SINGAPUR – El banco central de Singapur mantuvo sin cambios su postura de política monetaria encaminada a fortalecer el dólar de Singapur ponderado en función del comercio para combatir una inflación aún elevada.
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) dijo el 12 de abril que mantendrá la tasa de apreciación predominante de la banda de política del tipo de cambio nominal efectivo del dólar de Singapur, sin cambios en el ancho de la banda ni en el nivel en el que está centrada. parámetros que indican qué tan alto y qué tan rápido el banco central quiere que se aprecie la moneda.
El dólar de Singapur subió poco después de la declaración de MAS, subiendo a 1,3530 por dólar estadounidense desde su cierre de 1,3540 el 11 de abril.
El banco central mantuvo su proyección tanto para la inflación general como para la inflación básica (que excluye los costos de alojamiento y transporte privados y representa mejor los gastos de los hogares de Singapur) sin cambios en un promedio de 2,5 por ciento a 3,5 por ciento para 2024.
Su última decisión de volver a quedarse quieto era ampliamente esperada después de que la inflación subyacente en febrero se disparara más de lo esperado debido a una mayor inflación de servicios y alimentos, en parte vinculada al gasto del Año Nuevo chino.
Aumentó al 3,6 por ciento interanual en febrero, frente al 3,1 por ciento de enero. Esta fue también la lectura más alta de inflación subyacente desde julio de 2023.
Con la inflación subyacente obstinadamente por encima del objetivo ampliamente percibido de MAS del 2 por ciento, los 20 economistas encuestados por Bloomberg News esperaban que el banco central mantuviera su configuración política general.
“Es probable que la inflación básica del MAS se mantenga elevada en la primera parte del año, pero debería disminuir gradualmente y disminuir durante el cuarto trimestre, antes de caer aún más el próximo año”, dijo el banco central en su declaración de política monetaria del 12 de abril.
“En consecuencia, la configuración actual de la política monetaria sigue siendo apropiada. La tasa actual de apreciación de la banda política es necesaria para mantener un efecto restrictivo sobre la inflación importada, así como sobre las presiones de costos internos, y es suficiente para garantizar la estabilidad de precios a mediano plazo”, señaló.
El MAS ha endurecido su política cinco veces entre octubre de 2021 y octubre de 2022 antes de hacer una pausa.
La decisión de MAS también llega inmediatamente después de una inflación más alta de lo esperado en Estados Unidos, lo que hizo retroceder las expectativas de un recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos desde junio hasta mucho más adelante en el año. Esto haría más difícil para otros países embarcarse en un ciclo de flexibilización, ya que ejercería más presión sobre sus monedas y posiblemente estimularía la inflación impulsada por los costos a través de las importaciones.
El 11 de abril, el Banco Central Europeo también mantuvo sin cambios su postura política. Pero la presidenta de EBC, Christine Lagarde, en sus comentarios a la prensa mantuvo vivas las esperanzas de un posible recorte de tipos en junio.
Al explicar la persistencia de la inflación en Singapur, MAS dijo que la inflación subyacente en el corto plazo se verá respaldada por el reciente aumento de las tarifas del agua. Además, los precios de determinados servicios, como la educación y la sanidad, seguirán subiendo tras permanecer moderados en los últimos trimestres.
“Sin embargo, a medida que las presiones sobre los costos importados y domésticos continúen disminuyendo, la inflación subyacente debería moderarse aún más”, añadió MAS.
El banco central advirtió que persisten riesgos tanto al alza como a la baja para las perspectivas de inflación.
“Los shocks en los precios mundiales de los alimentos y la energía o una demanda de mano de obra mayor de lo esperado en la economía nacional podrían provocar presiones inflacionarias adicionales. Sin embargo, un debilitamiento inesperado de la economía global podría inducir un alivio más rápido de las presiones de costos y precios”.
Mientras tanto, las estimaciones anticipadas del Ministerio de Comercio e Industria, que también se publicaron el 12 de abril, dijeron que la economía de Singapur creció un 2,7 por ciento interanual en el primer trimestre de 2024, impulsada por un repunte de los servicios. industrias productoras en medio de un aumento en las llegadas de turistas.
Sin embargo, las estimaciones también mostraron que el crecimiento fue del 0,1 por ciento trimestral desestacionalizado, frente al 1,2 por ciento en el cuarto trimestre de 2023. Las actividades manufactureras y de servicios modernos experimentaron cierta desaceleración en el primer trimestre de 2024, después de haber creció fuertemente en los trimestres anteriores.
Edward Lee, economista jefe de Standard Chartered Bank, dijo que si bien no era sorprendente que el MAS dejara la política sin cambios, el banco central parecía ligeramente moderado, es decir, no ve la necesidad de endurecer aún más su postura para impulsar aún más la cotización del dólar de Singapur. fortaleza ponderada por el comercio.
Sin embargo, Lee, que también es el jefe de divisas del banco para la ASEAN y el sur de Asia, dijo que MAS tampoco dio ninguna señal que respaldara las expectativas de una flexibilización inminente.
“Si estaban pensando en una flexibilización en julio, bueno, el MAS dice que tal vez no. Si pensaba que tal vez un indicio de un aumento de la pendiente (un ajuste) podría ser un riesgo, entonces también es una decepción para usted”, dijo.
Por lo tanto, el señor Lee no espera que el dólar de Singapur se deprecie en el corto plazo y cree que seguirá siendo atractivo para los operadores que buscan comprarlo frente a monedas con tasas de interés bajas, una estrategia llamada carry trade.
Kai Wei Ang, economista para Asia y la ASEAN del Bank of America, tampoco ve ningún cambio en la configuración de las políticas del MAS durante algún tiempo, aunque si la inflación sigue siendo persistente, el banco central podría optar por endurecer aún más su política.
