En un contexto inflacionario, dejar el dinero parado no es una buena idea. Por eso, los argentinos buscan cada mes las mejores alternativas disponibles en el mercado para que los pesos que tienen en el bolsillo les funcionen. Hay muchas opciones, pero sin duda las dos más populares para los pequeños ahorradores son el dólar y los plazos fijos.
Saber de antemano cuál es la mejor alternativa es muy complicado y más en un escenario tan cambiante como el que ofrece la economía argentina. De hecho, durante los últimos meses los resultados han ido cambiando permanentemente. En algunas ocasiones el plazo fijo fue la mejor opción y en otras el dólar ganó por grandes diferencias.
¿Qué pasó en mayo? Para saber esto hay que analizar cada caso por separado con detenimiento. Comenzando con el plazo fijo, hay que tener en cuenta que a principios de mes la mayoría de los bancos ofrecían una tasa cercana al 40% (hoy rondan el 30%) y las mejores alternativas llegaban al 42%. Suponiendo que un ahorrista tuviera $100.000 a su disposición y lograra acceder a una tasa del 42%, acumuló al final del mes $103.452, compuestos por los $100.000 de capital inicial más $3.452 de intereses, un interés del 3,45 por ciento.
Si, por el contrario, el mismo ahorrador hubiera optado por la dólar, habría podido acceder al dólar libre el 1 de mayo a un precio de $1.040, por lo que habría podido comprar USD 96 en ese momento. El último día hábil del mes, 31 de mayo, el precio era de $1.225, por lo que al vender, el ahorrador podría haber obtenido una rentabilidad total de $117.600, siempre que por supuesto encontrara un comprador dispuesto a pagar ese dinero. El beneficio de esa operación, entonces, habría sido del 17,6%, valor considerablemente superior al plazo fijado.
La diferencia entre ambas formas de inversión quedó clara en esta ocasión. Pero el dólar no sólo le ganó al plazo fijo, sino también a la inflación. Aunque los datos oficiales del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo no se publicará hasta el 13 de junio, las previsiones privadas rondan el 5%. Si las previsiones se cumplen, el dólar habrá marcado una diferencia de más de 10 puntos porcentuales con respecto a la inflación del mes.
Los flamantes fondos mutuos “t+0” se convirtieron en la nueva centinela del mercado para ahorristas y empresas que necesitan rentabilizar sus pesos. Es un instrumento que ofrece liquidez inmediata, pero –en particular– promete tasas que superan con creces lo que los bancos pagan hoy por hacer un plazo fijo, en promedio 30% anual.
Estos fondos innovadores invierten buena parte de su capital en Lecap, las letras capitalizables que el Tesoro puja semanalmente para financiar sus necesidades de caja. El detalle es que estos títulos tienen rentabilidades cercanas al 50% anual para el tramo más corto (menos de 60 días), superando con creces lo que están pagando los bancos.
Para que estas tasas mucho más atractivas lleguen a los particulares, varias casas de bolsa crearon estos nuevos fondos que invierten la mayor parte de sus tenencias en Lecap. Se puede suscribir a través de una Alyc (por “Agente de Liquidación y Compensación”), nombre formal de lo que antes se conocía como Sociedad de Bolsa, o también a través de plataformas bancarias que los ofrezcan.
El resultado es un instrumento muy accesible para el pequeño inversor y que ofrece una rentabilidad que oscila entre el 42% y el 45% anual, sustancialmente superior al tipo bancario.
