- Hipgnosis dijo que Concord había ofrecido a sus inversores alrededor de 93 peniques por acción.
- La empresa matriz de Concord es la propietaria de Round Hill Music, Alchemy Copyrights.
Hipgnosis Songs Fund acordó una adquisición de 1.400 millones de dólares (1.100 millones de libras esterlinas) por parte de Concord Chorus tras un período tumultuoso para el inversor en derechos musicales que cotiza en bolsa.
La empresa matriz de Concord es Alchemy Copyrights y es propietaria del rival de Hipgnosis, Round Hill Music, que controla los catálogos anteriores de los compositores Stephen Sondheim y Neil Sedaka, y la banda de trip-hop Massive Attack.
El propietario de las regalías musicales dijo a los inversores el jueves que Concord pagará 1,16 dólares (93 peniques) por acción, lo que representa una prima del 32 por ciento sobre el precio de cierre de sus acciones el miércoles.
Dijo que la adquisición de Hipgnosis se alineaba con un “objetivo de larga data de adquirir activos musicales de alta calidad y a largo plazo” y estaría respaldada con financiación del gigante de capital privado Apollo Global Management.
La operación ha recibido el apoyo del 29,4 por ciento de los accionistas de Hipgnosis y está recomendada por unanimidad por el consejo de administración del grupo que cotiza en Londres.
Las acciones del Hipgnosis Songs Fund se dispararon un 30,2 por ciento a 91,8 peniques justo antes del mediodía del jueves.
Hipgnosis fue cofundada en 2018 por el guitarrista de Chic Nile Rodgers y el canadiense Merck Mercuriadis, quien anteriormente dirigió a músicos como Iron Maiden, Guns ‘N’ Roses y Sir Elton John.
Ha gastado más de 2 mil millones de dólares en la adquisición de catálogos anteriores de artistas como Shakira, Blondie, Red Hot Chili Peppers y Christine McVie y Lindsay Buckingham de Fleetwood Mac.
La compañía, que lleva el nombre del grupo de diseño artístico detrás de portadas de álbumes icónicos como Dark Side of The Moon de Pink Floyd, gana regalías cada vez que se reproduce una canción cuyos derechos posee.
Sin embargo, el valor de estos catálogos ha disminuido debido a que los aumentos de las tasas de interés reducen el atractivo de las regalías en relación con otras clases de activos como los bonos.
Los problemas se intensificaron para Hipgnosis en octubre pasado cuando intentó vender algunos de sus catálogos de música por 362 millones de libras a fondos asesorados por el gestor de inversiones estadounidense Blackstone para reducir deudas y financiar una recompra de acciones.
En una asamblea general extraordinaria, los inversores votaron abrumadoramente en contra de la venta y de la continuación de Hipgnosis como negocio de inversión cerrado.
Justo antes de eso, Hipgnosis lanzó una revisión estratégica y canceló los pagos de dividendos después de ser informado de que sus pagos de regalías serían mucho más bajos de lo esperado.
Desde entonces, el grupo ha estado en desacuerdo con su asesor de inversiones, Hipgnosis Song Management (HSM), cuyo presidente es el fundador Merck Mercuriadis.
Robert Naylor, presidente de Hipgnosis, dijo que la oferta de Concord era una “oportunidad atractiva para que nuestros accionistas realicen inmediatamente su participación con una prima, mitigando los riesgos que vemos en el futuro para lograr una mejora material en el precio de las acciones”.
Pidió a HSM que apoyara una “rescisión ordenada” de su acuerdo de asesoramiento, ya que daría lugar a mayores pagos y “pondría fin a un período de incertidumbre” para todas las partes interesadas de la empresa.
El mes pasado, un informe independiente del fondo Shot Tower Capital acusó a HSM de no cumplir con los estándares de la industria musical al asesorar a HSF, lo que llevó al grupo a pagar de más por la mayoría de sus catálogos de música.
También alegó que HSM utilizó políticas de reconocimiento de ingresos y estimaciones de acumulación que exageraban los ingresos y las ganancias.
Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, dijo: ‘Es comprensible que la relación entre la junta directiva del fideicomiso y HSM sea fría, por decir lo menos.
‘Los analistas del sector dijeron que no se trataba de ‘si’ sino de ‘cuándo’ HSM sería despedido como asesor de inversiones. Mercuriadis tiene su reputación que proteger y es poco probable que la deje ir sin luchar, así que siéntate y espera a que se desarrolle la escena post-créditos.
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