A pesar de que las crecientes tensiones en Medio Oriente se suman al sentimiento alcista intensificado por los pronósticos de temperaturas más bajas, las fuentes de gas y GNL sugieren que los actuales factores bajistas podrían ayudar a suavizar cualquier golpe a los precios.
La incautación de un buque de carga frente a Yemen por parte de los hutíes ha supuesto el regreso de las primas de guerra para el petróleo y el transporte marítimo en la región; sin embargo, el sentimiento sigue siendo relativamente tranquilo en los mercados del gas y el GNL.
Si bien algunos participantes del mercado señalaron un impacto limitado ya que el incidente sigue siendo aislado, aun así sugirieron que los precios del gas y el GNL podrían aumentar a medida que las temperaturas más bajas lleguen lentamente a Europa este mes y diciembre.
Sin embargo, otras fuentes añadieron que este incidente repentino puede contribuir al aumento de los precios y expresaron su preocupación por la incautación de barcos en el Mar Rojo.
Una fuente de GNL dijo que la incautación del barco fue una de las muchas razones por las que los precios subieron.
“El transporte marítimo es un tema clave en este momento, y cualquier señal de amenazas crecientes crea riesgos al alza”, dijo la fuente de GNL. “…No es realmente optimista. …Más apoyo”.
Platts, parte de S&P Global Commodity Insights, evaluó el contrato TTF del primer mes de diciembre en 44.951 EUR/MWh el 17 de noviembre.
El contrato de diciembre del ICE TTF para el primer mes cotizaba a un máximo intradiario de 47.600 EUR/MWh a las 0736 GMT.
Osos contra toros
Aunque los mercados de gas y GNL experimentaron un aumento intradiario, las fuentes sugirieron que la reacción inicial de los precios a este desarrollo puede haber sido limitada. Las fuentes dijeron que las tarifas de flete del GNL podrían verse afectadas y hacer que los barcos eviten el Canal de Suez.
Las tarifas de flete se han elevado recientemente debido a los continuos retrasos en el Canal de Panamá. Muchos cargamentos han estado utilizando el Canal de Suez como ruta alternativa para sus toneladas de GNL. Este desarrollo podría pesar aún más en el mercado del transporte marítimo, especialmente dada la actual falta de buques spot disponibles a nivel mundial.
El diferencial JKM-NWE GNL ha alcanzado el nivel más bajo desde principios de septiembre como resultado de la amplia prima que se observa en Asia debido a las limitaciones del Canal de Panamá. Platts evaluó NWE LNG con un descuento de $3,485/MMBtu respecto a JKM.
Una fuente de gas dijo que los participantes podrían estar preocupados por el transporte en el Mar Rojo y la disponibilidad de tarifas. La fuente añadió que algunos actores del mercado estaban empezando a preocuparse por las entregas de carga a través del Mar Rojo hacia Europa y Asia.
El mercado sugiere que las noticias aún son relativamente recientes y que los participantes están esperando para evaluar los impactos potenciales. Esto llega en un momento en el que el sentimiento alcista está regresando al mercado en medio del tan esperado regreso de los pronósticos de temperaturas más frías.
La oferta es amplia, pero persisten los riesgos
Aunque los depósitos de gas europeos siguen estando bien abastecidos y el suministro continúa inundando el mercado desde Estados Unidos, Europa y Asia podrían estar en riesgo debido a la volatilidad de los precios en caso de que se produjera una ola de frío y se agotaran rápidamente los inventarios.
El inicio de la demanda estacional típica del sector de la calefacción podría amplificar la competencia de precios entre Europa y Asia para atraer cargos adicionales de Estados Unidos. Esto, sumado a los riesgos globales actuales, podría provocar volatilidad en el mercado. Las noticias sobre la incautación en el Mar Rojo tienen a los comerciantes de GNL a la espera de posibles picos.
Platts evaluó el marcador DES del noroeste de Europa para enero en 13,815 dólares/MMBtu el 17 de noviembre, una baja de 23,1 centavos/MMBtu en el día. Los precios del noroeste de Europa experimentaron un aumento de 7,8 centavos/MMBtu semana tras semana.
Los precios del GNL del Atlántico aumentaron en la evaluación intradiaria de Platts a $14,212/MMBtu desde $13,815/MMBtu el 20 de noviembre.
Aunque los precios del GNL han estado fluctuando, los fundamentos bajistas deberían ayudar a amortiguar cualquier aumento significativo de precios. Una fuente argumentó que el fuerte sentimiento bajista podría ayudar a limitar cualquier reacción de los precios ante las crecientes tensiones en Medio Oriente. Además, las fuentes dijeron que los precios habían comenzado a enfriarse más tarde ese día, ya que el mercado consideró la amplia oferta de almacenamiento y el crecimiento relativamente lento de la demanda.
Fuente: Platts
