Bloomberg – Mientras un nuevo ataque de fiebre de GameStop Corp. (GME) se apoderaba de los fieles de las acciones de memes, los seguidores del influencer del mercado de valores Keith Gill estaban esperando un momento: el día en que su héroe, también conocido como “Roaring Kitty”, también conocido como “Deep F–ing” Valor”, se convirtió en multimillonario.
La idea no era descabellada. En el transcurso de dos semanas, Gill había estado publicando imágenes de una participación masiva en GameStop y sus opciones de compra en una cartera que alcanzó un máximo de más de 550 millones de dólares el 6 de junio. Aunque ha añadido aún más acciones desde entonces, el valor en dólares de sus participaciones ha caído junto con las acciones de la empresa.
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Dado que las acciones han cambiado poco desde los primeros días de su última manía, se está creando un nuevo tipo de ansiedad entre Wall Street y los operadores minoristas por igual.
El rally original de GameStop de 2021 sacudió la idea de las ventas en corto hasta la médula, erosionando el atractivo de apostar contra una empresa tambaleante cuando podría terminar sintiendo la ira de los Redditors. Esta vez, la cuestión existencial gira en torno a qué se considera manipulación del mercado.
¿Publicar un meme, que puede generar ganancias instantáneas, viola el espíritu de los mercados libres y justos? ¿Ha cambiado la naturaleza de David contra Goliat de las acciones de memes? ¿Y si Roaring Kitty fuera el Goliat? ¿Y cómo exactamente construyó una posición más grande que la de Charles Schwab Corp?
“La tendencia original de las acciones de memes era nosotros contra ellos, siendo ‘ellos’ los tipos que estaban vendiendo en corto las empresas favoritas de los millennials como GameStop”, dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers. “Pero ya no estoy seguro de quiénes son ‘ellos'”.
Gill no respondió a una solicitud de comentarios.
perdiendo encanto
El líder populista de un apretón corto que sacudió a Wall Street en el repunte de las acciones de memes original de 2021, Gill está perdiendo su encanto campechano, al menos para algunos fans. Las empresas comerciales e incluso algunos antiguos fanáticos ven a Gill con más sospechas, mientras los Redditors plantean preguntas como: “¿Cómo es que el regreso de Roaring Kitty no es un esquema básico de bombeo y descarga?”
El jueves, las instantáneas de la cuenta de corretaje de Gill sugirieron que había deshecho una posición anterior de 120.000 opciones de compra y había agregado más GameStop. lo que eleva su cartera a unos 9 millones de acciones del minorista de videojuegos, por un valor de más de 262 millones de dólares. (La última posición de Gill de 2021 mostró que tenía 200.000 acciones por valor de más de 30 millones de dólares; GameStop hizo una división de acciones de cuatro por uno en julio de 2022).
Cuando el precio de las acciones de Gill volvió a dispararse, GameStop aprovechó la volatilidad para vender más de 2 mil millones de dólares en acciones.
GameStop Corp. Foto: Michael Nagle/Bloomberg(Michael Nagle)
En total, cualquiera que comprara acciones en el último mes y las mantuviera tenía las mismas probabilidades de perder dinero que de obtener ganancias. Para algunos, una diferencia importante es que los fondos de cobertura y otros Los inversores sofisticados se han adaptado en comparación con hace tres años y es probable que salgan ganando. a expensas de los fanáticos minoristas de Gill.
“Algunos de los gestores cuantitativos tienen modelos para observar las tendencias de los precios y esos modelos son extremadamente rápidos para salir de las acciones si ven una volatilidad a la baja significativa”, dijo Don Steinbrugge, director ejecutivo de Agecroft Partners, que ayuda a los fondos de cobertura a recaudar dinero. “En algún momento los inversores minoristas se despertarán y se darán cuenta de que existe un gran peligro”.
Preocupación por el manejo
El episodio puso en primer plano cuestiones sobre qué constituye manipulación del mercado. Él Wall Street Journal informó que la correduría Comercio electrónicopropiedad de Morgan Stanley, estaba considerando prohibir a Gill en su plataforma por tales preocupaciones, después de haber prohibido previamente el acceso a otras personalidades populares como Dave Portnoy, el fundador de Taburete De Bar Deportes qué estás haciendo transmisión como Davey Day Trader y que dijo que lo habían expulsado de la correduría.
un portavoz de Comercio electrónico rechazó hacer comentarios.
Lo que es único en el caso de Gill es que la manipulación del mercado generalmente implica hacer subir un precio para beneficiarse del movimiento de la acción. dijo Craig Marcus, socio y copresidente del grupo de mercados de capital del bufete de abogados Ropes & Gray. Si las instantáneas de Gill son reales, obviamente ese no ha sido el caso, dijo.
“Puedes no estar de acuerdo con su tesis sobre el valor de las acciones, pero si todo lo que estás haciendo es ejecutar tu tesis y no hacer cosas manipuladoras para obtener ganancias”, es difícil demostrar una intención maliciosa, dijo Marcus en una entrevista.
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Sin duda, Gill fue acusado de utilizar su influencia para manipular los precios incluso hace tres años, cuando apareció por primera vez en la escena pública. En 2021, Una demanda contra Gill y MassMutual alegaba que estaba manipulando los mercados con su enorme influencia sobre ciertos valores.
“Hace tres años esto era divertido”dijo Peter Atwater, profesor asociado de economía en William & Mary. “La gente lo ha encontrado más molesto que divertido, y eso para mí es una indicación de que es poco probable que se permita que este comportamiento continúe”.
Cuando Gill programó un tan esperado regreso a YouTube el 6 de junio sin dar detalles sobre de qué hablaría, las acciones se dispararon casi un 50%. sumando 16 mil millones de dólares a su valor de mercado en cuestión de horas.
En eso transmisión en vivo, que atrajo a cientos de miles de espectadores, Gill se mostró entusiasmado durante aproximadamente una hora en el contexto de la tremenda fluctuación del precio de las acciones de GameStop. Pareció sentir la posibilidad de que atraería un mayor escrutinio por parte de fanáticos, reguladores y profesionales del comercio.
“¿Tengo que tener cuidado con lo que digo aquí?” preguntó.
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