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Esta semana hubo muchos datos económicos que los inversores tuvieron que digerir.
Los últimos informes de inflación al consumidor y mayorista: el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el índice de precios al productor (IPP), así como el informe de ventas minoristas más reciente. Y todos mostraron el impacto de la política restrictiva de la Reserva Federal.
Los consumidores, sin embargo, están de mal humor. El aumento de las tasas ha pesado sobre la disposición de los estadounidenses a abrir sus billeteras, y eso fue evidente en el informe de ventas minoristas.
Entonces, en el Market 360 de hoy, demos sentido a los últimos informes de datos económicos y a lo que los inversores deberían hacer ahora.
Profundicemos en los detalles…
Índice de Precios al Consumidor (IPC)
El informe del Índice de Precios al Consumidor de octubre se publicó el martes y fue fenomenal.
El último informe del IPC mostró que la inflación general se mantuvo estable en octubre y aumentó un 3,2% en los últimos 12 meses. Como puede ver en el gráfico a continuación, la inflación al consumidor está disminuyendo…
El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó un 0,2% mes a mes y un 4% en los últimos 12 meses. Esto también estuvo por debajo de las estimaciones de los economistas de que el IPC subyacente aumentaría un 0,3% en octubre y un 4,1% en los últimos 12 meses. Los precios de los alimentos aumentaron un 0,3% en octubre y los precios de la energía disminuyeron un 2,5%, liderados por una caída del 5% en los precios de la gasolina. También es destacable que los vehículos usados cayeron un 0,8% en octubre y un 7,1% en los últimos 12 meses.
También debo añadir que el alquiler equivalente al propietario (REA) aumentó sólo un 0,3% en octubre, frente al 0,6% de septiembre, lo cual es alentador.
El resultado final: la inflación al consumidor se está enfriando, y eso es una gran noticia.
Índice de Precios al Productor (IPP)
El informe del índice de precios al productor de octubre se publicó el miércoles por la mañana.
Mostró que la inflación mayorista disminuyó un 0,5% en octubre y ha aumentado un 1,3% en los últimos 12 meses, muy por debajo de las estimaciones de un aumento del 0,1%. El IPP subyacente, que excluye alimentos, energía y comercio, aumentó un 0,1% en octubre y un 3% en los últimos 12 meses. Los precios mayoristas de la gasolina disminuyeron un 15,3% en octubre y representaron más del 80% de la caída del IPP de octubre.
Además, los costos de los servicios mayoristas se mantuvieron sin cambios después de aumentar durante seis meses, por lo que la inflación de los servicios se está enfriando. El hecho de que la inflación mayorista siga enfriándose rápidamente es un buen augurio para unos precios al consumo más bajos en los próximos meses.
Informe de ventas minoristas de octubre
La otra gran noticia del miércoles fue que el Departamento de Comercio anunció el informe de ventas minoristas de octubre.
El informe mostró que las ventas minoristas disminuyeron un 0,1%, frente al aumento del 0,9% en septiembre. Los economistas anticiparon una caída del 0,3%, por lo que resultó mejor de lo esperado.
Siete de 13 categorías informaron que las ventas disminuyeron, lideradas por las ventas de muebles, vehículos y gasolineras. Las ventas de las tiendas de comestibles aumentaron un 0,7% en octubre, por lo que los precios más altos de los alimentos podrían haber aumentado esa cifra. El punto positivo del informe fue el gasto en cuidados de salud y belleza. En octubre subió un 1,1%.
En los últimos 12 meses, las ventas minoristas han aumentado un 2,5% y no logran seguir el ritmo de la inflación, por lo que no es de extrañar que la confianza del consumidor se haya vuelto amarga.
Qué significa esto para los inversores
En general, los informes del IPC y del IPP fueron mucho más débiles de lo que esperaban los economistas. Por lo tanto, los últimos informes de inflación son una gran noticia e indican que la inflación continúa moderándose en todo el mundo. El gasto de los consumidores claramente se desaceleró, y cuando se combina eso con una desaceleración de la inflación, significa una cosa muy importante: la Reserva Federal puede recortar las tasas de interés.
Tal vez recuerde que la Reserva Federal tiene un objetivo de inflación del 2%, y los últimos datos de inflación la acercan al nivel del 2% de la Reserva Federal. También debo agregar que los rendimientos de los bonos del Tesoro a lo largo de la curva de rendimiento disminuyeron drásticamente y también cayeron a raíz de los informes de inflación… y eso es muy alcista.
En el momento de escribir este artículo, los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos, 10 y 30 años están ahora por debajo del 5%. En comparación, la tasa de los fondos federales se sitúa entre el 5,25% y el 5,50%. A la Reserva Federal no le gusta luchar contra las tasas de mercado, lo que significa que necesitará bajar las tasas de interés para volver a estar en línea con las tasas de mercado.
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Entonces, ¿qué significa esto para los inversores?
¡Significa que es hora de comprar acciones!
Anticipo que la caída de las tasas de interés aumentará los precios de las acciones el próximo año. Tuvimos un adelanto de esto cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron a raíz del informe del IPC; ¡El S&P 500 y el Dow se dispararon más del 1%, mientras que el NASDAQ subió más del 2%!
Por lo tanto, podríamos tener un 2024 explosivo y no querrás perderte el posible repunte. Si tiene efectivo para invertir, la última semana de diciembre será el momento de dar el paso adelante.
Por supuesto, no querrás invertir en ninguna acción… querrás centrarte en aquellas con fundamentos principales.
Por muy importante que sea una caída en las tasas de interés para impulsar las acciones al alza, los anuncios de ganancias de la próxima temporada también desempeñarán un papel fundamental en el aumento potencial del mercado en general. El quid de la cuestión es que los resultados de ganancias para los próximos tres trimestres serán sorprendentes, debido a las favorables comparaciones de ganancias año tras año.
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Atentamente,
Luis Navellier
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