Presidente Javier Milei anticipó que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) bajará de nuevoa tasa de interés después de que se publiquen los próximos datos inflación, que se espera que continúe desacelerándose y será inferior al 5% promedio mensual hasta fin de año. La previsión depende de que los datos cumplan con las expectativas de la autoridad monetaria, que espera un aumento del IPC de 9 puntos porcentuales en abril.
“Por otro lado, el saneamiento del BCRA hizo que de tener un déficit cuasifiscal de 10 puntos del PBI hoy esté en cuatro y vaya camino a tres. Es decir, Cuando llegue la próxima tasa de inflación y bajemos la tasa nuevamente, vamos a agregar otro punto.“Dijo Milei en el discurso de clausura que pronunció ante una audiencia de políticos, empresarios y economistas en la cena anual del Fundación Libertad.
La autoridad monetaria evitó dar detalles sobre la magnitud del recorte ante la pregunta de Infobae. “Son decisiones colegiadas que toma la junta”, se limitaron a decir.
El jueves 11 de abril, el BCRA recortó en 10 puntos la tasa de interés de referencia, del 80% al 70% de tasa de interés nominal anual. Fue la tercera caída de los rendimientos en moneda local desde que cambió el Gobierno y fue Santiago Bausili al frente de la entidad, en el nivel más bajo desde el 14 de septiembre de 2023 y por debajo de la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Indec.
Luego del salto cambiario de 118% el 13 de diciembre, que llevó a dolar oficial En 800 pesos, inmediatamente se decidió reducir la tasa guía del sistema -que también se transmite a créditos y plazos fijos- de 133 a 100 por ciento nominal anual. Y el 13 de marzo se produjo una nueva caída hasta el 80 por ciento.
Las proyecciones utilizadas por los analistas y el equipo económico del Gobierno son que la inflación de abril podría mostrar una nueva caída tras el 11% de marzo, aunque no apuestan a que pueda terminar en un solo dígito por primera vez en cinco meses. Es que los aumentos definidos en los servicios públicos impactarán el índice de este mes y mayo.
Por eso el BCRA tendrá en cuenta el IPC subyacente para tomar sus decisiones de política monetaria, ya que excluye precios regulados y estacionales. “En los próximos meses, las mediciones de inflación subyacente o subyacente cobrarán mayor relevancia en el diagnóstico de la trayectoria de la inflación, ante los ajustes anunciados a las tarifas reguladas de los servicios públicos”, había anticipado la entidad.
Del documento presentado a inversionistas por el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werner, parece que en abril podría producirse una nueva bajada del tipo de interés de referencia. La presentación, que no busca fijar metas, afirmó que en abril la entidad espera un IPC cercano al 9% mensual.
Los analistas económicos coinciden en que estas tasas siguen siendo negativas en términos reales en su competencia contra la inflación, dinámica que ayuda a reducir paulatinamente los pasivos del BCRA. Pero no se puede dejar de observar que su masa nominal es tan grande que incluso con dicho ajuste la deuda sigue creciendo y puede representar una amenaza a la estabilización de las variables financieras.
Durante su discurso, Milei afirmó: “Entre el Tesoro y el Banco Central hemos ajustado de 15 puntos a 13 puntos. No hay registro histórico en la historia de la humanidad de un ajuste de tal calibre en tres meses”, afirmó. Esta semana había informado en cadena nacional que el primer trimestre terminó con un superávit fiscal financiero de $276.000 millones (0,2 puntos del PBI), aunque vale aclarar que los pagos atrasados del Tesoro, o deuda flotante, desde finales de 2023 y los dos primeros meses sumaron más de 1.600 millones de dólares.
Esta dinámica, entiende el Presidente, es la que llevó a una fuerte caída de la inflación. En cualquier caso, hay quien señala que el efecto de la recesión y la caída de ingresos no deja mucho margen para subidas. A esto se suma la estabilidad cambiaria de los últimos cuatro meses.
“Tanto los analistas como los Fondo Monetario InternacionalCuando llegamos esperaba una inflación del 250 por ciento. En un caso optimista. Bueno, hoy el Fondo espera que la inflación de Argentina este año cierre en 150 por ciento. Para que cierre en 150% de aquí a fin de año, la inflación promedio tiene que ser de 5 y medio. YEs decir que hacia finales de año está claro que la tasa de inflación, dado el punto de partida, estará muy por debajo del 5%.. “Estamos acabando con la inflación”, proyectó Milei.
