Grupo BHP (ASX: BHP) es tradicionalmente uno de los mayores pagadores de dividendos en el mercado de valores australiano.
La acción minera paga regularmente miles de millones en dividendos cada año a sus afortunados accionistas.
Y si bien el monto pagado cambiará cada año dependiendo de los precios de las materias primas, los rendimientos de dividendos que se ofrecen con las acciones de BHP suelen estar por encima del promedio.
Pero, ¿qué sigue para los inversores? Echemos un vistazo a lo que espera el mercado en los años fiscales 2024 y 2025.
El dividendo de BHP
Según CommSec, la estimación de consenso actual es de dividendos totalmente franqueados de 2,30 dólares por acción en el año fiscal 2024 y luego de 2,31 dólares por acción en el año fiscal 2025.
Vale la pena señalar que estas son estimaciones y no están garantizadas. Pero si BHP pagara estas cantidades, los inversores esperarían rendimientos de dividendos totalmente franqueados del 5,05% y 5,1%, respectivamente, durante los próximos dos años financieros.
Esto se compara favorablemente con el rendimiento por dividendo promedio histórico del mercado de aproximadamente el 4%.
Pero, ¿debería comprar acciones de BHP por su dividendo de 2,30 dólares por acción? Veamos qué dicen los analistas.
¿Debería comprar acciones de BHP?
La comunidad de corredores está comenzando a ver un aumento limitado del precio de las acciones de BHP en los niveles actuales luego de una sólida ganancia durante las últimas cinco semanas.
Pero eso no significa que no se ofrezcan rendimientos totales decentes con las acciones del gran australiano.
Por ejemplo, Morgans tiene una calificación adicional y un precio objetivo de 48,30 dólares para las acciones de BHP. Esto implica un potencial alza del 6%. Y si se añaden dividendos, el rendimiento total supera el 11%.
Es una historia similar en Citi, donde sus analistas califican a BHP como una compra con un precio objetivo de 48,00 dólares. Esto sugiere una potencial subida del 5,5% para los inversores. E incluyendo los dividendos, el rendimiento potencial total aumenta más allá del 10%.
Finalmente, Goldman Sachs respondió a la reciente actualización trimestral de la minera manteniendo su calificación de compra con un precio objetivo de 49,00 dólares. Esto implica casi un 8% de ventaja para los inversores. Y casi el 13% incluyendo sus dividendos totalmente franqueados.
Si bien es cierto que el corredor prefiere rival Rio Tinto Ltd. (ASX: RIO), todavía cree que las acciones de BHP son una de las mejores opciones para los inversores. Comentó:
Valoración atractiva, pero con una prima respecto a RIO: BHP cotiza actualmente a ~6,0x NTM EBITDA (EV/EBITDA promedio de 25 años de ~6-7x) frente a RIO a ~5,5x. BHP cotiza a 0,9x NAV (A$ 49,2/sh), frente a RIO a ~0,9x NAV. Dicho esto, creemos que esta prima frente a sus pares se puede mantener en parte debido a los continuos márgenes superiores y el desempeño operativo (particularmente en el mineral de hierro de Pilbara, donde BHP mantiene FCF/t superior frente a sus pares), un crecimiento de alto rendimiento del cobre y un menor reemplazo de mineral de hierro. y gasto de capital en descarbonización.
Desde una perspectiva FCF/DPS, BHP cotiza con un rendimiento NTM FCF/DPS del 6%/4%, por debajo del RIO con calificación de Compra del 8%/5%. BHP ha aumentado el gasto de capital en minerales a ~US$10 mil millones en el mediano plazo (por encima de su rival RIO en ~US$9-10 mil millones).
