Ha sido un gran viaje en el mercado de valores para Rolls Royce (LSE: RR) en los últimos años. Situada en centavos en 2022, el precio de las acciones de Rolls-Royce ha regresado con fuerza. Las acciones del ingeniero aeronáutico han superado últimamente las 4 libras cada una y alcanzaron las 4,35 libras este mes.
Sin embargo, en los últimos días las acciones cayeron. Esto podría ser sólo parte de los altibajos normales de los mercados. Pero también puede indicar que la City cree que las acciones han subido demasiado, demasiado rápido y que el precio está reaccionando en consecuencia.
Increíble ascenso
El año pasado, Rolls fue el que mejor desempeño obtuvo. FTSE 100 Compartir. Desde entonces, ha seguido ganando altitud a gran velocidad, aumentando un 37% en lo que va de año.
Eso ha sido el resultado de dos cosas. Uno es la mejora del rendimiento empresarial, como lo demuestran los resultados del año pasado. Una pérdida después de impuestos de 1.100 millones de libras el año anterior se convirtió esta vez en una ganancia de 2.400 millones de libras.
Pero el segundo factor ha sido que la dirección de Rolls-Royce ha fijado altas expectativas en lo que respecta al rendimiento futuro.
Esto ha entusiasmado a los inversores. Si Rolls-Royce puede cumplir sus objetivos a mediano plazo, incluso el precio reciente de sus acciones puede parecer un buen valor. Por ejemplo, la capitalización de mercado actual de casi £35 mil millones es entre 12 y 14 veces mayor que el beneficio operativo subyacente previsto para 2027.
Si la empresa puede alcanzar esos desafiantes objetivos en el mediano plazo, tal vez pueda hacerlo aún mejor en un período más largo. Sobre esa base, el precio actual de las acciones de Rolls-Royce aún podría resultar una ganga a largo plazo, incluso después de su aumento estelar durante el último año.
Muéstrame el dinero
¿Por qué, entonces, las acciones parecieron estancarse en los últimos días? Es importante mantener las cosas en perspectiva: unos pocos días de caída no necesariamente indican una tendencia a largo plazo.
Por ahora, es simplemente demasiado pronto para saber si el precio de las acciones de Rolls-Royce ha alcanzado su punto máximo.
Creo que algunos inversores habrán estado retirando beneficios vendiendo, convirtiendo felizmente las grandes ganancias en papel de los últimos meses en ganancias actuales en efectivo. Eso podría explicar en parte el reciente movimiento de precios.
También podría ser que las acciones estén haciendo una pausa para que la realidad se ponga al día.
El aumento de precios se ha visto incrementado significativamente por el potencial empresarial que implican los objetivos a medio plazo. Pero esos siguen siendo objetivos; ahora la ciudad está esperando ver qué tan bien Rolls puede cumplirlos. Después de todo, tiene una larga historia de desempeño financiero errático, con algunos años estelares seguidos de otros mucho más débiles.
Sobre esa base, creo que las acciones pueden haber alcanzado su punto máximo durante un tiempo, a la espera de más pruebas de que el negocio está en camino de dar resultados. Esto podría realizarse en forma de declaración comercial o en la etapa de resultados provisionales, por ejemplo. Sin embargo, sólo el tiempo lo dirá.
Mi toma
Aunque me gusta el negocio, creo que el precio actual de las acciones de Rolls-Royce me ofrece poco margen de seguridad como inversor.
El negocio tiene una gran base de clientes instalada, competencia limitada y tecnología única… todos puntos fuertes.
Pero un acontecimiento repentino e imprevisto podría perjudicar la demanda de los clientes de las aerolíneas de la noche a la mañana, un riesgo que no creo que se refleje con precisión en el precio actual de las acciones.
Por ese motivo no tengo planes de comprar.
