Las acciones de Webjet (ASX:WEB) han subido un considerable 11% en los últimos tres meses. Pero los indicadores financieros clave de la compañía parecen diferir en todos los ámbitos y eso nos hace preguntarnos si el impulso actual del precio de las acciones de la compañía se puede mantener o no. Específicamente, decidimos estudiar el ROE de Webjet en este artículo.
El rendimiento sobre el capital o ROE es una medida clave que se utiliza para evaluar la eficiencia con la que la dirección de una empresa utiliza el capital de la empresa. Dicho de otra manera, revela el éxito de la empresa a la hora de convertir las inversiones de los accionistas en beneficios.
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¿Cómo se calcula el rendimiento sobre el capital?
El ROE se puede calcular utilizando la fórmula:
Rendimiento sobre el capital = Beneficio neto (de operaciones continuas) ÷ Capital contable
Entonces, según la fórmula anterior, el ROE de Webjet es:
6,4% = 58 millones de dólares australianos ÷ 905 millones de dólares australianos (basado en los últimos doce meses hasta septiembre de 2023).
El “rendimiento” se refiere a las ganancias de una empresa durante el último año. Entonces, esto significa que por cada dólar australiano de las inversiones de sus accionistas, la empresa genera una ganancia de 0,06 dólares australianos.
¿Qué tiene que ver el ROE con el crecimiento de los beneficios?
Hasta ahora, hemos aprendido que el ROE mide la eficiencia con la que una empresa genera sus beneficios. En función de la cantidad de beneficios que la empresa decide reinvertir o “retener”, podemos evaluar la capacidad futura de una empresa para generar beneficios. Suponiendo que todo lo demás es igual, las empresas que tienen un mayor rendimiento sobre el capital y una mayor retención de ganancias suelen ser las que tienen una mayor tasa de crecimiento en comparación con las empresas que no tienen las mismas características.
Crecimiento de las ganancias de Webjet y 6,4% de ROE
A primera vista, el ROE de Webjet no parece muy prometedor. A continuación, en comparación con el ROE promedio de la industria del 9,6%, el ROE de la empresa nos hace sentir aún menos entusiastas. Por esta razón, la caída del 5,4% en los ingresos netos de Webjet en cinco años no es sorprendente dado su menor ROE. Creemos que también puede haber otros aspectos que influyan negativamente en las perspectivas de beneficios de la empresa. Por ejemplo, la empresa tiene un índice de pago muy alto o se enfrenta a presiones competitivas.
Sin embargo, cuando comparamos el crecimiento de Webjet con el de la industria, descubrimos que, si bien las ganancias de la empresa se han ido reduciendo, la industria ha experimentado un crecimiento de las ganancias del 3,4% en el mismo período. Esto da bastante miedo.
El crecimiento de las ganancias es una métrica importante a considerar al valorar una acción. Es importante que un inversor sepa si el mercado ha descontado el crecimiento (o disminución) esperado de las ganancias de la empresa. Al hacerlo, tendrán una idea de si la población se dirige a aguas azules y cristalinas o si les aguardan aguas pantanosas. ¿Cuánto vale WEB hoy? La infografía sobre el valor intrínseco de nuestro informe de investigación gratuito ayuda a visualizar si el mercado actualmente valora incorrectamente WEB.
La historia continúa
¿Webjet está reinvirtiendo eficientemente sus ganancias?
Debido a que Webjet no paga dividendos regulares, inferimos que está reteniendo todas sus ganancias, lo cual es bastante desconcertante si se considera el hecho de que no hay un crecimiento de las ganancias que lo demuestre. Entonces podría haber otras explicaciones al respecto. Por ejemplo, el negocio de la empresa puede estar deteriorándose.
Resumen
En general, creemos que el rendimiento mostrado por Webjet puede estar abierto a muchas interpretaciones. Si bien la empresa tiene una alta tasa de retención de ganancias, su baja tasa de rendimiento probablemente esté obstaculizando el crecimiento de sus ganancias. Siendo así, las últimas previsiones de los analistas de la industria muestran que los analistas esperan ver una gran mejora en la tasa de crecimiento de las ganancias de la empresa. Para saber más sobre las últimas predicciones de los analistas para la empresa, consulte esta visualización de las previsiones de los analistas para la empresa.
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