Rolls-Royce (LSE: RR.) El precio de las acciones alcanzó un máximo en marzo de 435 peniques y luego volvió a caer por debajo del nivel de 400 peniques.
Y provocó una gran cantidad de angustia.
¿Ha terminado la gran subida? Quiero decir, que cuadruplicarse en menos de dos años no podía seguir, ¿no? Como mínimo, esta debe ser la corrección que estábamos esperando, ¿verdad?
Subiendo de nuevo
Pero luego mira lo que pasó. Los bajistas apenas habían empezado a crecer cuando el precio de las acciones de Rolls-Royce empezó a subir de nuevo.
Pero nadie sabe hacia dónde irá a continuación. Puedo ver razones por las que todavía podríamos sufrir una caída en el precio de las acciones.
Y también veo razones por las que las acciones de Rolls podrían seguir estando infravaloradas. Y todavía podrían mostrar un mayor crecimiento este año.
Valuación
El mayor aspecto negativo que veo ahora es la valoración de las acciones. Estamos viendo una relación precio-beneficio (P/E) de 28 para el año en curso. Y eso podría ser un poco caro.
Y, aunque se espera que las ganancias aumenten en los próximos años, aún veríamos un P/E de 21 para 2026 si los analistas están en lo cierto.
Además de eso, esas previsiones de ganancias están empezando a suavizarse un poco. Y cuando una acción de crecimiento como esta pierde fuerza, aunque sea un poco, a menudo podemos ver caer el precio.
Colegas
Es difícil comparar a Rolls-Royce con otros pares del sector, ya que no hay otros grandes fabricantes de motores aeronáuticos en la bolsa de valores de Londres.
Pero Sistemas BAEtambién impulsado por el negocio de defensa, tiene un P/E adelantado de 21 en la actualidad, cayendo a 17 en 2026. Y aunque parece que los dividendos de Rolls volverán pronto, BAE ya espera un rendimiento del 2,2%.
¿Es esa una comparación justa? Es difícil estar seguro. Las previsiones de crecimiento son más fuertes en Rolls, pero las previsiones son siempre inciertas.
¿Dónde sigue?
No veo mucho que pueda impulsar el precio de las acciones de Rolls-Royce en los próximos meses.
Los resultados del primer semestre no se conocerán hasta agosto. Deberíamos tener una actualización comercial antes de esa fecha, pero aún podríamos pasar algunos meses sin noticias.
Y cuando una acción de crecimiento popular no aparece en los titulares por un tiempo, el sentimiento puede trasladarse a otra parte. Por lo menos temporalmente.
Deuda
Sin embargo, puedo decirles una cosa que no me preocupa y es la deuda. Es lo que, en un momento, pensamos que incluso podríamos enviar a Rolls-Royce contra la pared.
Pero la empresa ha hecho un gran trabajo para reducirlo. A finales de 2023, la deuda neta ascendía a 2.000 millones de libras, lo que puede parecer mucho. Pero eso es menos que los £3.300 millones del año anterior.
Y esta es una empresa con una capitalización de mercado de £35 mil millones y unos ingresos anuales de alrededor de £15 mil millones. Está gestionando la deuda muy bien.
línea de fondo
Entonces, ¿cuál es mi opinión? Creo que esto es lo más cercano a un punto incierto, que podría ir en cualquier dirección, que hemos visto en Rolls en los últimos años.
Si tuviera que adivinar, creo que lo más probable es que el precio de las acciones de Rolls-Royce se mantenga estable durante los próximos meses.
