Él El colapso del mercado inmobiliario chino se agravó en mayo y provocó nuevos llamamientos al Gobierno para que inyectara liquidez y crédito a la economía, mientras que la producción industrial –que ha mantenido el crecimiento– no cumplió con las previsiones.
Entre una serie de datos publicados el lunes, los analistas se centraron en las malas noticias del mercado inmobiliario, que ha sido el mayor lastre para el crecimiento económico en Porcelana. La caída de la inversión inmobiliaria y de los precios de la vivienda se aceleró el mes pasado.
La producción industrial aumentó un 5,6% respecto al año anterior, según el Oficina Nacional de Estadísticalo que significa un desaceleración respecto a abril y no cumple con la previsión media de una encuesta de Bloomberg. Las ventas minoristas fueron algo más alentadoras de lo esperado, pero los compradores chinos aún están lejos de recuperar el dinamismo previo a la pandemia.
En opinión de la mayoría de los economistas, las cifras apuntan a una recuperación aún débil, que probablemente requerirá más medidas por parte de Beijing reforzar la demanda de los consumidores y corregir los desequilibrios, si se quiere alcanzar el objetivo de crecimiento del 5% para este año. Esto podría traducirse en una aumento del gasto publico y en mayores esfuerzos por parte del banco central para poner un piso a los mercados inmobiliarios y lograr que el crédito fluya.
lo mas decepcionante
“Lo más decepcionante de los datos de mayo es probablemente que las ventas inmobiliarias apenas mejoraron, incluso después de tantas medidas de apoyo.“él declaró Jacqueline Rongeconomista jefe de Porcelana de BNP Paribas SA. En su opinión, las autoridades chinas deben encontrar una manera de reducir los tipos de las hipotecas existentes, cerrando la diferencia con el coste de las nuevas.
Él Banco Popular de China Mantuvo el tipo de interés oficial sin cambios el lunes por décimo mes consecutivo. Los economistas dicen que el margen del banco para reducir las tasas está limitado por la necesidad de apuntalar el yuan, que enfrenta presiones a la baja a medida que el Reserva Federal de EE.UU. refuerza su mensaje de tarifas altas por más tiempo.
Las acciones chinas cayeron y el índice CSI 300 cerró con un descenso del 0,2%. Un indicador de las acciones de los promotores inmobiliarios chinos cayó un 3,2% a las 15:08 hora local.
La inversión global en activos fijos creció un 4% entre enero y mayo, frente al 4,2% en los primeros cuatro meses, a pesar del repunte de la emisión de deuda pública para financiar el gasto en infraestructuras.
El crecimiento de Porcelana restos “Muy desigual, con las exportaciones y el nuevo gasto de capital relacionado con la energía como impulsores, mientras que el consumo y el sector inmobiliario son los lastre.”, según economistas, entre ellos Larry Hude Macquarie Capital Ltd. “La desaceleración no es lo suficientemente grave como para poner en peligro el objetivo de crecimiento”. Sin embargo, la desaceleración no es lo suficientemente grave como para poner en peligro el objetivo de crecimiento y, si bien las autoridades podrían tomar algunas medidas limitadas, “la urgencia de aplicar un estímulo importante es baja”.
El consumo se recupera
La aceleración de las ventas minoristas fue la primera desde noviembre. Con un 3,7%, el ritmo sigue siendo menos de la mitad del 8% registrado antes de la pandemia, a pesar de que la vida social y económica ha vuelto en gran medida a la normalidad.
De acuerdo a Michelle Lameconomista para el China mas grande de Société Générale SA, es posible que estos logros no duren. “Queda por ver si el impulso mejorado de las ventas minoristas es sostenible“, afirmó.
Como los hogares se han mostrado reacios a gastar, Porcelana ha optado por un crecimiento impulsado por las exportaciones. El auge fabril ayudó a compensar la caída del sector inmobiliario y el crecimiento económico sostenido. Pero esa estrategia enfrenta crecientes incertidumbres a medida que los principales socios levantan nuevas barreras comerciales que amenazan el motor de las exportaciones. La semana pasada, el UE Siguió los pasos de Estados Unidos e impuso fuertes aranceles a los automóviles eléctricos chinos.
Algunos analistas no están demasiado preocupados por los efectos. De acuerdo a rongde BNPLos envíos de vehículos eléctricos chinos a la UE representan sólo el 0,4% de las exportaciones totales del país, y el precio de venta en Europa es mucho más elevado que en el mercado interno, lo que significa que los fabricantes de automóviles podrán absorber los impuestos. rong Se espera que los aranceles reduzcan el crecimiento de las exportaciones chinas en sólo 0,1 puntos porcentuales este año.
Para reforzar la demanda interna, Porcelana En abril, lanzó un programa de incentivos para que empresas y hogares modernicen su maquinaria antigua. Parte del plan incluye subvenciones públicas a los compradores de coches nuevos.
Los datos del lunes sugieren que el impacto ha sido limitado. En mayo, las ventas minoristas de automóviles cayeron un 4,4% respecto al año anterior, lo que supone una ligera mejora respecto al mes anterior.
Rescate en casa
A finales del mes pasado, Porcelana También presentó un amplio paquete de medidas de rescate para apuntalar las ventas de viviendas, en un momento en el que la crisis crediticia afectaba a algunas de las mayores promotoras inmobiliarias del país. Relajó las reglas hipotecarias y alentó a los gobiernos locales a comprar casas no vendidas. Muchos inversores y analistas han advertido que los incentivos financieros no son suficientes y que los programas de prueba en varias ciudades han demostrado que el progreso puede ser lento.
La baja demanda interna y el deterioro del comercio exterior están pesando sobre la confianza empresarial, desalentando a las empresas a invertir y empujando a algunas a trasladar su producción al extranjero. El crecimiento del crédito ha sido mediocre y el indicador de oferta monetaria M1 Se contrajo en mayo al ritmo más rápido registrado desde 1996.
En una encuesta realizada por Grupo UBS AG Encuestaron a más de 400 altos ejecutivos durante aproximadamente un mes hasta mediados de mayo, las empresas informaron perspectivas más débiles para los pedidos, los ingresos y los márgenes en comparación con el mismo período en 2023. Hubo una disminución en la proporción de encuestados que planean aumentar el gasto de capital en el segundo semestre de este año.
“Todavía necesitamos que lleguen nuevos estímulos“, afirmó Helena Qiaoeconomista jefe de la Gran China de Bank of America Global Researchen una entrevista BloombergTV. “De lo contrario, el impulso del crecimiento podría debilitarse enormemente.”.
(C) Bloomberg.-
