Los datos que sigue el mercado tras la suba del blue

El liquidación de la cosecha espesa Llega más lento de lo esperado. Según datos de la agroindustria anticipado a Ámbitola liquidación de mayo estaría en niveles similares a los de abril, alrededor de 1.900 millones de dólares. Un dato que, a primera vista, demuestra el retraso, preocupa al mercado y podría complicar al Banco Central en la acumulación de reservas.

Él BCRA Compró este jueves US$ 59 millones, misma cifra que en las rondas del miércoles 22 y jueves 9 de mayo, la más baja en lo que va del mes. Ocurrió en el marco de una fuerte volatilidad de los dólares paralelos que los llevó a niveles récord desde mediados de enero.

“El principal determinante de la evolución de dólar al por mayor va a ser el liquidación de la agricultura. El Gobierno necesita empezar a acumular reservas para los próximos pagos de deuda. Si la liquidación de la cosecha fuera muy baja, el Gobierno podría tomar algún tipo de medida cambiaria, que podría incluir un salto discreto del mayorista, en torno al 20% -la brecha actual con el contado con liquidación- o un aumento del porcentaje que los exportadores pueden liquidar en efectivo con liquidación”, dijo Walter Morales, presidente y estratega de Wise Capital. Sin embargo, no existe un consenso total en el mercado sobre ambas posibilidades.

Aunque el Banco Central mantiene el proceso de acumulación de reservastensión cambiaria Le da a la agricultura razones para tomarse su tiempo. No por la expectativa devaluatoria, sino por una mayor brecha en un contexto de precios internacionales menos favorables.

Liquidación de divisas: el factor dólar

El dólar financiero, que llevaba cuatro meses y medio prácticamente sin cambios significativos, tuvo su repunte varias malas noticias –-como una sorpresiva bajada de tarifas, posibles dificultades para pagar el cupón de PBI, una necesidad anticipada de importar GNL-, lo que, sumado al retraso en la Ley de Bases, llevó al mercado Yo empezaría a ser cauteloso.

Aún prevalece el esquema blend (80%-20%), que consiste en que un 80% de los dólares ingresen al Mercado Único Libre de Cambios (MULC) y un 20% a través de Contado con Liquidación y no hay señales de que eso cambie por ahora.

“Claramente el los niveles de ventas son bajosEl productor espera un precio más alto de la soja, quiere ver qué pasa con el mercado climático en Estados Unidos y un tipo de cambio más alto. Tasas tan bajas invitan a refinanciar la deuda y retenerla. El Gobierno tomó el camino equivocado al comunicar una reducción de tasas y luego un cambio de tasa de política monetaria con reducción de repos. Nadie entendió ese movimiento. Es probable que el productor venda a la baja, mientras que al subir esperará conseguir un mejor precio”.explicó el analista Salvador Di Stéfano.

Y propuso soluciones alternativas: “se debería generar un incentivo adicional para que vendan, mencionando una futura reducción de retenciones, o beneficios fiscales para la compra de insumos para la próxima campaña o maquinaria. Creemos que para julio se venderá el 45% de la cosecha de soja, pero la liquidación es muy lenta”.

Datos oficiales de Coninagro revelaron que:

• A mediados de mayo sólo se había vendido el 34% de la producción de soja de la temporada. Por debajo del 36% de los 2 años anteriores y del promedio del 40% de los 5 años anteriores, para la misma época del año.
• A mediados de mayo todavía se vendía el 57% de la producción con un precio por fijar. “Esto probablemente sea consecuencia de los bajos precios que se han visto en los últimos meses y la percepción de un tipo de cambio poco convincente”, afirmó.

Si bien la venta de soja continúa rezagada, la misma situación se replica en otros cultivos como el maíz y el trigo, aunque en el caso de este último va a un mejor ritmo.

Agro: otra preocupación de las empresas

Dante romanoprofesor e investigador en Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral A este panorama se suma que en el sector Hay “nerviosismo” por las empresas que cuentan con crédito comercial para insumos donde la comercialización no inicia y genera retrasos. “El 30 de mayo debieron haber liquidado gran parte de las deudas pagadas y el 30/6 otra parada y eso no está sucediendo. Esto también retrasa la decisión de siembra y la compra de insumos, a la espera de que se produzca una baja en los precios de los insumos, pero quizás no sea lo que estaban esperando. Eso llevó a que no hubiera tanta necesidad de vender rápidamente para financiar”.

Sin embargo, más allá del retraso, el sector confía en que poco a poco se vaya normalizando y que la expectativa de cara al futuro sigue siendo optimista: “La liquidación de la cosecha se ha ralentizado porque las condiciones meteorológicas han impedido un avance normal de la cosecha. . Además, dada la caída de los precios de los insumos y el fortalecimiento de los precios del trigo, expectativas de mejora y rentabilidad en esta producción que ha despertado intenciones inversionistas. Si se cumplen las condiciones de avance de cosecha, También habrá liquidación para invertir.“, Él concluyó Carlos AchetoniPresidente de la Federación Agraria en diálogo con Ámbito.