Como el Tesoro ahora tiene un superávit fiscal, la demanda de financiamiento del sector bancario cayó significativamente, por lo que los bancos se quedaron con un superávit de pesos no colocados. Estos fondos terminan yendo a repos pasivos del Banco Central, como una forma de lograr retornos de corto plazo.
El “boom crediticio” que permitiría préstamos y créditos hipotecarios
Los ejecutivos bancarios creen que si las condiciones macroeconómicas mejoran, se producirá “un auge crediticio”, especialmente porque el mercado ha estado deprimido durante varios años. Funcionarios del BCRA se mostraron optimistas sobre un repunte del crédito “en base a la mejora que estamos viendo en las variables macroeconómicas”.
Consideran que se está preparando el terreno para la reaparición de los créditos hipotecarios, hoy prácticamente inexistentes en los bancos argentinos.
Eso sí, con una inflación acumulada de casi el 300% en los últimos doce meses, es directamente imposible ofrecer préstamos a largo plazo como ocurre con la financiación de la vivienda. Hoy en día, el stock de préstamos hipotecarios representa sólo el 0,1% del PIB.
Otro elemento que puede contribuir al aumento de los préstamos hipotecarios es la caída de la inflación. El viernes pasado (12/04) se publicó el índice de marzo, que en febrero habría estado por debajo del 13,2% pero aún por encima del 10%. De cara al futuro, el mercado espera que continúe la tendencia a la baja, aunque el proceso será relativamente lento.
Esta disminución de la inflación también debería acelerar la caída de las tasas de interés, lo que debería promover una mayor demanda de crédito. Pero incluso con un costo de financiamiento más atractivo, para el sector privado es aún más importante que la actividad económica comience a recuperarse.
¿La Nación presenta su línea de créditos hipotecarios porque sabe que la línea de crédito del BCRA no funcionará?
Argentina es uno de los países de la región con peores índices crediticios en comparación con los altos niveles observados en mercados más maduros como Chile, Brasil, Perú y Colombia, con niveles de colocaciones en relación al Producto que oscilan entre el 60% y el 100%. .
Eso representa al menos diez veces más que en el mercado local. Se trata de países con décadas de estabilidad y baja inflación.
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