Por eso los sólidos datos de empleo no fueron buenos noticias para los inversores, que esperan que los próximos recortes de tipos impulsen el mercado de valores de Nueva York. Por lo tanto, cualquier comentario moderado de Powell será muy bienvenido, mientras que una postura dura podría causar tensión en el mercado.
Sin embargo, incluso con tipos de interés en niveles muy altos, el S&P 500 ha subido más del 12% en lo que va del año. Y, en ese sentido, Pedro Moreiradirector en Capital Guardianacomentarios en dialogo con Ámbito que una economía estadounidense con tasas altas y por más tiempo, el llamado “más alto por más tiempo“No tiene por qué ser un escenario destructivo, ya que se puede seguir aprovechando el buen comportamiento de los Tesoros y T-Bills considerados”Sin riesgo“.
En la reunión, que finaliza esta tarde, se espera que Powell dé indicaciones sobre posibles recortes en el futuro, “siguiendo los pasos de Canadá y el Banco Central Europeo (BCE), que ya han comenzado a implementar los suyos”, afirma Moreyra. “Esto último es importante, porque el BCE no había recortado tipos desde septiembre de 2019.“.
¿Recortará la Fed las tasas este año?
Este miércoles también se conocen nuevos datos de inflación en Estados Unidos y es probable que la Fed los anuncie el día que mantendrá las tasas de interés sin cambios. En este contexto, la herramienta FedWatch sugiere que las posibilidades de un recorte para septiembre cayó a casi el 49%al menos 25 puntos desde el 59,5% de la semana pasada.
Moreyra analiza que la decisión de la Fed sería mantener el tipo de interés en el 5,5% y junto a las previsiones actualizadas sobre inflación, actividad económica y política monetaria, lLos mercados podrán obtener pistas sobre cuándo llegará el ansiado recorteporque mientras tanto, se espera que la inflación se mantenga estable, pero aún lejos del objetivo del 2%.
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A finales del año pasado, tras una caída significativa de la inflación, algunos analistas predijeron que se producirían hasta seis o siete recortes de tipos para finales de 2024.
Reuters
De hecho, El consenso del mercado sugiere que la reunión de la Fed de septiembre es la primera oportunidad realista para un recorte.pero hay un problema: estamos a seis semanas de las elecciones generales, lo que sugiere que la Reserva Federal está tratando de estimular la economía antes de que los estadounidenses vayan a las urnas, beneficiando así al presidente en ejercicio. Joe Biden.
Sebastián AzumendiComercio de ventas internacionales adcap, él piensa eso “El mercado da cero posibilidades de cambios en la tasa tanto para la reunión del miércoles como también para la próxima del 31 de julio“y coincide en que el primer corte llegaría recién en septiembre.
Para azumendi, El mercado estará más expectante ante los datos de inflación correspondientes a mayo, ya que se espera que sea del 0,1% mes a mes. “Un dato en línea o inferior a lo esperado puede ser una buena señal para las perspectivas futuras de cambios en la tasa de la Fed” y agrega que: “la buena cifra de inflación puede implicar menores tasas estadounidenses, beneficiando directamente a los mercados emergentes”. “. A pesar de Anticipa que Argentina estará más pendiente de lo que pase en el Congreso que de los datos estadounidenses de este miércoles.
Elecciones, tipos de interés y el riesgo del plan económico de Trump
Pablo RepetoJefe de Investigación en Valores de Aurum, plantea varias dudas de que la Reserva Federal “pueda bajar las tasas mientras la inflación y los datos del mercado laboral no cambien significativamente”. Y, como bien explica, la desinflación no ha avanzado y el mercado laboral se mantiene sólido. Por lo tanto, los riesgos de un recorte de tipos fallido son altos para powell“considerando su evaluación errónea sobre la inflación transitoria 2021/2022“.
Reppeto también recuerda que varias voces alertan sobre “lLos riesgos inflacionarios de la agenda económica de (Donald) Trump, que tiene grandes posibilidades de volver a ser presidente“. A lo que se refiere el estratega es a que Larry Summers afirmó que las políticas del líder republicano, “como aumento de aranceles a las importaciones y restricciones a la inmigración“, podría aumentar la inflación y afectar la fuerza laboral en sectores como la construcción, generando presiones salariales.
“Summers también advierte que Trump podría intentar reducir la independencia de la Reserva Federallo que podría impactar las decisiones de la agencia en el corto plazo, especialmente si bajan los tipos prematuramente y luego tienen que subirlos por las políticas de Trump, facilitando un conflicto con la Fed”, advierte Reppeto.
Mientras tanto, Moreyra suma al análisis que la visión de Trump de priorizar siempre productos americanosy de esta manera ser más pproteccionista, Resulta un esquema que puede considerarse inflacionario, en línea con Reppeto. A esto se suma el deseo del candidato republicano y que ha expresado en varias ocasiones”bajar las tasas de la Fed, lo que iría en contra de la política monetaria contractiva de Powell” para resolver el “problema de inflación” provocado por la pandemia de COVID-19.
