Las fuertes subidas de servicios públicos que aplicó el Gobierno desde abril sumarán presión a la inflación y dudan que el precios de remate volver, después de cinco meses, a niveles de un solo dígito. el equipo económico Javier Milei Es consciente de que la “sinceridad” no ha terminado, un proceso que se reflejará en las estadísticas oficiales y en los bolsillos de los consumidores.
Por eso en el Banco Central de la República Argentina (BCRA) Consideran que a partir de este mes la trayectoria del Índice de Precios al Consumidor (IPC) “Centro de Indec, que no tiene en cuenta ajustes tarifarios, otros ajustes regulados y estacionales. En marzo esa medición arrojó un 9,4%, superando el dígito por primera vez desde octubre y motivó en parte la baja de tasas de interés que la entidad anunció la semana pasada.
El índice general de marzo marcó 11%, la evolución más baja en cinco meses, acumuló 51,6% en 2024 y 288% interanual, en los niveles más altos en tres décadas. Analistas anticipan que recién en abril habrá aumentos en los servicios públicos agua, gas y transporte Sumarán cerca de cinco puntos porcentuales al IPC del mes.
La evolución de otros precios minoristas en las próximas dos semanas será la clave para saber si la inflación general volverá a situarse en un solo dígito. El equipo económico del Gobierno aún no está preparado para cantar victoria, aunque el sector privado mantiene cierto optimismo.
El consultor empíriadel ex Ministro de Economía Hernán Lacunza, estimó que los servicios sumarán 4,7 puntos a la inflación de abril y que el 19% de los hogares destinará más del 5% de sus ingresos al pago de las tarifas de energía. la estimación de Eco irde Marina Dal Poggettoes que la aportación de los servicios públicos al IPC será de casi 5 puntos.
De Balance Destacaron que también se sumarán otros precios regulados, más allá de los servicios públicos: teléfono e internet, cigarrillos y gasolina. La contribución total a la inflación de abril será de 6,4 puntos si se suman la electricidad, el gas y el agua. Los ajustes anunciados sumarán al menos 14 puntos en el segundo trimestre del año, siempre y cuando el BCRA no decida acelerar el ritmo de deslizamiento del dólar oficial por encima del actual 2% mensual.
“La otra cara de la corrección cambiaria y de los precios regulados fue el colapso del poder adquisitivo de los trabajadores: el salario promedio de los trabajadores formales volvió a perder con la inflación y mostró una caída del 19% en los últimos tres meses. Con nuestras estimaciones de marzo volvió a caer, con un acumulado de 20% desde noviembre de 2023”, advirtió Equilibra sobre la dinámica de los primeros meses de Javier Milei.
Por su parte, Ecovisiones Señaló que será importante observar cómo continúan los aumentos en los precios regulados: “Las prepagas, el transporte público y las gasolinas ya corrigieron gran parte del atraso acumulado en los últimos 4 años: con aumentos del 8-20% regresan al nivel de diciembre de 2019 en términos reales. Por supuesto, como la inflación sigue rondando el 10%, el terreno ganado se puede perder muy rápidamente”.
Pese a ello, hay posibilidades de que la inflación general se mantenga por debajo de los dos dígitos o al menos esté muy cerca del objetivo del Gobierno. El consultor Invecq Midió durante las dos primeras semanas de abril que los precios alcanzaron una tasa mensual del 9,4%. “A pesar de la desaceleración, cabe señalar que i) el realineamiento de los precios relativos aún no ha terminado: es necesario corregir algunos rubros -por ejemplo, los servicios públicos-, y no se debe descartar una “segunda ronda” de ajustes, y ii ) el fuerte retraso del TCR puede dar lugar a un nuevo salto discreto -o aceleración del rastreo-”, explicaron.
De Cartera de Inversión Personal (PPI) destacó que los datos de alta frecuencia de Alfacast confirman el “colapso” de la inflación subyacente que mencionó recientemente el Ministro de Economía Luis Caputo. La primera semana de abril fue del 0,5% semanal desde el 0,7% anterior, por debajo del 1% por tercera semana consecutiva desde enero de 2023.
“En consecuencia, el promedio móvil de cuatro semanas (un proxy de la inflación medida por el Indec) se hundió del 9,9% al 7,7%, el nivel más bajo desde mediados de agosto de 2023, antes de la devaluación del Sergio Massa. Aún más positivo, la variación punta a punta, que sirve para anticipar la tendencia, se desplomó del 7,6% al 3,3%, la más baja desde mediados de enero de 2022”, afirmaron.
“Por otro lado, la inflación general se aceleró a 5% semanal desde 1%, debido al aumento de 25,6% en los precios regulados que considera el aumento de las tarifas del gas en torno al 300% para zonas residenciales. Estimamos que este ajuste agregaría 3 puntos al IPC de abril. Sin embargo, si la inflación vuelve a una tasa semanal del 1,1%, el promedio móvil de cuatro semanas rondaría el 9,1%. En resumen, hay posibilidades de que la inflación sea de un solo dígito en abril, y que la subyacente se desacelere aún más, dado que excluye el fuerte aumento de los precios regulados”, concluyó PPI.
