El riesgo de un menor crecimiento e inflación resistente como consecuencia de las guerras comerciales y tarifas No asusta a la clase de activos de infraestructura. El sector podría ser demostrado entre los más resistentes En este contexto. “Su capacidad para transferir la inflación y la naturaleza esencial de los activos son características que podrían ayudar al sector”, dice Bro Patel. “En cuanto a los aranceles, la infraestructura generalmente está menos expuesta a riesgos en comparación con el mercado más amplio”, explica la infraestructura de DWS de sensibilidad. Estos no se ven directamente afectados por el comercio internacional. “
Los aranceles alcanzaron el transporte, menos a los servicios públicos y torres
Estar menos expuesto no significa ser inmune. “Todas las empresas están expuestas a impactos indirectos derivados de los cambios en el crecimiento y la inflación”, admite el gerente. Esto considera que dentro de este sector Los sujetos más afectados son las compañías de energía canadienses esa exportación a los Estados Unidos. Incluye aquellos que operan en el almacenamiento y el transporte de petróleo. También a las empresas de transporte en general, debido a la posible reducción de volúmenes. “Por el contrario, esperamos que los segmentos más defensivos, como las torres de telecomunicaciones y los servicios públicos, sean los menos afectados”, observa Patel.
Tendencias de apoyo: la necesidad de energía para AI
“También los rendimientos de los bonos más bajos respaldan los fundamentos, gracias a un costo de capital más bajo”. Además, entre el Motores de crecimiento estructural Para este tipo de activos, hay un ciclo significativo de inversiones relacionadas con el creciente demanda de electricidad por centros de datos e inteligencia artificial. Esto representa un viento favorable para las infraestructuras de gases eléctricos y naturales “, continúa.
“La configuración actual para este tipo de activos es positivamás favorable en comparación con los últimos dos años. Esta visión se basa en el ciclo de la tasa de interés. También en los sólidos fundamentales subyacentes, valoraciones interesantes con respecto al mercado de valores global más amplio y una mejora en la actividad de fusiones y adquisiciones. El riesgo principal de esta tesis sería un retorno de los tipos a niveles más altos. Aunque los mercados han descartado recientemente hasta 4 recortes en los Estados Unidos para este año “, dice.
Los países invierten en la renovación de la infraestructura
Loss Planes de estímulo de infraestructura Propuesta por Alemania, el Reino Unido, los Estados Unidos y otros gobiernos deberían representar un catalizador adicional para este tipo de activos. “El reconocimiento de las necesidades del sector y la voluntad de invertir son desarrollos positivos para la categoría. Las tendencias que ofrecen apoyo estructural a la clase de activos incluyen: la modernización y expansión de la red eléctrica. También la mejora de la capacidad portuaria y los objetivos climáticos, incluida la descarbonización de la industria pesada”, explica Patel.
“Además, el Reindustrialización relacionada con los gastos de defensa Estimulará una demanda de energía adicional y requerirá más inversiones en infraestructura eléctrica. Más allá de los compromisos adquiridos por los gobiernos, estas iniciativas también requerirán capitales privadas de nuestras empresas. Esto contribuirá a expandir aún más el alcance de la clase de activos y crear nuevas oportunidades de crecimiento. También esperamos que los líderes del sector promuevan mejoras normativas destinadas a acelerar el desarrollo e implementación de estas transformaciones “, los análisis expertos.
Mayor espacio para Europa en la cartera
Desde 2013, Patel administra la infraestructura global DWS Invest Global, un fondo con Fondos de calificación 2025 Muy popular entre los inversores por su enfoque de “pago puro” en las infraestructuras contribuidas. Esta orientación da lugar a una cartera con un enfoque específico en títulos que ofrecen una propiedad directa de activos activos a largo plazo. “Hemos observado que este enfoque ha generado históricamente flujos de efectivo resistentes, constantes y predecibles a largo plazo”, dice Patel. “Recientemente, hemos aumentado la exposición a Compañías europeas de infraestructuraasí como empresas de servicios públicos y torres en América del Norte. Esto ha sido principalmente gracias a la mejora de los fundamentos y las evaluaciones interesantes. En cambio, hemos reducido la exposición al sector energético. Esto podría enfrentar obstáculos a corto plazo debido a la incertidumbre relacionadas con los aranceles y el crecimiento económico “, concluye.
