No hay mucho que disgustar acerca de una empresa que aumenta sus ingresos en un 27% y sus ganancias por acción en un 117%. Pero Metaplataformas (NASDAQ:META) vio caer el precio de sus acciones después de su informe de ganancias del primer trimestre.
Los resultados de la empresa para los primeros tres meses de 2024 superaron las expectativas. Pero tras haber aumentado un 137% en los últimos 12 meses, unas perspectivas más tibias para el segundo trimestre provocaron que la acción retrocediera.
Fuertes ganancias
Si el informe de Meta tenía un punto débil -y creo que lo tenía- era el segmento del metaverso. Reality Labs reportó menores ingresos y logró gastar otros 3.800 millones de dólares entre enero y marzo.
Informe de ganancias del primer trimestre de Meta Platforms:
Fuente: Presentación de resultados de Meta Platforms, primer trimestre de 2024
Sin embargo, esto fue más que compensado por los resultados de la compañía en las redes sociales. Los ingresos de la familia de aplicaciones aumentaron en 7.700 millones de dólares y los ingresos crecieron en 6.445 dólares, lo que compensó con creces la pérdida del metaverso.
Además, el número de personas que utilizan las plataformas de redes sociales de Meta volvió a aumentar. Pensé que pronto empezarían a quedarse sin humanos, pero todavía no: el número de usuarios aumentó en un 7%.
De manera realista, los inversores pueden pasar por alto el metaverso que incinera el capital cuando los mayores ingresos y los menores costos hacen que las ganancias se dupliquen con creces. Pero las cosas no pintan tan bien como en el futuro.
Orientación débil
Para los próximos tres meses, Meta prevé ingresos de entre 36.500 y 39.000 millones de dólares. Eso implica un crecimiento que oscilará entre el 14% y el 22%, ligeramente inferior en promedio al 20% que anticipaban los analistas.
Además, la compañía elevó su previsión de gastos para lo que resta del año. La previsión de gastos de capital aumentó de 30.000 a 37.000 millones de dólares a 35.000-40.000 millones de dólares.
Meta espera que su gasto siga aumentando más allá de este año a medida que la empresa busca desarrollar sus capacidades de inteligencia artificial (IA). Ah, y Reality Labs perderá aún más dinero.
Un aumento del 42% en el precio de las acciones de Meta desde enero refleja el fuerte crecimiento de la compañía este año. Pero las acciones están retrocediendo en previsión de un crecimiento más lento y márgenes más débiles en el futuro.
¿Es hora de comprar?
Teniendo en cuenta sus últimos resultados, una caída del 10% sitúa las acciones de Meta en una relación precio-beneficio (P/E) de alrededor de 24. Eso es alto pero, posiblemente, no es escandaloso.
La compañía ha demostrado que tiene algunas credenciales legítimas de IA. Y están respaldados por un capital importante y un equipo de gestión que no teme realizar inversiones audaces.
Esto podría convertir a Meta en una fuerza importante en la IA. Pero la pregunta que los inversores deben considerar es si esta es la próxima familia de aplicaciones o los próximos Reality Labs.
A los precios actuales, la acción parece una ganga sólo si las inversiones en IA añaden al menos un valor incremental al negocio. Podrían hacer esto, pero me resulta difícil comparar a Meta con sus rivales aquí.
control de la realidad
Un retroceso del 10% no cambia el hecho de que a los inversores que compraron acciones de Meta hace un año les fue muy bien. Y esto no es sólo exageración: el negocio subyacente ha producido resultados excepcionales.
De todos modos, la ligera caída de las acciones después de las sólidas ganancias del primer trimestre no las coloca en un territorio de compra obvio para mí. Si Reality Labs pudiera reducir un poco más el precio, con gusto le echaría otro vistazo.
