La CMF emite nuevas instrucciones sobre gobierno corporativo y gestión de riesgos para Administradoras Generales de Fondos (AGF)

La CMF emite nuevas instrucciones sobre gobierno corporativo y gestión de riesgos para Administradoras Generales de Fondos (AGF)
La CMF emite nuevas instrucciones sobre gobierno corporativo y gestión de riesgos para Administradoras Generales de Fondos (AGF)

El 7 de mayo de 2024, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) emitió la Norma de Carácter General N° 507 (NCG 507), que dicta instrucciones sobre gobierno corporativo y gestión de riesgos para las administradoras generales de fondos (AGF), derogando la Circular N° 1.869 de 2008. NCG 507 entrará en vigor el 1 de enero de 2025.

Esta nueva norma tiene como objetivo actualizar la gestión integral de riesgos vigente para los AGF, en el marco de la metodología de supervisión basada en riesgos.

En este sentido, la AGF debe identificar todos los riesgos existentes para su propio negocio y aquellos que puedan afectar el interés de los inversores respecto de los fondos administrados. Agrupar estos riesgos de acuerdo a las funciones más relevantes en la administración del fondo (éstas son, ciclo de inversión, ciclo de aportación y rescate; ciclo de contabilidad y tesorería), para desarrollar y documentar una matriz de riesgos que considere los procesos relevantes. para los ciclos indicados.

Así, la NCG 507 regula lo siguiente:

I. La estructura organizacional de las administradoras generales de fondos, la cual deberá considerar

  1. Rol de la junta: El directorio tiene la responsabilidad de aprobar y autorizar las políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno, al menos una vez al año o cuando ocurran cambios relevantes en dichas políticas, así como garantizar un adecuado ambiente interno y gobierno corporativo. Para ello, la NCG 507 establece los principios y elementos de gestión de riesgos que debe cumplir la junta directiva, que incluyen, entre otros, establecer la misión, visión y objetivos estratégicos, tomando en consideración el marco regulatorio vigente, la aprobación del código de ética, determinando el apetito de riesgo y aprobando políticas y cultura de riesgo.
  2. unidad de gestión de riesgos: es responsable de identificar, medir, monitorear y gestionar los riesgos relevantes del AGF, como el riesgo financiero, el riesgo operativo y el riesgo de cumplimiento. Además, esta unidad será responsable de monitorear los controles definidos en las políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno del administrador.

    La unidad de gestión de riesgos debe ser independiente de las unidades generadoras de riesgos y de auditoría interna y reportar directamente al directorio. Si el volumen operativo del AGF no es significativo y los productos, servicios y negocios son menos complejos, estas funciones pueden ser realizadas por un oficial de cumplimiento, gerentes de área u otra unidad de la organización.

  1. Unidad de auditoría interna: que proporciona al directorio una opinión independiente sobre el cumplimiento, calidad y eficacia de las políticas, procedimientos y mecanismos de control relacionados con la gestión de riesgos. También vela por el cumplimiento de las disposiciones reglamentarias aplicables y que la función se realice adecuadamente.

II. Las funciones de gestión de riesgos y auditoría interna del programa de gestión de riesgos, control y auditoría interna

La AGF debe adoptar medidas encaminadas a identificar y cuantificar los riesgos relevantes que enfrenta en el desarrollo de sus negocios. Luego, se deben establecer políticas acordes a estos riesgos, las cuales deben considerar elementos mínimos que garanticen que cada uno de ellos esté adecuadamente diseñado. Por otra parte, la AGF deberá verificar el correcto funcionamiento del sistema de control interno y gestión de riesgos y su coherencia con los objetivos y políticas de la organización, así como el cumplimiento de las disposiciones legales y reglamentarias que sean aplicables a la entidad.

III. Deber del AGF de identificar riesgos en las áreas funcionales de la administración del fondo

La AGF debe identificar todos los riesgos existentes para su propio negocio y aquellos que puedan afectar el interés de los inversionistas respecto de los fondos administrados, y debe agruparlos según las funciones más relevantes en la administración de fondos (estas funciones están relacionadas con la ciclo de inversión, ciclo de aportación y reembolso, y ciclo de contabilidad y tesorería).

IV. Políticas, procedimientos y planes de gestión de riesgos y control interno

La unidad de gestión de riesgos debe desarrollar e implementar políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno que consideren los riesgos asociados con todas las actividades de AGF. Por otro lado, la unidad de gestión de riesgos será la encargada de desarrollar un plan de gestión de riesgos, que incluirá estrategias de mitigación y planes de contingencia en relación con los principales riesgos derivados de las actividades de la AGF. en sus áreas funcionales. Dicho plan deberá ser aprobado al menos semestralmente por el directorio, o con la periodicidad que se considere necesaria.

v. Dentro de cambios que establece esta nueva normativa en relación a la gestión de riesgos en AGFdestacamos los siguientes:

  • En la Circular N° 1.869, que se deroga, se reguló que el directorio de la administradora decidirá si una persona es suficiente para desempeñar la función de “encargado de cumplimiento y control interno”, o si la competencia de un Se requiere una unidad de control independiente. unidades operativas. En la NCG 507, sin embargo, la figura del responsable del control interno y la gestión de riesgos es de aplicación residual cuando el volumen y complejidad de las operaciones de la AGF lo permiten.
  • En otros aspectos se incorporan los conceptos de “apetito de riesgo” y “cultura de riesgo”, que anteriormente no eran considerados.
  • Finalmente, la NCG 507 permitirá actualizar el marco de gestión integral de riesgos de los AGF, con el fin de estandarizar su tratamiento regulatorio en relación con los intermediarios de valores, bolsas de valores, bolsas de productos y entidades de infraestructura del mercado financiero; adaptar la regulación a las mejores prácticas internacionales y establecer un marco regulatorio que permita una adecuada supervisión basada en riesgos de estas entidades.
 
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