Los pronósticos de Goldman Sachs, Morgan Stanley y otros bancos de inversión de peso sobre una economía espacial de un billón de dólares para 2040 han resonado en toda la industria durante más de media década. Si bien las definiciones vagas de algunos analistas sobre lo que constituye una compañía espacial han sido objeto de burlas, ¿Uber realmente cuenta porque su servicio de transporte depende del GPS? – existe consenso sobre un crecimiento sin precedentes en el futuro incluso para las empresas espaciales convencionales. Exactamente cómo y cuándo los ingresos anuales totales provenientes de satélites, lanzadores y lo que la mayoría de la gente cree que son negocios espaciales podrían triplicarse desde los alrededor de 330 mil millones de dólares actuales es una historia diferente.
“Esa es realmente una pregunta de un billón de dólares”, dijo Lucas Pleney, consultor de la firma de investigación espacial Euroconsult, porque “tales proyecciones de mercado a largo plazo generalmente vienen acompañadas de muchas incertidumbres”.
Según Pleney, la respuesta breve es que, de hecho, es factible que la economía espacial pueda alcanzar un billón de dólares en 16 años, superando la tasa de crecimiento del producto interno bruto (PIB) mundial.
Sin embargo, existe un gran potencial para que se produzcan eventos imprevistos de “cisne negro” que podrían afectar las proyecciones en este cronograma. A pesar del optimismo generalizado en toda la industria, la adopción de la conectividad, las imágenes y otros servicios desde el espacio puede ocurrir mucho más lentamente de lo previsto, lo que desplaza las estimaciones del mercado hacia la derecha.
“Alcanzar una economía de un billón de dólares sólo sucederá si [business-to-consumer] Los mercados se adoptan ampliamente”, añadió Pleney, incluidos los servicios de banda ancha de Starlink y otras megaconstelaciones en desarrollo.
“Si el espacio sigue como está ahora, es probable que nunca alcancemos la marca del billón de dólares, sino que nos estancaremos”.
Previsión ascendente
Investigadores de McKinsey & Co. y el Foro Económico Mundial acaban de completar su propia proyección para la economía espacial después de un año de trabajo para obtener una visión más granular del aparente crecimiento futuro.
“Realmente no sentimos que hubiera un enfoque verdadero, de abajo hacia arriba, basado en casos de uso” con hechos que “respaldaran cualquier número que alguien pusiera”, dijo Ryan Brukardt, socio principal de McKinsey.
Su informe sugiere que la industria espacial crecerá aproximadamente un 7% anual hasta alcanzar los 775.000 millones de dólares en 2035, superando el crecimiento del PIB mundial en un 150%. Esto alinearía el espacio con la industria de semiconductores, que se espera que crezca entre un 6% y un 8% anual hasta la década de 2030.
Aunque el pronóstico de McKinsey/WEF no se extiende hasta 2040, Brukardt espera que la industria esté cerca de alcanzar el billón de dólares para entonces.
Y si se incluyen en la mezcla empresas dependientes del espacio como Uber, un excelente ejemplo de lo que Brukardt llama “aplicaciones de alcance”, la economía espacial podría crecer de alrededor de 630 mil millones de dólares en la actualidad a 1,16 billones de dólares a finales de esta década, alcanzando casi 1,8 dólares. billones en 2035.
Alcanzando la ubicuidad
Hay cuatro motores de crecimiento principales que impulsan la expansión de la economía espacial:
1. Caída de los costos de lanzamiento. Gracias en gran parte a la rápida cadencia de SpaceX y a la reutilización de los cohetes, el informe dice que el número de satélites orbitados anualmente ha crecido recientemente a una tasa del 50%, mientras que los costos de lanzamiento se han multiplicado por diez en las últimas dos décadas. El vehículo Starship/Super Heavy de SpaceX promete ofrecer otro gran impulso a la disponibilidad y capacidad de lanzamiento, junto con otros cohetes de próxima generación que lleguen al mercado.
2. Innovación comercial. Los avances tecnológicos financiados con fondos privados están permitiendo satélites más baratos pero cada vez más capaces. Los operadores de observación de la Tierra, por ejemplo, ofrecen ahora servicios para identificar objetos con una resolución de sólo 15 centímetros, mejorada respecto a los tres metros de hace unas décadas.
3. Inversor en un ecosistema más amplio. El ecosistema espacial, que alguna vez estuvo confinado a los gobiernos y luego a los multimillonarios, ahora está impulsado por una variedad de capitalistas de riesgo e inversionistas de capital público y privado. Más recientemente, las empresas de adquisición con fines especiales (SPAC), empresas de cheques en blanco que cotizan en un mercado público antes de fusionarse con empresas para acelerar la salida de los inversores, han impulsado a muchas empresas espaciales jóvenes al mercado de valores, para bien o para mal. Un fondo de inversión más grande y más dinámico ha aportado una financiación récord para una industria con necesidades de capital notoriamente altas.
4. Adopción cultural. La creciente importancia geopolítica, los servicios más baratos y disponibles y los protocolos estandarizados que combinan bien con las redes terrestres están mejorando la conciencia cultural sobre el espacio. El informe señala que los líderes gubernamentales y empresariales se hacen cada vez más preguntas sobre qué capacidades podría permitir el espacio en el futuro.
Muéstrame el crecimiento
Desde el punto de vista de las perspectivas, la demanda gubernamental ha apuntalado la economía espacial y, a pesar del sólido crecimiento comercial, el informe anticipa que las inversiones patrocinadas por el estado seguirán representando casi la mitad del mercado total.
Las agencias gubernamentales son particularmente importantes para impulsar la demanda de productos y servicios de alta gama, y la necesidad de reforzar la seguridad y la autonomía nacionales seguirá haciendo que Estados Unidos, China y otras naciones espaciales establecidas inviertan fuertemente en sus necesidades de inteligencia.
En el ámbito civil, el informe prevé crecientes inversiones en investigación y en las capacidades necesarias para anticipar y responder a los desastres.
Mientras tanto, es probable que el número de agencias espaciales en todo el mundo siga creciendo después de casi duplicarse con respecto a las 40 que había en 2000. Esto tiene importantes implicaciones para el espacio civil. El informe señala cómo, en menos de una década desde que los Emiratos Árabes Unidos crearon su agencia espacial, el país ya envió un astronauta a la Estación Espacial Internacional y una sonda a Marte.
“Hace años existía la tesis de que lo comercial superaría ampliamente a [government] “En un plazo muy cercano”, dijo Brukardt, “tal vez sea sorprendente, tal vez no lo sea, pero nuestra conclusión es que la seguridad nacional, el gobierno y la financiación civil en realidad van a crecer más rápido de lo que habríamos esperado hace unos años”. ago.”
No hay duda de que el mercado comercial superará al gobierno, añadió, impulsado principalmente por servicios que buscan satisfacer una demanda insaciable de conectividad en todo el mundo. De hecho, el crecimiento de los servicios de banda ancha satelital está en camino de superar fácilmente la actual caída de la televisión satelital, tradicionalmente el pilar de la economía espacial comercial.
Pero si bien la desaparición gradual de los satélites de transmisión marca el final de una era dorada para la industria, el informe señala que el cambio a la transmisión de televisión en línea beneficia a los proveedores de Internet tanto de la Tierra como del espacio.
Las grandes constelaciones y redes de conectividad multiórbita que prometen menor latencia y mayor cobertura deberían continuar impulsando la adopción de banda ancha satelital entre consumidores y empresas, incluso para backhaul celular y Wi-Fi en aviones, barcos y otros vehículos a los que las redes terrestres no pueden llegar.
Se espera que la demanda de datos aumente un 60% durante la próxima década, equilibrando una caída prevista del 10% en los precios de los datos a medida que múltiples constelaciones contribuyen a un exceso de capacidad.
Una situación similar se está produciendo en la infraestructura espacial. Se necesitan más satélites y lanzamientos frecuentes para mantenerse al día con los negocios planificados, pero las naves espaciales y los cohetes también se están volviendo más baratos. Se prevé que el precio por kilogramo para lanzar una carga útil disminuya alrededor del 40% entre 2023 y 2035, cuando el informe anticipa que los lanzadores súper pesados como Starship representarían más de dos tercios del mercado.
Se prevé que el sector de lanzamiento crecerá de 13 mil millones de dólares actuales a 32 mil millones de dólares en 2035 para desplegar este volumen y masa cada vez mayores de naves espaciales, lo que ayudará a triplicar el mercado de satélites comerciales a 12 mil millones de dólares.
Se prevé que los ingresos por operaciones terrestres se quintuplicarán hasta alcanzar los 11.000 millones de dólares a medida que la ciberseguridad se convierta en una cuestión cada vez más importante para el manejo de cantidades cada vez mayores de datos espaciales.
Templando las expectativas
La proliferación de datos espaciales y el aumento del acceso a la órbita podrían allanar el camino hacia nuevas fuentes de ingresos, empujando a la economía espacial más allá de la proyección de 775 mil millones de dólares para 2035 del informe.
Por otro lado, Brukardt dice que el acceso estancado al espacio y la competencia terrestre podrían alinear la trayectoria de la economía espacial con el crecimiento del PIB.
La disminución de la financiación gubernamental también impediría la innovación necesaria para respaldar el ecosistema espacial más amplio.
“Obviamente, todavía hay mucho apoyo gubernamental en todo el ecosistema”, dijo Brukardt, “incluso las nuevas empresas y las empresas más pequeñas dependen, en muchos casos, del gobierno para financiarlas”.
Gran parte del crecimiento previsto para la economía espacial depende de múltiples partes móviles que se unirán rápidamente en los próximos años, como el despliegue de constelaciones de banda ancha de Amazon y otros que buscan competir con Starlink y OneWeb de Eutelsat.
“La pregunta es: ¿es demasiado rápido?” dijo Brukardt. “¿Hay suficientes usuarios y consumidores tan pronto como algunas de estas cosas puedan surgir?”
El informe McKinsey/WEF anticipa un promedio de 180 lanzamientos anuales entre 2023 y 2035 para satisfacer la demanda.
“Hay muchos vehículos de lanzamiento nuevos que se supone que se harán realidad en los próximos años para realmente desarrollar capacidad”, añadió Brukardt.
Sin embargo, si bien cualquier desaceleración en el lanzamiento afectaría la economía espacial, dijo que esto solo será un problema durante los próximos tres a cinco años, a medida que los competidores de Starlink se apresuren a desplegar sus satélites.
Depresión a corto plazo
A pesar de todo el optimismo que reina en la próxima década, el panorama actual de la inversión privada pinta un panorama sorprendentemente más sombrío para el año que viene.
Pleney, de Euroconsult, destacó una fuerte disminución de la financiación privada para la economía espacial.
Si bien el empeoramiento de las condiciones macroeconómicas, como la alta inflación y las tasas de interés, no solo están deprimiendo a esta industria, los resultados decepcionantes de las empresas espaciales que recientemente salieron a bolsa luego de una fusión de SPAC no están ayudando.
“El apetito de los inversores puede ser bastante volátil”, dijo Pleney, “y tiene un impacto directo en la evolución del ecosistema”.
Euroconsult ve una mayor consolidación como una forma de racionalizar la industria espacial después de una década de expansión, tras las fusiones entre Eutelsat/OneWeb, Viasat/Inmarsat y L3Harris/Aerojet Rocketdyne.
Más empresas jóvenes que cotizaron en bolsa a través de una SPAC también podrían unirse a Astra para regresar a la propiedad privada en medio de resultados financieros decepcionantes.
“Es bastante difícil predecir si los fondos recaudados por los inversores privados en 2024 serán mayores que los del año pasado”, añadió Pleney, que ascendieron a unos 9.000 millones de dólares según una investigación de Euroconsult.
Aunque la economía de un billón de dólares es posible, dijo, depende de la realización de varios motores de crecimiento que hoy parecen muy inciertos, especialmente en el contexto de la macroeconomía global.
