Él tipo de cambio Cruza un momento cambiante. Habiendo caído a S/3,6230 el 19 de marzo, uno de sus valores más bajos en el último año, el Sol peruano Se depreció muy rápido y luego también se recuperó en unos días. Con respecto al dólar, la moneda peruana alcanzó S/3,7490 en un mes (durante el anuncio de las tarifas de Donald Trump) hasta que se redujo a S/3,6510 en solo quince días, siendo este el valor en el que se cerró la última sesión de la última sesión banco de la Reserva Central de Perú (BCRP).
¿Qué pasó con el escenario mundial? Infobae Perú Consultó diferentes fuentes, informes y opiniones sobre el precio del dólar estos dos meses, en comparación con el contexto internacional, especialmente junto con la guerra comercial, con aranceles de exportaciones a los Estados Unidos.
Hay cierto consenso en que el sol peruano mantiene un buen rendimiento en este contexto y, aunque está llegando un período volátil a corto plazo; es decir, inconstante o cambiante, el dólar No fluctuaría más allá de los valores recientes del año pasado.
Él Tipo de cambio cerrado a S/3,6510 El viernes pasado 2 de mayo en la última sesión de intercambio de la BCRPMarcando más de 10 cierres seguidos. Esto también tuvo lugar después de sucesivos cierres crecientes. Todo ocurrió en el transcurso de poco menos de un mes, justo después del anuncio de las tarifas del 10% sobre Perú por parte de la administración Donald Trump.
“Desde la llegada del segundo mandato del presidente Donald Trump Generó mucha confusión en los mercados. Especialmente a partir del 2 de abril, cuando anunció la llegada de aranceles comerciales. Y eso ha generado gran incertidumbre. Hemos visto una caída en el dólar “, dice Benoit Mugenot, director de la economía, la economía y las finanzas, y las carreras internacionales de economía y negocios de la Universidad de San Ignacio de Loyola (USIL).
Y no solo El dólar ha caído frente al solPero también contra el euro, del 10%, revela Mugenot. Pero después de esto, también se ha visto un revés de Trump en estas tarifas, suspendiéndolos durante 90 días.
“Es muy curioso que con este tema de la Guerra comercialMás bien, el tipo de cambio está inactivo ”, dice Eduardo Jiménez, jefe del Sistema de Información Macroconsult.
Jiménez también afirma que después de los movimientos en los Estados Unidos, lo que se ve es que “se está destinando mucho dinero al resto del mundo y Perú está siendo uno de los países que traen esas capitales”.
Ya en el último mes ha habido un aumento rápido, así como una caída rápida del tipo de cambio, y tanto macroconsultos como Capital de credicorp Coinciden en sus proyecciones de que esta volatilidad se seguiría viendo en los próximos meses.
Si bien este último sugiere que las presiones de apreciación podrían mantenerse en el sol peruano (pluma), aunque también explica que “los riesgos han aumentado fuertemente en medio de la guerra comercial, con la cual una recesión global no se descarta y, por lo tanto, ni presiones de bajo en el precio del cobre en el futuro, con la cual se espera una gran volatilidad a corto plazo, sugiriendo una caución”. “
Del mismo modo, aunque Macroconsult también señala que el tipo de cambio se enfrenta a un cierto Volatilidad a corto plazo“, Explica por qué esto es diferente para Perú.
“La volatilidad en Perú es algo raro. Si pongo aquí la tabla del peso chileno, del peso colombiano o del peso mexicano, la volatilidad sería tremenda. Perú no sería una línea nada más. Tengo que exagerar los ejes enormemente para ver cierta volatilidad de la moneda peruana“Dice Jiménez.
Esto se debe a que el Banco Central del Perú interviene mucho. “De ahí la admiración bien merecida que tiene el presidente del banco central”, explica el experto de Macroconsult.
Del mismo modo, en este contexto, Jiménez señala que el tipo de cambio, aunque ha mantenido la tendencia a la baja, “Creemos que esta tendencia que fue un poco más rápida será alterada. Creemos que será en S/3.73. Hoy está en s/3.66 más o menos. ¿Porque? Porque obviamente hay incertidumbre “, agrega.
Capital de credicorp Afirma que, con respecto a la escena política peruana, estrechamente vinculada a lo económico ahora, “los desarrollos políticos aumentarán de peso en el segundo semestre de 2025, lo que afectará el sol peruano.
“Sin lugar a dudas, para el buen desempeño relativo de la pluma a mediano plazo, será clave que las elecciones de 2026 conduzcan a una mayor estabilidad política y social, así como a medidas menos populistas que pueden deteriorar la institucionalidad fiscal y el mercado de capitales (por ejemplo, retiros de la AFP)”, dice su informe.
También afirma que, “por ahora”, Los inversores y los calificadores de riesgos parecen muy cómodos con el regreso a la bicameralidad El próximo año, “que tenderá a fortalecer el sistema de pesos y contrapesos del país”.
Pero aunque consideran esto, también ven que “la incertidumbre y los riesgos siguen siendo altos”, especialmente con la octava jubilación de la AFP que se está discutiendo actualmente, donde la probabilidad de una eventual aprobación de esto no es despreciable en el año preelectorial. “Este escenario podría ser una fuente de volatilidad, aunque se esperaría que el BCRP actuará para moderarlo como ha sido el caso en los retiros anteriores ”, concluye el informe.
Con respecto a este problema, MacRoconsult en realidad ve más probabilidad más baja (de menos del 50% de una aprobación de jubilación de AFP).
“Hay varios proyectos que buscan obtener dinero. En teoría no debería haber aprobación, No hay alta probabilidad de que esto salga. Pero, bueno, con el Congreso nunca se sabe, porque es, entonces, en su carrera política, ya que las elecciones son el próximo año y todos se están preparando para eso ”, complementa Jiménez.
Para un ejemplo, se esperaría que salieran más millones de suelas que con respecto a la séptima retirada del año pasado: algunos S/28 millones encontrarían una posible octava retiro en comparación con los S/27 millones 258 mil de 2024, según datos macroconsultos.
Pero a pesar de esto, con respecto a las expectativas comerciales parece haber un mayor optimismo y están en un área positiva. “Esto se ha mantenido por un tiempo: tenemos problemas políticos, como siempre, pero las expectativas están por encima. ¿Por qué? Muchas compañías están haciendo es aprovechar lo que se llama ‘pacto implícito“Entre el Congreso y el Ejecutivo, la relativa calma política y están tratando de hacer las cosas un poco avanzadas a lo que viene de 2025 a 2026. Obviamente, habrá mucha más incertidumbre porque hay un proceso electoral”, dice Jiménez.
A pesar de esta volatilidad que se puede esperar, con un Perú frente a la campaña electoral y en medio de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, los informes y los expertos consideran que el sol peruano continuará brillando.
“Dicho esto, más allá de la incertidumbre actual, la verdad es que el Pen continuaría destacando en la región a mediano plazo Dadas sus bases saludables “, dice Credicorp Capital
Por su parte, Benoit Mougenot destaca la comunicación del Banco de la Reserva Central de PerúEso sugiere que es un llamado a “mantener la calma y la tranquilidad”.
“En este contexto, la situación de Perú debe US $ 85 mil millones de dólaresObviamente es uno de los más importantes en la región de América Latina ”, explica Benoit.
Pero, por otro lado, el factor que también debe tenerse en cuenta es la baja dólarización de nuestra economía, como lo afirma el director de la carrera de la economía de USIL, “tenemos un dólar muy bajo de crédito y ha caído, sobre todo, en los últimos 20 años, hasta el 23%”.
“Estos datos contribuyen efectivamente a tener bastante seguridad, bastante confianzaEn este contexto geopolítico global, que obviamente en los últimos 100 días se ha modificado y transformado “, concluye el experto en USIL.
Entonces, ¿cómo ves el Proyecciones de dólar para este año? Tanto el capital macroconsulto como Credicorp evalúan las cifras cercanas para el final de este 2025.
“Sin embargo, dado el equilibrio de riesgos a corto plazo, mantenemos la proyección de USDPEN en S/3.75 En diciembre de 2025. Los fundamentos de la pluma permanecen sólidos antes de un excedente de cuenta corriente respaldado por términos de intercambio favorables (generalmente la pluma se ve ante tales cuentas externas sólidas) “, proporciona Credicorp Capital.
A pesar de esto, aclara que “sin embargo, los episodios de depreciación de la pluma (como se observó en los últimos meses) no pueden descartarse en medio de la aversión recurrente al riesgo global y en la medida en que abordemos las elecciones de abril de 2026”.
Mientras, Macroconsultor Ver un tipo de cambio promedio en S/3.71 para es 2025mientras proyecta que este valor se cerraría en S/3.73 este año. Por lo tanto, la pérdida de estas semanas no permanecería.
