Europa es menos trabajadora, menos ambiciosa, más regulada y más reacia al riesgo que Estados Unidos, según el jefe del gigantesco fondo petrolero de Noruega, y la brecha entre los dos continentes sigue aumentando.
Nicolai Tangen, director ejecutivo del fondo de 1,6 billones de dólares, dijo al Financial Times que era “preocupante” que las empresas estadounidenses estuvieran superando a sus rivales europeas en innovación y tecnología, lo que llevó a un rendimiento muy superior de las acciones estadounidenses en la última década.
“Existe una cuestión de mentalidad en términos de aceptación de errores y riesgos. Si fracasas en Estados Unidos, tendrás otra oportunidad. En Europa estás muerto”, afirmó, añadiendo que también había una diferencia en “el nivel general de ambición. No somos muy ambiciosos. “Debería tener cuidado al hablar de equilibrio entre vida personal y laboral, pero los estadounidenses simplemente trabajan más duro”.
Sus opiniones son significativas, ya que el fondo petrolero es uno de los mayores inversores individuales del mundo y posee en promedio el 1,5 por ciento de todas las empresas que cotizan en bolsa a nivel mundial y el 2,5 por ciento de todas las acciones europeas.
Sus tenencias estadounidenses han aumentado en la última década, mientras que las europeas han disminuido. Las acciones estadounidenses representan casi la mitad de todas sus acciones, en comparación con el 32 por ciento en 2013. El principal país europeo, el Reino Unido, representaba el 15 por ciento de su cartera de acciones hace una década, pero solo el 6 por ciento el año pasado.
Cuando se le preguntó si la gente del fondo petrolero estaba preocupada por el resultado de las elecciones presidenciales estadounidenses de este año, en las que Donald Trump busca derrocar al actual presidente Joe Biden, Tangen respondió: “Sí”.
Y añadió: “Pero probablemente no debería decir mucho sobre eso. Simplemente invertimos en Estados Unidos en grandes empresas a largo plazo. No tendrá ninguna implicación sobre cómo asignamos nuestro capital. Tenemos casi la mitad de los activos en Estados Unidos; “Seguiremos invirtiendo en Estados Unidos”.
El fondo está invertido en unas 9.000 empresas en todo el mundo, pero siete empresas tecnológicas estadounidenses (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla) representan alrededor del 12 por ciento de su cartera de acciones.
Tangen dijo que había “un argumento a favor de que los grandes se hicieran más grandes [and] el ganador se lo lleva todo” a medida que se afianzaban avances como la inteligencia artificial. Añadió que en conversaciones recientes con directores ejecutivos estadounidenses, estos se habían quejado de la dificultad de hacer negocios en Europa debido a las estrictas regulaciones y la burocracia.
“No digo que sea bueno, pero en Estados Unidos hay mucha IA y no hay regulación, en Europa no hay IA y hay mucha regulación. Es interesante”, añadió.
El fondo noruego ha adoptado una postura cada vez más activa en apoyo de las cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG), votando en contra de muchas de sus mayores participaciones en reuniones anuales, incluidas las de los grandes grupos tecnológicos, el año pasado.
Tangen dijo que estaba preocupado por la posibilidad de que el fondo quede atrapado en la actual reacción ESG en EE.UU., que ha llevado a BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, a más que triplicar su gasto en seguridad para el director ejecutivo Larry Fink.
“Hay que tener mucho cuidado. Necesitas elegir tus peleas. Quieres ser menos vocal en algunas cosas”, dijo, y agregó que el fondo ancló todas sus posiciones en extensos documentos de posición y documentos de expectativas sobre temas como salarios y mujeres en las juntas directivas.
Dijo que el fondo petrolero se estaba convirtiendo en “la única compañía que tenía una opinión aquí” mientras los inversionistas estadounidenses enfrentaban clientes escépticos y presión política mientras “tenemos un cliente que tiene mucha conciencia social”.
