Puntos clave:
-
Norges Bank perdió 40,000 millones de dólares en el primer trimestre de 2025 debido a la caída de las acciones tecnológicas de los Estados Unidos, exponiendo el riesgo de posiciones concentradas.
-
La exposición indirecta del banco a Bitcoin a través de acciones alcanzó los 356 millones de dólares, aumentando el riesgo de presión de venta en medio de preocupaciones sobre una guerra comercial global y una recesión.
-
La participación de 437 millones de dólares de Abu Dhabi en Bitcoin ETF en efectivo muestra que los fondos soberanos ven a Bitcoin como cobertura.
Norges Bank, el Fondo Soberano de Noruega con 1.700 millones de dólares, informó una pérdida de 40,000 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, con la mayor parte de la caída causada por una disminución en el valor de las compañías tecnológicas estadounidenses citadas. Norges Bank también poseía indirectamente 3.821 BTC a través de sus inversiones en el mercado de valores al cierre de 2024, que presenta un riesgo potencial de presión de venta para Bitcoin, especialmente considerando la incertidumbre sociopolítica y el riesgo de una recesión económica causada por la guerra comercial global.
En tales momentos, ¿podría Norges Bank aumentar sus inversiones en empresas relacionadas con Bitcoin o incluso comprar bitcoin cotizado (ETF) en efectivo como una forma de cubrir los riesgos?
Por ahora, parece poco probable que el Fondo de Inversión de Noruega considere comprar un ETF de Bitcoin, especialmente porque el Fondo no tiene oro. Además de las acciones y bonos, Norges Bank invierte en bienes raíces, incluidas las propiedades comerciales, industriales, de energía renovable y logística en todo el mundo.
Noruega vendió todo el oro del banco central a principios de 2004, cuando el oro citó por debajo de $ 400. Desde entonces, el oro ha excedido S&P 500 en un 280%. Las acciones ahora representan el 71.4% de las inversiones totales del fondo, por lo que, si la guerra comercial global continúa, podrían ocurrir pérdidas significativas.
-Las inversiones de Norges Bank generaron 222,000 millones de dólares en ganancias en 2024, y su cartera de mercado de valores cayó solo un 1,6% en el primer trimestre de 2025. El Fondo Soberano de Noruega está “principalmente impulsado por índices”, según el CEO Nicolai Tangen, específicamente después del índice de todos los CAPTSE Global de FTSE.
Aunque este índice incluye más de 7.100 cuotas de mercado desarrolladas y emergentes, se basa en la capitalización de mercado, lo que significa que el 65% de la exposición es a las empresas norteamericanas. Sin embargo, según el CEO adjunto de Norges Bank, Trond Grande, existe cierta flexibilidad para la inversión activa, y su exposición a acciones tecnológicas estadounidenses ha estado por debajo del punto de referencia durante los últimos 18 meses.
Algunas de estas participaciones, como la estrategia, Mara Holdings, Coinbase y las plataformas antidisturbios, tienen grandes cantidades de bitcoin (BTC) en sus saldos. Como resultado, incluso si no fue intencional, el Fondo Soberano tuvo una exposición indirecta a Bitcoin de 356 millones de dólares a fines de 2024.
Los datos muestran que una asignación hipotética del 5% en Bitcoin en 2018 habría promovido el rendimiento del índice de referencia de las acciones del fondo en un 56%.
Comprar bitcoin ETF parece poco probable, pero la exposición indirecta aún es posible
Técnicamente, parece poco probable que Norges Bank pueda invertir en el ETF de Bitcoin en el efectivo sin cambiar el mandato de los antecedentes. Sin embargo, el aumento de la exposición a empresas con importantes tenencias de bitcoin parece posible. Aun así, no hay signos de tal movimiento, aunque Nicolai Tangen dijo el 24 de abril que el fondo aumentará las inversiones en las acciones de los Estados Unidos.
El hecho de que Mubadala Investments, uno de los fondos soberanos de Abu Dhabi, tuvo una participación de 437 millones de dólares en el ETF de Bitcoin Ishares en BlackRock (IBIT) ayuda a construir un caso para dicha inversión. Del mismo modo, el Consejo de Inversión del Estado de Wisconsin tenía 321 millones de dólares en ETF de Bitcoin en efectivo, mostrando el uso creciente de las criptomonedas como cobertura.
Este artículo es para fines de información general y no debe considerarse como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, pensamientos y puntos de vista expresados aquí son exclusivamente del autor y no necesariamente reflejan ni representan las opiniones de Cointelegraph.
Related news :