¿Qué es hoy el SVB bajo el First Citizens Bank después del colapso? – .

El 27 de marzo, el First Citizens Bank de Raleigh transformó su presente y futuro comprando los restos del fallido Silicon Valley Bank. De la noche a la mañana, pasó del 30º banco estadounidense al 16º, sumando 56.000 millones de dólares en depósitos y casi duplicando sus préstamos.

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The move surprised many in the finance world. Silicon Valley Bank was the go-to bank for early-stage tech startups before a bank run sparked its collapse on March 10.

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“When you started one of these companies, you didn’t give another bank a second thought,” said Igor Jablokov, founder of the Raleigh AI management firm Pryon. “You just started working with SVB.”

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In reputation and portfolio, First Citizens was the opposite. It was a family-run bank founded more than 120 years ago in Johnston County. While First Citizens would eventually move north to the burgeoning technology hub of Raleigh, it never focused on the type of venture banking done by the Bay Area-based SVB.

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However, it did have a track record of buying distressed financial institutions. In that way, the acquisition made sense.

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“I was excited because they’re a local bank,” said Jud Bowman, a serial entrepreneur in Durham who had an SVB account and loan for his startup Sift Media.

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So, seven months later, how is Silicon Valley doing under First Citizens?

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Answers arrived last week when First Citizens released its latest earnings.

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In the five days following the sale, deposits in the SVB segment of First Citizens Bank fell $7 billion as clients moved money to larger banks that were perceived to be safer. By the end of April, deposits had fallen a total of $15.5 billion since First Citizens took over.

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Since May 1, however, the deposit exodus has largely ceased. The SVB division of First Citizens finished September with roughly the same deposit level it had six months prior — $40 billion.

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“From the data, it seems at least they’re not hemorrhaging (deposits),” said Qi Chen, an accounting professor at the Duke Fuqua School of Business.

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‘They understand they have to convince us’

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First Citizens has put resources into reassuring startup founders that SVB is still a reliable banking option. It launched a nationwide “Yes, SVB” campaign and, despite laying off around 500 former SVB employees in May, First Citizens has retained several former SVB staffers in local markets.

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The SVB managing director in the Carolinas remains Chris Stoecker, who is based in Raleigh. Stoecker has been with SVB since 2010 and previously worked at Square 1 Bank in Durham.

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“I talk to Chris every few weeks,” Bowman said. “For SVB to survive and thrive under (First Citizens), they’ve got to hold on to that talent base.”

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Like founders nationwide, Bowman felt the chaos of SVB’s demise this spring. Silicon Valley was itself the 16th largest bank in the country, with a reputation for helping technology startups stretch their venture funding. But as interest rates rose, some grew anxious about the company’s significant holdings of long-term bonds. This ignited a bank run, which prompted the federal government to assume control.

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Bowman was unable to extricate Sift Media’s money before the Federal Deposit Insurance Corp. froze SVB accounts.

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“Is this the end of the company?” he recalled thinking.

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Según el contrato de préstamo comercial, Sift Media estaba obligada a mantener una cuenta en el SVB, afirmó. Pero Bowman confía en el futuro del SVB a pesar de esta exigencia.

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“Entienden que tienen que convencernos”, dijo. “Creo que han vuelto”.

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Bowman se tranquilizó aún más hace unas semanas cuando asistió a una cena con el presidente del First Citizens Bank, Peter Bristow, quien se casó con un miembro de la familia Holding, que ha dirigido First Citizens desde 1935. Bowman dijo que salió de la cena sintiendo que First Citizens haría un fuerte compromiso. a las startups.

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Mientras que Sift Media sólo realiza operaciones bancarias con SVB, otros en el Triángulo que antes realizaban operaciones bancarias exclusivamente con SVB ahora diversifican sus depósitos.

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“Como empresa, seguimos las mismas políticas que sugerimos para nuestras empresas”, dijo Jason Caplain, socio general y cofundador de Bull City Venture Partners en Durham. “Así que ahora en SVB tenemos un saldo de efectivo menor y el resto lo trasladamos a otro banco”.

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Jablokov dijo que SVB bajo First Citizens ha sido más “liberal” al permitir que su startup, que tiene un préstamo de SVB, almacene también algunos de sus depósitos en otros bancos.

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“‘No hay forma de que ningún tipo (director financiero) en estas nuevas empresas le permita no tener una (cuenta) de respaldo”, dijo. “Así que ahora tenemos relaciones con otros proveedores bancarios”.

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Al igual que Bowman, Caplain y Jablokov describieron la transición del SVB a First Citizens como fluida.

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“Para nosotros, no ha habido ningún cambio”, dijo Caplain. “Sigue siendo la misma cuenta. Sigue siendo el mismo software. Sigue siendo la misma gente”.

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Otros se quedan con los bancos más grandes

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Hoy en día, First Citizens es el decimoquinto banco más grande del país con más de 200 mil millones de dólares en activos. Sin embargo, algunos empresarios del Triángulo dicen que todavía prefieren mantener los fondos en el puñado de bancos nacionales que más universalmente se consideran “demasiado grandes para quebrar”.

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Por ejemplo, el mayor banco comercial de Estados Unidos, JPMorgan, tiene 3,4 billones de dólares en activos. El Bank of America, con sede en Charlotte, ocupa el segundo lugar con 2,45 billones de dólares.

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“Desde que First Citizens compró SVB, la incertidumbre ha disminuido en gran medida”, dijo Ben Scruggs, director ejecutivo de Altis Biosystems en Research Triangle Park. Aún así, ha decidido mantener las cuentas principales de Altis en bancos más grandes que, según él, “entienden a las pequeñas empresas”.

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En comparación con los depósitos, los niveles de préstamos del SVB han disminuido de forma más constante desde la adquisición.

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El banco añadió 68.000 millones de dólares en préstamos con la venta, pero tenía alrededor de 57.000 millones de dólares al 30 de septiembre, una caída del 17%. Esta disminución se desaceleró durante el verano, y en su presentación de resultados del 26 de octubre, First Citizens dijo que aproximadamente la mitad de la reciente caída de sus préstamos se debió a la liquidación de la unidad bancaria global de SVB.

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En declaraciones a los inversores, el director ejecutivo de First Citizens Bank, Frank Holding, reconoció que el actual “panorama de inversión en el mercado privado” continúa suprimiendo la actividad de recaudación de fondos, las salidas y los acuerdos.

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Las tasas de interés más altas han hecho que todo el sector sea más cauteloso, dijo Chen de la Universidad de Duke.

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“La propia industria (de préstamos) se encuentra en un período de tranquilidad”, dijo. “Nadie quiere préstamos, nadie los recibe. Por lo tanto, no está claro si en el futuro esas pequeñas empresas innovadoras que están naciendo, cuando necesiten dinero, seguirán acudiendo a SVB”.

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First Citizens florece en Wall Street

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First Citizens compró los depósitos y préstamos del SVB a cambio de acciones de la empresa por valor de hasta 500 millones de dólares. Es una decisión que parece estar dando sus frutos.

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Desde la adquisición, el precio de las acciones de First Citizens se ha disparado. En lo que va del año, las acciones del banco han subido un 79%. Por el contrario, el índice Dow Jones de bancos estadounidenses ha bajado un 16%.

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First Citizens superó las expectativas de los analistas la semana pasada, ya que la compañía finalizó septiembre con alrededor de 146 mil millones de dólares en depósitos. En comparación, la compañía tenía menos de 88 mil millones de dólares en depósitos en la misma época del año pasado.

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Holding dijo a los inversores que la compra de SVB le ha dado a su banco acceso a nuevos mercados estadounidenses a los que “ya estaba apuntando”. Legacy SVB tiene una fuerte presencia en el norte de California, mientras que las sucursales de First Citizens en California estaban agrupadas en la parte sur del estado.

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First Citizens también parece estar contratando, al menos a nivel local. Según datos proporcionados a The News & Observer por la Asociación de Tecnología de Carolina del Norte, First Citizens fue el principal contratista de empleos tecnológicos del Triángulo en septiembre.

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“First Citizens ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos años”, dijo el portavoz de la empresa, Frank Smith, en un correo electrónico. “Como resultado, continuamos evaluando nuestros requisitos y puestos de talento tecnológico para asegurarnos de que satisfacemos las necesidades de nuestra empresa en crecimiento”.

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Esta historia fue publicada originalmente. 2 de noviembre de 2023, 7:00 a.m.

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