Los ETF activos están quitando más participación de mercado a sus primos de fondos mutuos, agregando un 20% en activos anualmente durante los últimos cinco años a medida que los inversores muestran cada vez más su preferencia por los fondos cotizados en bolsa más flexibles y de menor costo.
Al mismo tiempo, se están convirtiendo en una porción mayor del mercado general de ETF, cuadruplicándose hasta el 8,5% del mercado desde el 2% en 2019, según el reciente informe de Morningstar sobre fondos gestionados activamente. Si bien sus activos representan poco más de 600 millones de dólares de los aproximadamente 8,9 billones de dólares de los ETF estadounidenses, están creciendo más rápido que el mercado en general y sus pasivos de contraparte.
Según Morningstar, los inversores han invertido 375.000 millones de dólares en ETF gestionados activamente en los últimos cinco años. Durante el mismo período, se han retirado 1,8 billones de dólares de fondos mutuos activos.
Los activos están surgiendo gracias a una combinación de costos más bajos, cambios regulatorios, nuevos productos y actividades de mercado, dijo en el informe Bryan Armour, director de investigación de estrategias pasivas de Morningstar. Ayuda a los fondos el hecho de que, según Morningstar, el ETF activo promedio es un 36% más barato que el fondo mutuo promedio. Armor dijo que los fondos, después de permanecer relativamente oscuros durante años, seguirán creciendo debido a la demanda de los inversores y ayudarán a los administradores de fondos que luchan con las salidas de fondos mutuos activos.
“Esta tendencia apenas está comenzando”, dijo Armor en el informe. “Los ETF activos han ocupado un lugar central en la industria de fondos”.
Los ETF quitan cuota de mercado a los fondos mutuos
El mayor de los 1.408 ETF activos de EE. UU. es el de 33.000 millones de dólares. ETF de ingresos premium de JP Morgan (JEPI), que ha recaudado 8.700 millones de dólares de los inversores. Dimensional Fund Advisors es el mayor proveedor activo de ETF, con 135.000 millones de dólares en activos bajo gestión.
Según Armour, los asesores financieros que dan prioridad a los ETF sobre los fondos mutuos, los administradores de carteras que adoptan una mayor transparencia y más fondos mutuos que se convierten en ETF son responsables del crecimiento de los ETF activos en los últimos años.
Otro impulsor clave del crecimiento activo de los ETF fue la aprobación por parte de la SEC de la Regla ETF en 2019, que eliminó algunas barreras regulatorias para la creación de un fondo, según Armour.
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