Las importantes incertidumbres de todo tipo que existen actualmente hacen que las previsiones sobre la evolución de la economía y la inflación estén sujetas a revisiones importantes (al alza o a la baja) de forma casi constante. El incluir o no en el cálculo la materialización de algunos de estos riesgos modifica significativamente el resultado final. Las cifras sobre el futuro del Producto Interior Bruto (PIB) en España son un ejemplo de ello.
Una vez más, y suele ocurrir cada trimestre, Los técnicos del Banco de España han revisado, esta vez al alza, sus previsiones de crecimiento económico para este año y también sobre la previsible evolución de la tasa de inflación.
El motivo del ajuste de La previsión de junio respecto a marzo tiene que ver, según el banco, a su vez con la Revisión al alza que el Instituto Nacional de Estadística (INE) ha realizado sobre lo ocurrido en la segunda parte del año pasado y, sobre todo, la “sorpresa”, en palabras del director general de Economía y Estadística, Ángel Gavilán, que representó a la Fuerte diferencia entre lo que el Banco de España esperaba que sucediera en el primer trimestre
Una vez más, y suele ocurrir cada trimestre, Los técnicos del Banco de España han revisado, esta vez al alza, sus previsiones de crecimiento económico para este año y también sobre la previsible evolución de la tasa de inflación.
El motivo del ajuste de La previsión de junio respecto a marzo tiene que ver, según el banco, a su vez con la Revisión al alza que el Instituto Nacional de Estadística (INE) ha realizado sobre lo ocurrido en la segunda parte del año pasado y, sobre todo, la “sorpresa”, en palabras del director general de Economía y Estadística, Ángel Gavilán, que representó a la Hay una fuerte diferencia entre lo que el Banco de España esperaba que sucediera en el primer trimestre del año (un aumento del 0,4% del PIB) y lo que el INE estima que sucedió: siete décimas de aumento.
Estos dos motivos son los que han llevado al banco a elevar el ritmo de crecimiento para el conjunto del año. del 1,9% que pensaban que sucedería hace tres meses al 2,3% lo que consideran ahora.
La nueva cifra es relativamente conservadora, ya que otros servicios de investigación entienden que el PIB crecerá por encima de ella por las mismas razones. Pero el Banco de España cree que, por ejemplo, a pesar del fuerte crecimiento del sector turístico que está ocurriendo en estos meses, No podrá mantener la línea de progresión actual por mucho tiempo y esto repercutirá en lo que suceda en los próximos trimestres.
En cualquier caso, además, los responsables de la autoridad monetaria siguen considerando que el incertidumbres geoestratégicas existentes puede acabar influyendo negativamente en la evolución de la actividad económica, junto con posibles turbulencias en los mercados financieros y la reactivación de las reglas fiscales europeaslo que debería obligar a las administraciones a realizar un esfuerzo fiscal relevante.
Lo cierto es que, desde hace un tiempo, como consecuencia de distintos factores inesperados (Covid, invasión de Ucrania por Rusia, conflicto en Gaza, tensiones comerciales entre EE.UU. y China…) que se producen, prácticamente todos los departamentos de análisis varían sus previsiones cada vez que las revisan.
imprevisto
Son precisamente estas incertidumbres las que obligan a estas revisionesque, al ser tan común, puede causar desconfianza en la calidad de los analistas al abordar con antelación lo que realmente sucederá.
Él miedo a esta pérdida de confianza fue lo que llevó, por un corto período de tiempo, a que en lugar de dar una cifra concreta, lo que se ofreciera fuera una banda de oscilación o la presentación de más de una alternativa en función de si algunos de los riesgos que se prevén, pero que son difíciles de cuantificar, se materializan con mayor o menor intensidad.
No hace mucho que los principales centros de análisis se limitaban a hacer pública una única proyección de lo que esperaban que ocurriera en el año en curso, que luego era contrastada con la realidad cuando el año había cumplido y se conocía lo sucedido.
Pero la aparición de problemas inesperados, la influencia de la creciente globalización y, por tanto, el rápido traslado de un problema lejano a la realidad cercana nos obligó a tener que Actualice las cifras con más frecuencia para intentar comprender qué estaba pasando.
Actualizaciones trimestrales
Fue hace unos años, con Luis María Linde como gobernador del Banco de España, entre 2012 y 2018, y Pablo Hernández de Cos. como director general de Economía y Estadística (conocido como el servicio de estudios del banco), cuando se decidió dejar de publicar una única proyección macroeconómica al año y comunicarla trimestralmentepara que las cifras proporcionadas se adaptaran a la realidad cambiante.
Junto al deseo de presentar un planteamiento más acorde a lo que fue sucediendo a lo largo del año, hubo otra causa más coyuntural. Una escuela de negocios elaboró un ranking sobre el grado de éxito que tienen los diferentes institutos, públicos y privados,s, tuvieron a la hora de aproximar sus previsiones a lo que luego fue la realidad.
Como El Banco de España sólo publicó una proyección a principios de año y los demás institutos de análisis actualizaban la suya cada cierto tiempo, parecía que era la entidad pública la que más se alejaba de la cifra final. porque no se tuvo en cuenta el momento concreto en el que habían sido publicados.
