¿El mejor comienzo de un año electoral desde 1996, burbuja o impulso histórico? – .

¿El mejor comienzo de un año electoral desde 1996, burbuja o impulso histórico? – .
¿El mejor comienzo de un año electoral desde 1996, burbuja o impulso histórico? – .

Pero como sostiene el economista, es Santiago Ruiz Guiñazu en declaraciones a Ámbito, a pesar de estar en máximos, hay que tener en cuenta que la economía estadounidense seguirá soportando los niveles de stock actuales. El analista sostiene que la temporada de balance reflejó resultados en la mayoría de los casos”sobre las expectativas y los últimos datos de precios al consumidor fueron alentadores” de que la Reserva Federal (Fed) podría bajar la tasa de interés.

Respecto a la contienda electoral, Ruiz Guiñazú recomienda mantenerse alerta, pues vuelve a vislumbrar una fuerte polarización entre Donald Trump y Joe Biden. “Eso, más el aumento del déficit fiscal que está llevando a cabo EE.UU., más la decisión de la Fed en cuanto a tipos“Son cuestiones que un inversor debe seguir de cerca porque la inflación aún está lejos del objetivo del 2%”, afirma.

La fiebre alcista se apodera de Wall Street

Sin embargo, cabe señalar que otros índices importantes también están mostrando un fuerte repunte. Él Promedio industrial Dow Jones Ha subido un 5,7% en lo que va de año, su mejor racha desde una ganancia del 12,1% en 2021, cuando siguió sumando un 5,9% durante el resto del año. Este índice está en camino de lograr su mejor desempeño en un año electoral durante los primeros 100 días desde 1996, cuando subió un 12,9% y luego añadió otro 11,6% durante el resto del año.

Según datos de Dow Jones Market Data, desde 1950, El Dow registra una ganancia media del 3,8% en los primeros 100 días hábiles de un año. Cuando ha subido más del 5% en ese período, ha tenido una ganancia media del 7,3% durante el resto del año. La ganancia media ha sido del 6,2%, y el índice avanzó el resto del año el 85,3% del tiempo.

Y según Federico Victoriocofundador de Inversiones Andinas (IA), es un hecho que los tres índices más importantes de Wall Street están teniendo un año muy bueno, “incluso anulando la política monetaria de la Fed, que acabó siendo mucho más “hawkish” de lo que muchos analistas imaginaban al principio. del año”.

a que alude Victorio es porque La autoridad monetaria estadounidense está retrasando la decisión sobre un recorte de tipos de interés y, sin embargo, “El mercado americano sigue creciendo.“. El estratega de AI recuerda que, por otro lado, también es cierto que los años electorales suelen ser bastante “alcista ”, lo que resulta en que algunos inversores sean un impulso para agregar equidad en sus billeteras. “Probablemente a partir de esto todavía podamos ver algún movimiento alcista en los índices a lo largo de 2024”, cree.

Nasdaq

Los datos indican que las ganancias del 10% o más en los primeros 100 días de negociación han sido seguidas por una ganancia promedio del 8,6%.

Por su parte, el Compuesto Nasdaq ha subido un 12,3% en lo que va de año, tras su desempeño en los primeros 100 días del año pasadocuando subió un 21,3% y luego sumó otro 18,2% durante el resto del año, impulsado por una corrida liderada por las acciones vinculadas al Inteligencia artificial (IA). El índice tecnológico se encamina así a su mejor desempeño en un año electoral durante los primeros 100 días desde 1996, cuando subió un 18,6% y luego añadió otro 3,6% durante el resto del año.

Desde 1972, el Nasdaq ha registrado una ganancia promedio del 7,6% durante los primeros 100 días hábiles de un año. Cuando haya ganado más del 10% en ese período, ha registrado una ganancia promedio del 10,8% durante el resto del año y un avance medio del 11,2%. En ese contexto, ha subido el 76,2% de las veces, incluidas las últimas 12 veces.

La inteligencia artificial, los años noventa y la relación con el rally

Y según explica a este medio Norberto Sosa, Director de Grupo IEB, mirando el cuadro histórico del S&P500 de los últimos 90 añosSe analiza claramente que el índice está en máximos en términos nominales y casi en máximos en términos reales, es decir, tomando en cuenta la inflación.

“Lo que realmente genera vértigo al entrar en estos valores”, advierte el estratega. Sin embargo, según el análisis de “fundamentos” de consultoras respetadas como conjunto de datosse espera una posible ventaja 12/18 meses del 10%. La estimación es bastante heterogénea según el sector. Por tanto, para los perfiles de inversión más conservadores, amable No sugiere acciones, dado que en instrumentos de renta fija de corta duración se logran rentabilidades superiores al 5% con baja volatilidad.

Para perfiles “equilibrados” y de “crecimiento”, Sosa sostiene que el inversor no puede no tener acciones. Esto se debe a que, ante la situación de que los índices están en máximos, sugiere ser “bajo peso”en su estrategia, es decir, con menor exposición a un activo específico debido a expectativas de desempeño, en este caso acciones. “Por ejemplo, si el inversor tolera hasta el 50% de acciones en su cartera, es un momento para tener menos de ese 50%”, advierte Sosa.

S&P 500- Últimos 90 años.jpeg

Datos del S&P 500 de los últimos 90 años.

Cortesía del Grupo IEB a Ámbito

Respecto a si la Inteligencia Artificial puede ser una burbuja como la de las Dotcom en los años 90, el analista asegura que el consenso del mercado sigue creciendo y cree “eso no es asi“. Sosa explica que se trata de un auténtico salto disruptivo en la productividad, donde nadie tiene claro hasta dónde puede llegar, pero el tema es tan importante que forma parte de la agenda del G20.

El experto indica que las posiciones globales son diferentes, tanto Estados Unidos como China suelen coincidir en impulsar el fenómeno y trabajar “ad hoc” sobre lo que está sucediendo, cada uno con su propio estilo institucional. Europa tiene una postura diferente, sostiene Sosa, ya que está más preocupada por avanzar en la normativa.

Recordar también que, este año, uno de los sectores que mejor ha evolucionado es el “utilidades”(distribución de electricidad, gas y agua). Y una de las razones se debe al impacto de la IA en este sector, para mejorar su eficiencia y rentabilidad. Así, el auge de la IA está motivando un fuerte impulso por parte de las empresas tecnológicas dentro del sector de gran capitalización y crecimiento, que se apoya en mejoras en la productividad laboral, por lo que

Por aquí, Los expertos ven un gran valor en este segmento del mercado americano., especialmente por catalizadores de corto plazo, donde las expectativas se mueven a la par de las decisiones y señales de la Fed, mientras se esperan nuevos datos sobre inflación y actividad económica de Estados Unidos; ya que una disminución en la tasa libre de riesgo alentaría las valoraciones de aquellos acciones cuyos flujos de caja se espera que sean en su mayoría distantes en el tiempo, siendo este el caso de estas empresas tecnológicas de crecimiento y gran capitalización.

Sin embargo, y como aconseja Victorio, más allá de esta euforia del mercado americano, el inversor debe ser prudente en términos de exposición a la renta variable y considerar, al menos de momento, “activos de buena calidad y baja volatilidad”. Desde IA consideran la mejor opción para armar carteras compuestas mayoritariamente por renta fija y añadiendo progresivamente renta variable. ““Probablemente con una bajada de tipos empezaremos a sentirnos más cómodos y dicha cartera empezará a rotar hacia la renta variable de forma más agresiva”.concluye.

 
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