La junta directiva de Gildan puede estar acelerando el plazo para las ofertas públicas de adquisición

La junta directiva de Gildan Activewear parece estar exigiendo que los trajes potenciales para el fabricante de ropa básica presenten ofertas de adquisición antes del 10 de abril, según informó el miércoles el periódico canadiense The Globe & Mail.

El periódico citó fuentes familiarizadas con el proceso de licitación.

Gildan, con sede en Montreal, tiene más de 500 puestos de trabajo en su planta de producción de hilo en Mocksville y también tiene otras instalaciones en Carolina del Norte en Clarkton, Eden, Mayodan, Salisbury y Sanford. La empresa tiene más de 43.000 empleados en todo el mundo.

En marzo, Gildan confirmó que su junta directiva recibió de un comprador no identificado “una expresión de interés confidencial y no vinculante” para comprar el fabricante.

Varios informes de los medios dicen que la compañía es el grupo de capital privado Sycamore Partners, que se especializa en inversiones minoristas, de consumo y relacionadas con la distribución. The Glove and Mail también incluye a Bain Capital y Clayton Dubilier & Rice como posibles postores.

La junta planea celebrar sus asambleas anuales y extraordinarias de accionistas el 28 de mayo, pero se podría anunciar una venta antes de que se pueda realizar una votación.

El aparente ritmo acelerado de las ofertas se produce dos días después de que Browning West LP, uno de los cinco principales accionistas, presentara a los inversores su visión de “sobrealimentación” para el crecimiento de los ingresos y la participación de mercado.

Browning West, junto con otros grupos de accionistas que poseen una participación combinada del 35%, están llevando a cabo cambios drásticos en la dirección ejecutiva y la junta directiva de Gildan, que incluyen destituir al presidente Donald Berg y al director ejecutivo Victor Tyra, reinstalar a Glenn Chamandy como director ejecutivo y nombrar hasta ocho nuevos directores. .

Browning West y Turtle Creek Asset Management han enviado cartas abiertas a la junta directiva de Gildan expresando sus preocupaciones sobre el momento de revelar la posible oferta de venta con su objeción al despido de Chamandy el 10 de diciembre y la composición actual de la junta directiva.

La junta dijo que Chamandy había “abandonado” la empresa después de 20 años como director ejecutivo. Chamandy afirma que lo despidieron sin motivo.

El plan de cinco pilares de Browning West incluye aumentar el precio de las acciones de Gildan a más de 60 dólares para finales de 2025 y a más de 100 dólares en los próximos cinco años. El rango de precios de las acciones de Gildan a 52 semanas es de 26,98 dólares a 38,87 dólares.

Browning West proyecta más que duplicar las ganancias anuales por acción de 2,57 dólares en 2023 a 3,80 dólares en 2025 y 6,02 dólares en 2028.

Los cinco pilares son: ganar participación de mercado en la categoría básica de moda reduciendo los costos unitarios; ganar participación de mercado en la categoría de vellón de alto crecimiento; ganar participación en prendas de vestir de marca privada apuntando a los “triunfos” de nuevos productos; mejorar la asignación y estructura del capital; e introduce un plan de compensación aspiracional vinculado a la creación de valor.

“La lista de Browning West está publicando su plan operativo ahora para que los accionistas puedan comprender las sólidas perspectivas independientes de la compañía bajo el liderazgo de nuestra lista en relación con un resultado que probablemente infravalore a la compañía bajo el reaccionario proceso de venta de la junta directiva actual”, dijo Browning West. en una oracion. “Creemos que los propietarios de la empresa estarían consternados ante la rumoreada indicación de 42 dólares por acción por parte de un comprador potencial, lo que efectivamente no representa ninguna prima.

“Bajo ninguna circunstancia se puede confiar en que la junta actual supervise un proceso de venta”.

El jueves, Bloomberg News informó que Chamandy presentó a la junta directiva de Gildan en octubre una propuesta para explorar la compra de su rival HanesBrands Inc.

Bloomberg citó documentación presentada durante la reunión por Boston Consulting Group.

Chamandy dijo a Bloomberg el jueves que “no hubo ningún compromiso con ningún posible objetivo de adquisición” que también incluyera la consideración de dos grandes distribuidores de ropa.

“No contratamos asesores, como banqueros de inversión, para perseguirlos”.

El martes, varios medios de comunicación informaron el martes, el primer Women’s Wear Daily, que Authentic Brands Group parece ser el postor ganador (por poco más de mil millones de dólares) para la línea mundial de ropa deportiva Champion puesta a la venta por HanesBrands.

“Champion acordó ser adquirido por ABG el viernes o lunes pasado”, dijo a WWD.com una fuente conocedora de las negociaciones. “Deberían cerrar a finales de mayo o principios de junio”.

No fue posible contactar inmediatamente a HanesBrands para hacer comentarios. Se informó que buscaba 1.400 millones de dólares para Champion.

Tal venta sería un duro golpe no solo financieramente (Champion representa alrededor de $2 mil millones de sus $5.6 mil millones en ventas del año fiscal 2023), sino también simbólicamente, ya que es la principal marca de ropa deportiva de HanesBrands.

La junta directiva y el equipo de gestión ejecutiva de HanesBrands dijeron el 19 de septiembre que estaban considerando una medida tan drástica de vender Champion como parte de “una amplia gama de alternativas para maximizar el valor para los accionistas”.

En ese momento, el fabricante contrató a Goldman Sachs & Co. y Evercore para revisar sus opciones.

En noviembre, varios informes de los medios mencionaron a Authentic, así como al comercializador global WHP Global, Delta Galil, Sycamore Partners y G-III Apparel, como personas que expresaron interés en adquirir Champion.