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Los tres principales índices bursátiles de Wall Street se encuentran en un proceso bajista, con pérdidas de entre el 5% y el 7% desde sus máximos históricos.
Las caídas se producen después de fuertes ganancias anteriores, así como de una recalibración de las expectativas sobre la señal de recorte de tasas de la Reserva Federal.
Dentro del entorno, Hay empresas que presentan pérdidas mucho mayores y que caen más del 20%. Es decir, son papeles que están en un mercado bajista y podrían ser una oportunidad de compra.
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Las acciones caen
Las acciones en Wall Street están en un proceso de ajuste.
Los tres principales índices estadounidenses experimentan una caída del 5,6% en el caso del S&P500, del 4,6% el Dow Jones y del 7,1% en el índice tecnológico Nasdaq.
El recorte actual se produjo después de que las acciones alcanzaran máximos históricos y terminaran el primer trimestre del año con una ganancia de más del 10%.
Este incremento se produjo tras un avance del 11% de media en el último trimestre de 2023, por lo que el descenso actual podría interpretarse como una incipiente toma de beneficios.
El ajuste se vio impulsado por datos económicos muy positivos en EE.UU., que provocaron un aplazamiento en el inicio del recorte de tipos de la Fed.
Esto generó una liquidación de los bonos del Tesoro estadounidense y provocó un contagio a las acciones, que llevaron a cabo el recorte actual.
Respecto a las recientes debilidades, Manuel Carpintero, jefe de cartera de Nash Inversiones, explicó que se deben a un resurgimiento de la inflación ya que el mercado tenía en mente la expectativa de una desaceleración más rápida.
“Los últimos datos, que fueron bastante malos, provocaron un reordenamiento de las expectativas de tipos más bajos. “Es por eso que las tasas a largo plazo subieron y dificultaron las acciones”.él afirmó.
Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS, explicó que, en la semana anterior, el S&P500 profundizó la corrección iniciada hace dos semanas y el índice de volatilidad (VIX) volvió a operar en niveles no vistos desde octubre.
“La Fed empezó a dar indicios de que los famosos tres recortes de tipos en 2024 pueden no ser tales. Su presidente, Jerome Powell, reconoció que “los datos recientes no nos daban tanta confianza” respecto al persistente descenso de la inflación y que esto indica que puede llevar más tiempo alcanzar esa confianza”, dijo.
Además, agregó que ““Esto refuerza nuestra opinión de que las presiones inflacionarias son importantes y que puede ser necesario un nivel más alto durante más tiempo”..
Las acciones que más sufren
Aunque los índices se sitúan entre un 5% y un 7% por debajo de sus máximos, hay valores que muestran caídas mucho más importantes respecto al Dow Jones, el S&P500 o el Nasdaq.
Una de las acciones emblemáticas es Tesla, que este miércoles repuntó un 11% tras la presentación de su balance. Pero antes de este salto, sus acciones se habían visto muy afectadas y habían caído un 53% desde sus máximos históricos.
Otra acción líder del sector tecnológico que muestra una fuerte caída es Apple, un 16% menos que sus máximos, así como Paypal, un 76% menos que su máximo de 2021.
Las acciones del gigante de la aviación, boeingmuestran una disminución del 36% desde sus máximos recientes.
Las acciones de consumo masivo como Nike y Starbucks han bajado un 46% y un 30% desde sus máximos históricos, respectivamente. Disney cae un 44% desde sus picos.
Dentro del sector farmacéutico, Walgreen Boots ha bajado un 78% desde sus máximos, mientras que Pfizer ha bajado un 57%.
Suele establecerse en el mercado que cuando una acción cae más de un 20% desde sus máximos anteriores entra en un proceso de mercado bajista.
Por lo tanto, Se podría afirmar que todas estas empresas se encuentran en un proceso de mercado bajista, a pesar de que los índices de Wall Street aún no atraviesan el mismo ciclo negativo.
Mauro Natalucci, analista de Rava Burstil, explicó que, después de meses de fuertes subidas, los índices bursátiles en EE.UU. comenzaron a debilitarse y encontraron un techo a finales de marzo.
Entre los motivos de las caídas, Natalucci afirmó que las declaraciones de la Reserva Federal, sumadas a una nueva temporada de balances y al contexto geopolítico, fueron factores importantes para impulsar las caídas de las acciones.
Además, añadió que, en particular, en acciones como Tesla (TSLA) o Boeing (BA), las noticias y proyecciones de los analistas sobre la evolución del negocio de las compañías no fueron las mejores, y el mercado se encargó de trasladarlas. a los precios de las acciones.
Por otro lado, señaló que acciones como la de Alibaba (BABA) están envueltas en un contexto muy relacionado con el riesgo soberano que tal vez afecte la proyección del negocio de la empresa.
En cualquier caso, para Natalucci, hay acciones que se han anticipado a la corrección que atraviesa actualmente Wall Street y que pueden ser una oportunidad de compra si se apunta a medio o largo plazo.
“Vemos oportunidades en Apple (AAPL). Aunque el caso concreto de Apple estuvo plagado de algunos problemas propios de la compañía, creemos que a largo plazo sigue siendo una gran alternativa. Por el contrario, Nike (NKE) es una buena oportunidad a corto plazo, pero los números y las proyecciones de negocio no son las mejores si se piensa en el mediano o largo plazo”, afirmó.
Flavio Castro, analista de Wealth Management de Criteria, destacó que más allá del ruido coyuntural, es importante no perder de vista los fundamentos de valor de las empresas a largo plazo.
“La capacidad de las empresas para generar flujos de caja es lo que determinará su desempeño a largo plazo. En este sentido dependeremos en parte del ritmo de la actividad económica y su impacto en los resultados corporativos”, afirmó.
Entre los valores que operan con caídas superiores al 15% y que están en la cartera recomendada de Criteria se encuentra Apple.
Sin embargo, esta caída podría verse como una oportunidad.
“Vemos tres catalizadores de valor para Apple. En primer lugar, Apple está desviando recursos de su proyecto de coche eléctrico para trabajar en inteligencia artificial generativa. La IA sigue siendo una enorme fuente potencial de crecimiento. En segundo lugar, su Vision Pro es otro generador de ingresos y en tercer lugar, el Apple Watch.
La cartera recomendada de Cedear Criteria mantiene un 10% de su cartera en acciones de Apple, un 10% en Microsoft, un 10% en Pepsi, un 10% en Cisco, un 5% en McDonald’s, un 5% en Berkshire Hathaway, un 20% en Visa y un 20% en Google.
Las debilidades de las mujeres argentinas
A nivel local, casos como Globant y MercadoLibre muestran caídas más pronunciadas, con una caída del 28% y 26% respectivamente desde sus máximos recientes.
De esta forma, ambos se encuentran en un mercado bajista porque han caído más de un 20% desde sus máximos anteriores.
Para Carpintero, la caída actual del mercado podría continuar un poco más y eso que apenas comienza, y por eso es muy selectivo en sus carteras.
“Recientemente nos hemos vuelto un poco más defensivos en nuestras carteras. Entre las acciones que más cayeron, la que nos gusta es Mercado Libre y, de hecho, estábamos aprovechando la caída en ese caso.“, sostuvo.
Maximiliano Donzelli, director de investigación de IOLinvestonline, considera que Acciones como MercadoLibre (MELI) y Globant (GLOB) cotizan en niveles atractivos, luego de la corrección que experimentaron.
“Están cotizando a ratios de valoración inferiores a la media de los últimos cinco años y siguen manteniendo altas tasas de crecimiento. Esperamos que Mercado Libre siga penetrando en el mercado brasileño y en el segmento fintech. Mientras que, en el caso de Globant, la integración continua de la Inteligencia Artificial en sus servicios le da una gran ventaja competitiva frente a sus competidores”, afirmó.
Por otro lado, Donzelli advirtió que Tesla (TSLA) y el sector del coche eléctrico se enfrentan a presiones en los márgenes por las reducciones de precios para ganar cuota de mercado.
También explicó que Nike (NKE) y Starbucks (SBUX) están lidiando con una competencia intensificada y una debilidad en el consumo chino, respectivamente, y que Boeing (BA) ha sufrido problemas de calidad y producción.
Finalmente, empresas como Walgreens (WBA) y Pfizer (PFE) enfrentan desafíos operativos y de patentes.
““Creemos que, a pesar de la reciente volatilidad, Mercado Libre y Globant ofrecen potencial de recuperación basado en su sólida posición de mercado y estrategias de crecimiento”. comentó Donzelli.
