Cobre: cómo unirse a la fiesta. Este es el título de un artículo reciente del Financial Times que explica los buenos tiempos del cobre y ofrece alternativas para lograr rentabilidad mientras el valor de este material sigue aumentando.
Y el tercer metal más utilizado en el mundo -pese a que se extrae desde hace miles de años- vive hoy un boom en su precio, gracias a su liderazgo en la transición energética: se utiliza para los coches eléctricos y también juega un papel fundamental en los impulsores de alta transmisión que ahora son imprescindibles debido al auge de la inteligencia artificial.
Por eso el valor del metal ha aumentado considerablemente desde principios de año. A inicios de 2024, la libra de cobre se acercaba a los 3,8 dólares, mientras que esta semana rozó los 4,7 dólares.
Esto hace que la industria se mueva activamente: sin ir más lejos, la oferta ahora abortada de BHP para comprar Anglo American por casi 40 mil millones de dólares generó muchas expectativas en la industria. No sólo eso, las tasas de robo de cables de cobre siguen aumentando en todo el mundo.
Según el Financial Times, Pierre Andurand, gestor de fondos de cobertura, estima que los precios podrían casi cuadruplicarse y alcanzar los 40.000 dólares la tonelada en los próximos años.
Y algunas de las empresas del sector hacen cuentas felices: las acciones de Teck Resources han crecido más de un 25% desde principios de año, mientras que las de Southern Copper Corporation han experimentado un incremento del 38%. Antofagasta Plc también tiene una buena noticia: ha obtenido una rentabilidad del 30% en la Bolsa de Londres. Y Anglo American ha subido un 22%. Una de las que ha experimentado resultados negativos ha sido BHP, con un -12%.
“Las aplicaciones industriales del cobre en redes eléctricas, fábricas y paneles solares lo convierten en un indicador de crecimiento económico y explican su apodo de “Dr. Cobre”. La ecologización de la economía debería impulsar la demanda, que casi se duplicará para 2035, según S&P Global Commodity Insights. Por ejemplo, los vehículos eléctricos consumen cuatro veces más cobre que sus homólogos analógicos”, se lee en el periódico británico.
¿Es aconsejable?
Gonzalo Muñoz, estratega de mercado de XTB Latam, no tiene dudas: “Por supuesto que es recomendable. El cobre hacía mucho tiempo que no alcanzaba estos niveles de revaluación. “Las empresas dedicadas a procesos y operaciones industriales requieren cobre, lo que hace que invertir en este metal sea una opción viable para ganar dinero”.
Por su parte, Javier Mella, académico de la Facultad de Ingeniería y Ciencias Aplicadas de la Universidad de los Andes y doctor en Finanzas, es más moderado. “Primero hay que definir si el precio del cobre va a seguir subiendo o no, y cuánto de ese aumento aún no está incorporado al precio. Segundo, y es algo que muchas veces olvidamos, es que como chilenos ya tenemos una alta exposición al cobre a través de múltiples vías, por ejemplo, mayor recaudación de impuestos, mayor actividad y distribución a otras actividades fuera del sector minero, como el comercio. , sector financiero, servicios, entre otros”.
Compañías
Hay una serie de empresas dedicadas a esta industria. Muñoz de XTB Latam menciona “Antofagasta Plc, empresa chilena, que ha visto un notable aumento en sus acciones este año, gracias a la fuerte demanda y escasez de cobre. El Grupo BHP, uno de los mayores productores de cobre del mundo, también se ha beneficiado enormemente de la alta demanda y los altos precios. Por otro lado, Freeport-McMoRan, con operaciones globales, mantiene una posición sólida en el mercado y se presenta como una opción atractiva para capitalizar el repunte del cobre”.
que fondos
Para aquellos que prefieren diversificarse, la mejor forma de hacerlo son los ETF. Según los expertos consultados, existen varias opciones con importante exposición al metal rojo.
“El ETF Global X Copper Miners (COPX) invierte en empresas mineras de cobre a nivel mundial, ofreciendo exposición directa a esta industria. El ETF iShares MSCI Global Metals & Mining Producers (PICK), si bien no se limita exclusivamente al cobre, incluye una exposición significativa a empresas mineras de cobre. Además, el ETF SPDR S&P Metals & Mining (XME) proporciona una amplia exposición a empresas mineras en general, incluidas las dedicadas al cobre”, afirma Muñoz.
Por su parte, Rafael Weber, analista de investigación de Capitaria, recomienda dos fondos: Global X Copper Miners ETF, enfocado en mineras de cobre, y United States Copper Index Fund, en futuros del metal rojo.
El Financial Times también reconoce los fondos que invierten en contratos de futuros. “Al igual que con otras materias primas, éstas tienen costos de almacenamiento incorporados: normalmente, en un mercado alcista, los precios a largo plazo seguirán una curva ascendente y subirán más tarde, en parte para cubrir esos costos”, dicen.
Precauciones
A pesar del buen momento, siempre hay que tomar precauciones. El Financial Times estipula que “el futuro (de este metal) no es todo brillo. China, el mayor consumidor, adelantó muchas compras de metales el año pasado. El país no está dispuesto a embarcarse en un frenesí de construcción, independientemente de lo que uno piense sobre el plan de rescate de Beijing para su debilitado sector inmobiliario.
Muñoz, por su parte, indica que “invertir en commodities -como el cobre- puede ser muy lucrativo, pero también conlleva ciertos riesgos. “La volatilidad del mercado puede afectar significativamente los precios, lo que a su vez impacta el valor de las acciones de las empresas mineras y los fondos relacionados”.
El economista Rodrigo Palma pide ser cautelosos con las expectativas, “ya que si bien es cierto que estamos ante un período alcista en el precio del cobre, hay proyecciones que creo que están muy alejadas de la realidad, posicionándolo en más de 20 dólares la libra , por lo que las expectativas son fundamentales. “Creo que es un buen sector para invertir que obtendrá rentabilidades superiores a la media del mercado, pero no deberían ser muy extraordinarias”.
Weber señala factores externos: “Las condiciones climáticas y las decisiones políticas en los países productores pueden afectar la oferta, mientras que el crecimiento económico y la demanda industrial en grandes economías como China también desempeñan un papel crucial. Además, los cambios en las políticas comerciales pueden influir en los precios”.
- Un metal de civilizaciones: El cobre fue el primer metal manipulado por el hombre, utilizado hace más de 10.000 años para herramientas y adornos.
- Conductor por naturaleza: El cobre es uno de los mejores conductores de la electricidad, sólo superado por la plata, por lo que es crucial en la fabricación de cables eléctricos y electrónicos.
- Reciclaje infinito: El cobre es 100% reciclable sin pérdida de calidad, lo que lo convierte en un componente sostenible esencial en la economía circular.
- Chile, el gigante: Chile no sólo es el mayor productor de cobre del mundo, sino que posee aproximadamente el 25% de las reservas mundiales de este metal.
¿Sabías?Oro, plata, café, cacao y zumo de naranja.
Gonzalo Muñoz, estratega de mercado de XTB Latam, afirma que “el oro ha experimentado un aumento significativo y cotiza a niveles récord, beneficiándose de su condición de ‘activo refugio’ en tiempos de incertidumbre económica. Por otro lado, los analistas son optimistas sobre el petróleo, con expectativas de que podría alcanzar los 100 dólares por barril debido a la fuerte demanda y las limitaciones de la oferta. Al igual que el oro, la plata ha tenido un buen desempeño y se valora tanto en inversiones como en aplicaciones industriales”.
Por su parte, Weber da otros ejemplos: “Otros productos que han tenido buenos resultados últimamente son el cacao, el café y el zumo de naranja. Los precios del cacao han aumentado debido a la creciente demanda de chocolate y a las condiciones climáticas adversas en Costa de Marfil y Ghana, así como a problemas logísticos derivados de la pandemia. El café ha experimentado un repunte notable debido a los problemas climáticos en Brasil, con heladas y sequías reduciendo la producción, mientras que la demanda crece con la recuperación económica y la reapertura de cafeterías y restaurantes. El jugo de naranja ha visto un aumento en los precios debido a las condiciones climáticas adversas en Florida y Brasil, y crecientes preocupaciones de salud que han aumentado su consumo debido a su alto contenido de vitamina C”.
