Perspectivas económicas y de inventario
La semana comenzó con una nota bajista, con un alivio de las tensiones en Medio Oriente y los datos del PIB de Estados Unidos revelaron un crecimiento de un tibio 1,6%, significativamente por debajo del 2,4% esperado. Este mal desempeño generó preocupaciones sobre una posible desaceleración económica, lo que ensombreció la futura demanda de petróleo. El sentimiento bajista se vio impulsado aún más por la fortaleza del dólar estadounidense, que encareció el petróleo cotizado en dólares para los tenedores de otras monedas, lo que podría frenar la demanda.
Sin embargo, el sentimiento del mercado cambió con la publicación del último informe de la Administración de Información Energética (EIA), que mostró una caída inesperada en los inventarios de crudo de Estados Unidos de 6,4 millones de barriles, frente a las expectativas de un aumento de 825.000 barriles. Esta importante caída es una señal alcista, a menudo indicativa de una demanda mayor a la anticipada o de una oferta menor, y brindó un apoyo sustancial a los precios del petróleo en medio de preocupaciones económicas más amplias.
Tensiones geopolíticas
Aunque la prima de riesgo se vio afectada a principios de semana ante la idea de aliviar las tensiones entre Hamas e Israel, los riesgos geopolíticos en realidad aumentaron a lo largo de la semana con un aumento de las acciones militares en el Medio Oriente, particularmente los ataques aéreos de Israel en Gaza. Estos conflictos suelen introducir una prima de riesgo para los precios del petróleo debido a posibles interrupciones en el suministro.
Impacto cambiario y política de la Reserva Federal
El dólar estadounidense alcanzó un máximo de 34 años frente al yen, impulsado por los datos de inflación PCE de EE. UU. publicados la semana pasada, que mostraron un aumento al 2,7% año tras año. Esta fortaleza del dólar es un arma de doble filo, ya que puede limitar las ganancias de los precios del petróleo al encarecer el producto básico en otras monedas. Además, las altas tasas de inflación anularon las esperanzas de que la Reserva Federal pudiera recortar pronto las tasas de interés, manteniendo la presión económica.
Pronóstico del mercado
Las perspectivas para la próxima semana en los mercados petroleros parecen cautelosamente optimistas, pero siguen siendo complejas. Los comentarios económicos positivos de la Secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, que sugieren posibles revisiones al alza de las cifras del PIB, podrían reforzar la confianza del mercado.
Además, la importante reducción de inventarios indica una demanda sólida, lo que respalda una postura alcista. Sin embargo, los operadores deberían sopesar estos indicadores positivos frente a la persistente inflación elevada y la fortaleza del dólar, que podrían limitar las ganancias. El sentimiento mixto entre los administradores de fondos y los riesgos geopolíticos actuales podrían inyectar volatilidad en los mercados.
