Por Gabrielle Fonrouge – CNBC
La cadena de tiendas Express, que lleva muchos años en los centros comerciales, se acogió este lunes al Capítulo 11 de Bancarrota, pero un grupo de inversores liderados por la empresa de gestión de marcas WHP Global busca adquirirla y salvarla.
Express, cuyo portafolio incluye su marca homónima, así como Bonobos y UpWest, dijo que cerrará 95 de sus tiendas homónimas y todas sus tiendas UpWest. Se espera que los acuerdos comiencen el martes. La empresa indicó que el horario de los demás no cambiará y Seguirá aceptando pedidos y devoluciones., como siempre.
En un comunicado de prensa, Express dijo que se declaró en quiebra para “facilitar” un proceso de adquisición de la mayoría de sus tiendas y operaciones minoristas por parte del grupo inversor, que incluye WHP, Simon Property Group y Brookfield Properties.
Express recibió una carta de intención no vinculante de inversores para comprar sus activos y también obtuvo 35 millones de dólares en nueva financiación de algunos de sus prestamistas, sujeto a la aprobación judicial.
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“La transacción propuesta proporcionará a Express recursos financieros adicionales, posicionará mejor el negocio para el crecimiento de las ganancias y maximizará el valor para los inversores de la empresa”, explicó.
También obtuvo 49 millones de dólares en efectivo del IRS en relación con la Ley CARES, una fuente crítica de liquidez que la compañía ha estado esperando para fortalecer su balance.
“Continuamos logrando avances significativos en el perfeccionamiento de nuestras carteras de productos, impulsando la demanda, conectando con los clientes y fortaleciendo nuestras operaciones”, dijo el director ejecutivo Stewart Glendinning en un comunicado. “Estamos dando un paso importante que fortalecerá nuestra posición financiera y permitirá a Express continuar avanzando en nuestras iniciativas comerciales”.
La marca de ropa casual de oficina, fundada en 1980 por Les Wexner’s Limited Brands, ha visto sus ventas caer drásticamente en los últimos años a medida que la deuda y los costosos arrendamientos de centros comerciales arrastran su negocio.
A principios de este mes, CNBC informó que Express estaba teniendo problemas para pagar a sus proveedores a tiempo, lo que indicaba que tenía problemas financieros y luchaba por gestionar sus flujos de efectivo. Cuando los minoristas no pueden cumplir con sus deudas, los proveedores a veces endurecen las condiciones de pago o se niegan a cumplir con los pedidos, lo que puede afectar aún más la liquidez de una empresa.
La primavera pasada, Express compró los activos operativos de Bonobos y los pasivos relacionados de Walmart por 25 millones de dólares en un acuerdo conjunto con WHP. Este acuerdo se produjo cuando “el negocio principal de Express era débil y tenía escasez de liquidez”, según Neil Saunders, director general de GlobalData, en un artículo publicado el lunes.
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Sin embargo, su mayor problema fue la caída de los ingresos, que han caído alrededor del 10% desde 2019, según Saunders.
“Esto contrasta marcadamente con el crecimiento del sector de la confección durante el mismo período. Esto ha sometido a la empresa a una gran presión financiera y ha provocado pérdidas importantes. Esto no es sostenible y es una de las razones de la quiebra”, afirmó Saunders.
“No todos los problemas de Express son culpa suya”, añadió. “En los últimos años, el mercado de ropa elegante y casual, tanto para hombres como para mujeres, se ha debilitado debido al aumento del trabajo desde casa y la informalización de la moda. Esto coloca a Express firmemente en el lado equivocado de las tendencias y, en nuestra opinión, la cadena hizo muy poco esfuerzo para adaptarse”.
La quiebra dará alivio a Express y le ayudará a regresar más fuerte con su estrategia de recuperación. También le permite deshacerse de contratos costosos y engorrosos, principalmente en centros comerciales en dificultades, y lo ha hecho más atractivo para los compradores.
El bufete de abogados Kirkland & Ellis, que guió a Bed Bath & Beyond y muchas otras cadenas minoristas a través de sus quiebras, actúa como asesor legal de Express. Moelis & Co. ha sido nombrado banco de inversiones y M3 Partners como asesor financiero.
