El ex Ministro de Economía Domingo Cavallo estimó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo rondaba el 5% y reveló el método para lograr simultáneamente “el ataque definitivo” contra la inflación y la reactivación económica, en una publicación en su blog personal.
En relación a la variación de precios durante el quinto mes del año, Cavallo sostuvo que “si los ajustes en los precios de energía y transporte hubieran continuado en mayo como se había anunciado, la tasa de inflación que publicaría el INDEC tendría que rondar el 7”. %, pero dado que el Gobierno decidió posponer para más adelante los ajustes a los precios controlados, es posible que la tasa mensual de mayo acabe rondando el 5%.
Al referirse a la condición necesaria para que se consolide el proceso desinflacionario, señaló que “Es necesario aclarar cómo avanzaremos hacia un sistema monetario de competencia monetaria”.
A juicio del economista, “con una inflación mensual inferior al 6% mensual, el gobierno tiene que preocuparse de que no vuelva a aumentar en los próximos meses”, por lo que consideró que “el ataque definitivo contra la inflación con una reactivación vigorosa simultánea de la economía sólo podrá aplicarse a partir de la unificación y liberalización cambiaria que se logre sin un salto devaluatorio”.
En ese sentido, afirmó que “El sistema monetario actual no permite que el dólar cumpla eficientemente todas las funciones de una moneda de curso legal, particularmente que pueda servir como reserva de valor y permitir el uso de ahorros en dólares para financiar inversiones o capital de trabajo de personas y empresas.“, indicando que “es, por tanto, muy diferente de un régimen eficiente de competencia monetaria”.
Al analizar el escenario actual, expresó que “el sistema cambiario no es un ‘mercado único y libre de cambios’ sino una escisión confusa y poco sincera, donde no hay unidad ni libertad”, asegurando que “permite un manejo discrecional tanto por el lado de cantidades y precios según el tipo de transacciones permitidas”, por lo que “hay muchas transacciones que simplemente están condenadas a la ilegalidad”.
Ante esto, Cavallo consideró que “un fraccionamiento formal del mercado cambiario, manteniendo controles cambiarios a las transacciones relacionadas con el comercio exterior de bienes, y liberalizando totalmente todas las demás transacciones, fundamentalmente las de servicios y las financieras por movimiento de capitales , es la mejor manera de avanzar hacia un sistema monetario de competencia cambiaria”, aunque aclaró que “la competencia monetaria se perfeccionará cuando el mercado comercial pueda reunificarse con el mercado financiero libre”.
Asimismo, indicó que “el único mecanismo capaz de permitir e inducir la remonetización en dólares de la economía que la gente decida es la liberalización del mercado financiero junto con el lavado de dinero y la autorización a los bancos para recibir depósitos en dólares con los mismos facilidades y prerrogativas de los depósitos en pesos”.
En esa línea, Cavallo aportó que para mantener la estabilidad en el nivel de precios, el Banco Central debe “administrar el encaje legal de los depósitos en pesos y dólares, las tasas de interés en ambas monedas (a través de operaciones de mercado abierto con bonos en pesos y dólares) y Intervenir en el mercado cambiario comprando o vendiendo reservas de forma que tienda a estabilizar el precio del dólar en pesos.
Al mismo tiempo, advirtió que una apertura total del cepo sin una etapa previa de liberalización financiera podría aumentar el riesgo de “un salto devaluatorio inicial que requiera nuevamente un realineamiento de los precios relativos de los bienes transables y de las tarifas de los servicios públicos”.
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