Los operadores son los más bajistas con respecto al dólar canadiense en un año por las expectativas de que las autoridades del Banco de Canadá anunciarán recortes en las tasas de interés cuando anuncien su decisión el miércoles, o posiblemente incluso entreguen una flexibilización sorpresa.
Wells Fargo & Co., Monex Europe Ltd., Royal Bank of Canada y Bank of America Corp. prevén una mayor debilidad de la moneda canadiense en los próximos meses en relación con el dólar estadounidense, ya que ven que el banco central se vuelve más moderado con las tasas. y señalando que podría avanzar con recortes de tasas más tempranos y más profundos que los de la Reserva Federal este año.
Los precios en el mercado de opciones sugieren que los operadores están buscando una mayor volatilidad a corto plazo en el par dólar estadounidense-canadiense, con reversiones de riesgo de una semana que indican que los operadores son los más negativos con respecto al dólar canadiense desde marzo del año pasado. Al mismo tiempo, la volatilidad semanal y mensual ha alcanzado sus niveles más altos en tres meses.
“Creemos que existe un riesgo significativo de que los mercados reciban un shock por parte del BOC”, escribió en una nota Simon Harvey, analista jefe de Monex Europe. Espera que la moneda canadiense alcance los 1,39 dólares por dólar estadounidense en junio, un nivel que rozó por última vez en noviembre. La moneda cotizó alrededor de 1,3590 dólares el martes.
Los mercados están valorando una posibilidad del 18 por ciento de un recorte por parte del Banco de Canadá, y las probabilidades llegaron al 21 por ciento la semana pasada. Incluso si mantiene las tasas sin cambios, como esperan Monex Europe y otros bancos, la moneda canadiense corre el riesgo de seguir vendiéndose dado que ya se espera que el banco central recorte más que la Reserva Federal, y los recortes pueden ser más profundos. Los operadores apuestan por alrededor de 68 puntos básicos de recortes en Canadá este año, en comparación con los alrededor de 66 puntos básicos esperados por la Reserva Federal.
“Teniendo en cuenta los últimos datos sobre empleo e inflación, esperamos que el BoC abra la puerta a un recorte en junio, lo que debería ejercer un poco más de presión a la baja sobre el CAD”, dijo Erik Nelson, estratega de divisas de Wells Fargo.
Añadió que había margen para una revalorización del par para reflejar mejor los diferenciales de tipos divergentes en las próximas semanas, añadiendo que una ruptura más significativa y sostenida del par hacia 1,40 requeriría una fuerte impresión del IPC de EE.UU. que conduzca a una Fed más agresiva.
Bank of America también espera que la flexibilización comience en junio y es bajista con respecto a la moneda canadiense frente al dólar australiano, mientras que RBC espera que el dólar canadiense caiga a 1,3750 dólares por dólar estadounidense en 2024, ya que los mercados valoran más recortes del BOC en comparación con la Reserva Federal. .
