Como sabrán la mayoría de los inversores de ingresos, es normal en el ASX que una acción de dividendo pague los cheques de pago de sus accionistas cada dos años. Es decir, cada seis meses. Sería difícil encontrar una acción importante de ASX de primera línea que se aparte de esta fórmula.
Banco de la Commonwealth de Australia (ASX: CBA), Grupo BHP (ASX: BHP), Grupo Telstra Ltd. (ASX:TLS), Grupo Woolworths Ltd. (ASX: WOW)… todas estas empresas reparten sus dividendos dos veces al año como un reloj.
¿Qué tan comunes son las acciones de dividendos mensuales de ASX?
Sin embargo, hay algunas inversiones en ASX que se apartan de este cronograma. Aunque son mucho menos comunes, existen varias acciones de dividendos de ASX que financian pagos de dividendos trimestrales. Recibir un dividendo cada tres meses es en realidad la norma en muchos mercados extranjeros, incluidos el Reino Unido y los Estados Unidos.
Pero aquí en el ASX, las acciones que tienden a optar por dividendos trimestrales son fondos cotizados en bolsa (ETF) o acciones domiciliadas internacionalmente y que cotizan en CHESS depository interest (CDI) en el ASX. Dos ejemplos destacados que me vienen a la mente son ResMed Inc. (ASX: RMD) y Coronado Global Resources Inc. (ASX: CRN).
Sin embargo, hay una clase más de acciones con dividendos de ASX que es aún más rara: las que pagan dividendos mensuales. Por supuesto, recibir un sueldo 12 veces al año puede parecer atractivo. Pero sólo hay un puñado de acciones de ASX que siguen este camino. A principios de este mes, discutimos uno. Hoy nos sumergiremos en otro.
Fideicomiso de ingresos maestros de métricas (ASX: MXT) es un fideicomiso de inversión que cotiza en bolsa (LIT). Sin embargo, a diferencia de la mayoría de los otros LIT, ETF y compañías de inversión que cotizan en bolsa (LIC) en el ASX, The Metrics Master Income Trust no invierte en una cartera de otras acciones de ASX, ni en acciones internacionales.
En cambio, ofrece a los inversores exposición a activos de renta fija, crédito privado e inversiones en préstamos corporativos y en el mercado de capitales.
Según la última actualización mensual del fideicomiso (que cubre octubre de 2023), los componentes más grandes de la cartera de Metrics Master Income Trust incluyen fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), gestión y desarrollo inmobiliario, y hoteles, restaurantes y ocio.
Construyendo un pagador de ingresos mensuales
En términos de calidad crediticia, la cartera de esta acción de dividendos de ASX, a 31 de octubre, estaba compuesta por un 47% de inversiones con calificación BBB y un 41% de inversiones con calificación BB. Otro 11% estaba formado por activos sub-BB, y el 1% restante invertido en activos A o AA. Vale la pena señalar que cualquier activo con calificación BBB o superior se considera “grado de inversión”. Mientras que cualquier activo con calificación BB o inferior se considera de grado inferior a la inversión.
Es con las ganancias de estas inversiones que Metrics Master Income Trust financia sus pagos mensuales de distribución de dividendos. Durante los 12 meses hasta el 31 de octubre, Metrics Master Income Trust ha pagado un total de 17,56 centavos por acción en dividendos no franqueados (los dividendos de este LIT no suelen venir franqueados debido a su naturaleza). Al precio unitario actual de 2,04 dólares, esto le da al Trust un rendimiento de distribución de dividendos final del 8,61%.
Al observar el historial de pago de ingresos de esta acción de dividendos de ASX, parece que su capacidad para financiar la distribución de dividendos depende bastante de las tasas de interés. Esto no es sorprendente para una inversión que se centra en préstamos y crédito privado. Por ejemplo, en 2020 el Trust pagó un total de 9,98 centavos por unidad en distribuciones de dividendos. Pero en 2023 hasta ahora se han perdido 14,93 centavos por unidad. Y eso es cuando faltan otros dos meses.
El Metrics Master Income Trust tiene como objetivo una rentabilidad del 3,25% por encima del tipo de efectivo actual del Banco de la Reserva de Australia. Su rentabilidad neta (a 31 de octubre) ha sido del 9,12% anual y de una media del 6,21% anual en los últimos tres años. Eso se reduce a un promedio del 5,9% anual durante los últimos cinco años.
