¿Otro recorte de tipos? – .

Él ahorrador en plazo fijo tradicional está en un verdadero dilema ante una posible nueva baja en la tasa de interés que percibe, algo que profundizaría los ingresos negativos de las colocaciones ante la inflación. Por esta razón, el mercado está considerando cuál será el escenario y ¿Qué puede pasar con el dólar? Lo positivo es que no se espera un cambio de situación para las principales variables.

De momento, fuentes bancarias afirman a iProfesional que están “esperando” y “Una nueva bajada de tipos “suena lógico” de referencia, tras el anuncio del Ministro de Economía, Luis “Totó” Caputo, que la inflación de marzo estuvo cerca del 10%.

Cabe recordar que el plazo fijo tradicional pagar, desde el pasado 12 de marzo, alrededor del 70% de la tasa nominal anual (TNA) para las colocaciones minoristas, cifra que es unos 40 puntos porcentuales inferior a lo ofrecido antes de esa fecha y que ahora representa un ingreso del 5,75% cada 30 días, que es el tiempo mínimo de reserva requerido para este tipo de depósitos.

Y en el corto plazo se espera que esta referencia vuelva a bajar, en caso de que las nuevas mediciones del índice de precios al consumidor (IPC) confirmar la tendencia a la baja esperado por el Gobierno.

“Estoy esperando la nueva reducción de tipos de interés y me parece lógico que lo haga el Banco Central, una medida que castiga al ahorrador pero beneficia al prestatario porque abarata endeudarse y reactiva la economía. Además, baja el déficit cuasifiscal porque disminuye la tasa que paga el BCRA. Tiene cosas positivas y negativas”, dijo el ejecutivo de una importante banco privado.

En este sentido, añade Amilcar Collanteeconomista de Cesur: “Con la inflación cayendo, alrededor del 10%, Se espera que el Gobierno siga adelante y baje los tipos. Es que en este primer momento de transición se intenta licuar los pasivos del Banco Central, y esto se garantiza bajando bruscamente el tipo de interés lo más rápido posible. Creo que a mitad de año la TNA rondará el 50%intentando que los bancos pierdan el atractivo de estar en pasivos remunerados”.

En este sentido, el La renta fija tradicional seguiría siendo negativa respecto al resto de la evolución de precios de la economía, pero el dato a seguir y que ayuda como “ancla” e incentivo al ahorrador es que es positivo con respecto al valor del dolarque está planchado.

es que el El billete americano en el mercado libre (blue y Mep) tiene una bajada de su precio a lo largo de 2024 de hasta el 4%. Mientras que el plazo fijo tradicional gana alrededor del 30% en el primer trimestre. Por lo tanto, las colocaciones en pesos durante el año rinden más que el dólar..

Plazo fijo y qué puede pasar con una rebaja de tipos

Ante este escenario de inminente reducción de tipos de interés en plazos fijosla pregunta que surge es ¿cuál será el ahorrador en este marco tratar de proteger el poder adquisitivo de sus ahorros. Incluso si el dólar Puede que vuelva a subir de precio.

En principio, según los expertos consultados por iProfesional, en el caso de una Nueva caída en los ingresos por colocaciones bancarias, no se espera un cambio significativo en el comportamiento del ahorrador, en este contexto de dólar aplanado y inflación a la baja.

“Es la cuestión del momento, claro que la renta a plazo fijo se sigue liquidando, pero En la última baja de tarifas de marzo, la renovación de las colocaciones casi no se vio afectada, ya que el ahorrista se ha ido acostumbrando. De hecho, en las últimas semanas las colocaciones han mejorado. Es decir, se puede esperar una ligera bajada en las renovaciones de los depósitos a plazo, pero luego la gente se acostumbra y vuelve a realizarlos. En otras palabras, funciona para el Gobierno”.resume el ejecutivo bancario.

Impacto sobre el dólar y otras inversiones

En cuanto al impacto sobre el dólar, se proyecta que en el primer momento en que se bajen las tasas, esto pueda generar una mayor demanda de moneda estadounidense y un consecuente aumento en el precio de la moneda libre. Aunque no se considera relevante porque “la gente está vendiendo dólares para afrontar la crisis, Por eso el dólar se mantiene bastante controlado”, añade la fuente.

por tu parteGustavo QuintanaAnalista de PR Cambios, da su opinión: “En primer lugar, Hay que ver a qué nivel se estabiliza el tipo de interés.. Por supuesto, en comparación con la inflación sigue siendo fuertemente negativa, pero desde otro punto de vista, todavía puede resultar atractivo deshacerse de dólares e invertir en pesos, siempre y cuando los precios tiendan a permanecer planos y con una variación muy baja. No veo, de momento, mayores incentivos al ahorro, que además, no sé si hoy es una prioridad para el pequeño ahorrador, ya que ‘no hay dinero’”.

En esto coincide Collante: “En materia de rentabilidad, no hay muchas alternativas, pero lo que puedes hacer es atarte a la inflación mediante plazo fijo UVA, lo cual es mucho más atractivo, porque al estar atado a la inflación rezagada de meses anteriores (que fue mayor), puede dar un retorno mucho mayor. Pero el problema es que tienes que estar encerrado por 180 días, y ahí no sabes qué puede pasar porque habría que mirar el dólar o un nuevo esquema de cambio monetario, y entra la incertidumbre”.

Por tanto, la conclusión es que el ahorrador y las grandes empresas, siendo “apilado“, no tienen muchas alternativas para invertir su peso.

“Mientras el dólar esté tranquilo y la paridad móvil oficial (devaluación lenta oficial) se mantenga en el 2%, una tasa a plazo fijo del 5% puede resultar atractiva para alentar las renovaciones. Pero si se mueve más precio en dolaresahí cambia la ecuación y hay una limitación, pero no veo que esto último suceda hasta finales de mayo o más tarde”, concluye Collante a iProfesional.

En definitiva, el plazo fijo tradicional perderán atractivo en sus ingresos, en un contexto en el que la inercia inflacionaria es menor y la precio en dolares Está solucionado, todo en un escenario donde “no hay dinero”.