Él Gobierno insiste en que No comprarás monedas mientras El funcionario del dólar oficial No toques el piso de la banda. Debido a esto, ya que el esquema monetario cambia hacia la flotación, No interviene en el mercado de cambio oficial. Esta posición encendió alertas entre las diversas voces de la ciudad, ya que Para cumplir con el objetivo con el FMI, las reservas para US $ 430 millones deberían acumularse antes en poco más de un mes (hasta el 13 de junio). Pero, más allá de estar cerca de romperlo, el gobierno debe enfrentar otros desafíos.
Es que si el Banco Central (BCRA) no acumula reservas, existen altas posibilidades de que el riesgo del país esté “estancado”, lo que haría seriamente el retorno de Argentina a los mercados de deuda internacional en 2026.
“La política puede desbloquear el próximo desembolso, pero aún así El estado debe regresar a los mercados de deuda en 2026, para lo cual debe acumular reservas. Si esto no sucede, los activos internacionales de la BCRA deberían aumentar a US $ 60,000 millones (tendría que agregar US $ 20,000 millones, de los cuales US $ 1,000 deberían provenir de la compra en el Mulc Yu $ S8,000 de los desembolsos programados) “, dijeron desde Banco de la Provincia.
Riesgo del país y acumulación de reservas: qué dinámica existe entre ellas
De la ciudad aseguran que La decisión de no acumular reservas hasta que el tipo de cambio no toque el piso de la banda, podría ralentizar la velocidad Reducción del riesgo del país. “Ha existido en los últimos años, Una clara correlación entre el ritmo de acumulación de reservas BCRA y la compresión del riesgo del país. Hoy esta correlación persiste: si bien la autoridad monetaria continúa sin dar indicaciones de acumulación, el riesgo del país se estancó en el área cerca de 700 puntos, aunque esta semana podría perforar a ese nivel “, explicaron desde Invierta en el mercado de valores (IEB).
Del mismo informe acordaron que Revertir esta dinámica es “fundamental” para el gobierno, Dado que la necesidad de regresar al financiamiento internacional del próximo año es clave. Con los niveles actuales de Esprad, ese objetivo se vuelve muy difícil.
-Por su parte, de Allaria Recordaron que Mientras que el gobierno está pagando los vencimientos de la deuda sin acceso al mercado voluntario internacionalNo hay espacio para que el sector privado incurra en un déficit total. Esto es porque, Sin la posibilidad de que el estado obtenga fondos del extranjero, cualquier déficit del sector privado debe financiarse internamenteque puede generar presiones sobre reservas internacionales y restringir la disponibilidad de divisas.
Por lo tanto, argumentan que es crucial reducir el riesgo del país, porque esto permitiría al estado Refinanciar sus vencimientos de la deuda en lugar de pagarlos por completo con reservas, liberar recursos y reducir la presión sobre el mercado de intercambio. La buena noticia, explican, es que, en los próximos meses, Las coincidencias de deuda son relativamente bajasque brinda una oportunidad para que el gobierno trabaje para mejorar su perfil de crédito.
A su vez, de EconviewsTambién mencionaron este problema, aunque, más allá de considerar “improbable” que se cumple la acumulación de reservas, No creen que “el FMI haga mucho al respecto. La primera revisión continuará, continuará”. “Sin embargo, Sin la acumulación de reservas, no vemos catalizadores (más allá de las elecciones) para víctimas adicionales, el riesgo del país. “
Cabe señalar que esta semana Moody’s Descalló la posibilidad de que Argentina regrese al mercado internacional a corto plazo. A pesar de las mejoras en las reservas derivadas del desembolso del FMI, la agencia de calificación comentó que el país continúa con un Déficit estructural en su balanza de pagos. Incluso con el excedente comercial y la asistencia externa, se perdieron reservas, lo que muestra que el desequilibrio externo persiste.
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