KARACHI:
Fortalecer los vínculos y la cooperación con los países de la región, promover plataformas como los BRICS y centrarse en el comercio en monedas locales puede desafiar el dominio del dólar estadounidense en los próximos años debido a un orden mundial cambiante.
En la actualidad, Estados Unidos tiene un dominio tecnológico, económico y político en todo el mundo.
La posible diversificación de las reservas de divisas puede ayudar a evitar el impacto de la volatilidad del dólar estadounidense y, con el cambiante escenario mundial, países como Pakistán necesitan fortalecer los lazos comerciales regionales. El comercio con Asia Central y Oriente Medio a través del Corredor Económico China-Pakistán (CPEC) podría beneficiar en gran medida a Islamabad.
Un reciente informe económico de KTrade titulado “Evaluación de la tendencia futura del dólar estadounidense y los flujos de divisas globales”, proporciona un análisis exhaustivo al examinar el dominio del dólar como reserva de valor, refugio seguro y moneda de reserva en el escenario global junto con predecir el futuro sistema financiero global. Busca evaluar el potencial de los rivales emergentes, como los países BRICS-plus, para rivalizar con la posición dominante del dólar estadounidense. También destaca la importancia de las transacciones internacionales realizadas por varias economías en monedas locales, en lugar del dólar.
Ha llevado a una creciente probabilidad de que un sistema financiero paralelo cuestione el estatus del dólar como moneda de reserva mundial. Esta tendencia se ve impulsada aún más por la escalada del comercio no denominado en dólares en el mercado petrolero mundial. El dólar estadounidense desempeña un papel fundamental en las transacciones financieras mundiales, según los datos más recientes de SWIFT (servicios de mensajería) para el año calendario 2023. Aproximadamente el 48% de las transacciones internacionales se realizaron en dólares, lo que indica su importancia a pesar de los cambios en el panorama geopolítico.
En particular, la utilización del dólar a través de SWIFT mostró un aumento notable, del 42% en 2022 al 48% en 2023. El euro también tiene una participación notable en los pagos internacionales a través de SWIFT, situándose en el 22% en 2023. Sin embargo, esto representa una disminución significativa. desde aproximadamente el 36% en 2020, lo que resulta en una mayor participación del dólar y otras monedas en las transacciones SWIFT.
Las transacciones en los mercados de divisas se concentran predominantemente en el dólar estadounidense, y el 88% de los mercados al contado, a plazo y de swap incluirán el dólar en una de las transacciones en 2022. El papel del dólar como moneda vehículo para las transacciones de divisas se ha mantenido estable, ya que no cayó por debajo del 87% desde 2013.
El euro también ha tenido una participación destacada en el volumen de negocios de divisas durante las últimas dos décadas, con más del 30%. En 2022, la participación de la libra británica era del 31%, mientras que el yen japonés tenía una participación del 17%.
Una medida de la confianza en una moneda, como depósito de valor, es su uso en las reservas oficiales de divisas. El dólar representó el 59% de las reservas internacionales oficiales mundiales divulgadas en 2023, superando con creces a todas las demás monedas.
El dólar estadounidense sigue siendo una moneda dominante. Su participación en las reservas internacionales de divisas, la facturación comercial global, los títulos de deuda internacionales y los préstamos transfronterizos es muchas veces mayor que la participación de Estados Unidos en el producto interno bruto (PIB) y el comercio internacional globales.
Las principales materias primas, como el petróleo, se compran y venden principalmente utilizando el dólar estadounidense, y algunas economías importantes, incluida Arabia Saudita, todavía vinculan sus monedas al dólar. En el ámbito de la emisión de deuda denominada en monedas extranjeras, el dólar ha mantenido su predominio constante, con una participación sustancial de aproximadamente el 70% desde 2010. La participación del euro se ha mantenido estable en aproximadamente el 20% durante la última década.
En 2022, el dólar estadounidense y el euro juntos representaban más del 90% de la composición de la deuda emitida en moneda extranjera.
El índice de uso de moneda internacional se calcula como el promedio ponderado de cinco medidas para las cuales hay datos de series temporales disponibles. Estos incluyen las reservas de moneda oficial, los volúmenes de transacciones de divisas, los instrumentos de deuda en moneda extranjera en circulación, los depósitos transfronterizos y los préstamos transfronterizos.
Distinguido por sus florecientes economías, el grupo BRICS –compuesto por Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica– ha buscado activamente una mayor coordinación diplomática, ha abogado por reformas dentro de las instituciones financieras globales y se ha esforzado por servir como un formidable contrapeso a la hegemonía occidental.
Según las proyecciones realizadas por el FMI, se prevé que los BRICS representen colectivamente aproximadamente el 27% del PIB mundial para el año 2024. Los BRICS se consideran un desafío clave para la alianza occidental de los países del G7. Se estima que el G7 representará el 26,4% del PIB mundial en 2023.
La coalición BRICS, sustentada por una vasta población que supera los 3.600 millones de personas, ha representado consistentemente una fuerza demográfica formidable. Con la posible incorporación de más naciones, los BRICS están preparados para superar el 50% de la población mundial. Los BRICS representan alrededor del 25% de las exportaciones mundiales de bienes. Dada su importante presencia en el comercio mundial, los países BRICS pueden mejorar la resiliencia económica promoviendo el uso de monedas locales en las transacciones.
Esta estrategia mitiga los riesgos asociados con las fluctuaciones del tipo de cambio y reduce la dependencia de las transacciones denominadas en dólares, alineándose con esfuerzos más amplios para fortalecer la cooperación económica dentro del marco de los BRICS.
India está tomando medidas para promover el uso de su propia moneda para el comercio internacional como parte de un esfuerzo por aumentar sus exportaciones a países que enfrentan la escasez de dólares o se ven afectados por sanciones occidentales.
India es uno de varios países que exploran mecanismos comerciales que eviten el dólar, que ha dominado el comercio internacional durante décadas. Si hay algún grupo que pueda hacer posible el comercio de petróleo en monedas distintas al dólar, ese es el BRICS. El bloque reúne a algunos de los mayores exportadores de petróleo del mundo con algunos de los mayores importadores. Si logra trasladar parte del comercio petrolero hacia otras monedas, eso podría tener un efecto en cadena sobre la participación del dólar estadounidense en las reservas mundiales de divisas.
Aproximadamente el 20% de las transacciones petroleras mundiales en 2023 se facilitaron en monedas distintas al dólar, en particular porque Rusia e Irán suministraron cargamentos a diferentes compradores.
Tras las sanciones occidentales posteriores a la guerra de Ucrania, el petróleo crudo ruso ha enfrentado una demanda reducida y se comercializa con importantes descuentos respecto de los puntos de referencia mundiales. A pesar de esto, India, un importante importador, ha seguido comprando crudo ruso con grandes descuentos.
Rusia e Irán han finalizado un acuerdo para comerciar en monedas locales en lugar del dólar estadounidense. Los bancos rusos e iraníes ahora pueden utilizar plataformas de mensajería distintas de SWIFT y enlaces de corretaje bilateral para facilitar las transacciones en rublos rusos y riales iraníes.
Mientras tanto, los países en desarrollo deberían beneficiarse del cambiante panorama mundial.
El escritor es corresponsal del personal.
Publicado en The Express Tribune, 22 de abrilDakota del Norte2024.
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