El dólar estadounidense se ha ido acercando lentamente a un tipo de cambio clave, lo que podría tener un impacto desagradable en el mercado de valores. La moneda ahora está peligrosamente cerca de un nivel que algunos creen que podría significar problemas, especialmente para un segmento específico del mercado de valores. Con ciertos factores en juego, los observadores del mercado esperan que persista la trayectoria ascendente gradual. Si está involucrado en los mercados, vigile de cerca el dólar y al mismo tiempo tenga cuidado con esta categoría particular de acciones.
¿Qué está impulsando la implacable fortaleza del dólar?
Un factor clave que ha estado impulsando la fortaleza constante del dólar es la diferencia en las posiciones políticas de los bancos centrales entre Estados Unidos, la UE y otras naciones. Si bien es probable que la Reserva Federal de Estados Unidos mantenga estables las tasas de interés, el Banco Central Europeo (BCE) está indicando su inclinación a bajar las tasas en breve. A nivel mundial, los inversores de todo el mundo preferirían entonces los activos que ofrecieran mejores rendimientos de las tasas de interés, lo que haría más atractivas las inversiones denominadas en dólares estadounidenses. Como resultado, la demanda de dólares seguiría aumentando, aumentando aún más su valor.
Actualmente, el índice del dólar estadounidense (DXY) ha experimentado un modesto aumento de más del 3% desde sus mínimos de principios de marzo, pero ahora se encuentra en esta tendencia ascendente entre 105 y 106. Este índice mide la fortaleza del dólar a medida que mide el dólar. frente a una cesta de monedas importantes. Según los operadores de divisas, 106 es un nivel clave. Esto se debe a que históricamente, cuando el DXY alcanzó 106, el dólar enfrentó presión de venta.
Si el dólar logra superar esta resistencia y permanecer allí, podría indicar un período sostenido de fortaleza del dólar. Este aumento se atribuye al creciente atractivo de las inversiones de renta fija en Estados Unidos, ya que los rendimientos de la deuda estadounidense a largo plazo aumentaron por encima de los de otras economías importantes como Alemania, Japón y el Reino Unido. Como se mencionó, la necesidad de los inversores de mantener dólares para ser involucrado en estas inversiones ha contribuido a la fortaleza de la moneda.
El DXY se encuentra actualmente en un punto crucial a medida que se acerca al nivel 106, que no pudo superar en 2022, pero lo superó brevemente en octubre de 2023. Si supera y mantiene su posición por encima de este punto de resistencia, los operadores de divisas pueden esperar más subidas. .
La fortaleza del dólar debilita las ganancias corporativas estadounidenses
El desafío para las empresas estadounidenses con un dólar fuerte es que hace que las exportaciones estadounidenses sean menos competitivas, reduciendo las ventas y debilitando las ganancias corporativas. Esto afectaría enormemente a algunas de las empresas estadounidenses más grandes que dependen en gran medida de las ventas en el extranjero.
Cuando el dólar se fortalece, resulta más difícil vender a países con monedas en depreciación. Esto se debe a que el costo de los bienes después de cambiarlos a la moneda local se vuelve más caro en los mercados extranjeros. Alternativamente, si las corporaciones con sede en Estados Unidos reducen sus precios para vender sus productos, esto sería un golpe directo a las ganancias corporativas. De cualquier manera, esto se traduce en menores ganancias en los estados financieros, lo que puede provocar caídas en el precio de las acciones.
Fortaleza del dólar y vulnerabilidad del mercado de valores
El impacto negativo del fortalecimiento del DXY es particularmente pronunciado para las empresas que generan una gran parte de sus ingresos fuera de los EE. UU. Los ejemplos incluyen nombres conocidos como Apple (NASDAQ: AAPL), Nike (Bolsa de Nueva York:NKE), y McDonald’s (Bolsa de Nueva York:MCD). De hecho, las empresas que dependen en gran medida de las ventas en el extranjero representan una parte importante del S&P 500 (SPX) – casi el 15% de su valor total de mercado.
Hasta ahora, el mercado de valores se ha mostrado sorprendentemente imperturbable ante la reciente subida del dólar. Sin embargo, si el dólar supera el nivel de resistencia clave de 106, los inversores pueden comenzar a valorar el potencial de ganancias corporativas más débiles. Esto podría desencadenar una liquidación de acciones, particularmente en los sectores más expuestos a un dólar fuerte.
Conclusión clave
En resumen, muchos economistas y participantes del mercado consideran que 106 en el DXY es el punto de ruptura del dólar estadounidense. Si bien la reciente fortaleza del dólar aún no ha afectado el mercado de valores, la trayectoria futura del dólar y su impacto en las acciones sigue siendo una preocupación clave.
Si el dólar estadounidense continúa subiendo, especialmente si supera los 106 en el DXY, los inversores, en particular aquellos que poseen acciones en sectores dependientes del dólar, deberían estar preparados para posibles vientos en contra.
