Berkshire Hathaway celebra su reunión con una liquidez récord de 189.000 millones de dólares

Berkshire Hathaway celebra su reunión con una liquidez récord de 189.000 millones de dólares
Berkshire Hathaway celebra su reunión con una liquidez récord de 189.000 millones de dólares

En su última carta a los accionistas de Berkshire Hathaway, Warren Buffett lamentó la escasez de oportunidades de inversión atractivas en el mercado. Coincidiendo con la celebración de la junta de accionistas en Omaha (Nebraska), la compañía ha publicado sus cuentas del primer trimestre que avalan esta impresión. El conglomerado liderado por el inversor más famoso del mundo acumulaba un volumen récord de liquidez de 188.993 millones de dólares (unos 175.500 millones de euros) a 31 de marzo, según el informe trimestral de la compañía.

Este récord de caja, que supera los 167.600 millones a finales de año, en las arcas de la compañía se produce en un momento en el que los tipos de interés son elevados y la Bolsa ha alcanzado elevadas valoraciones. El Oráculo de Omaha ha aprovechado el primer trimestre para vender acciones por importe de 19.972 millones de dólares y compras por 2.691 millones de dólares.

La división de seguros cerró el primer trimestre con 28.891 millones de dólares en efectivo y equivalentes a los que se suman 6.658 millones de dólares de la división industrial (ferrocarriles, servicios y energía). A ello se suman los títulos del Tesoro a corto plazo por un importe adicional de 153.444 millones de dólares.

La junta de accionistas celebrada este sábado es la primera desde la muerte de Charlie Munger, socio y amigo y más fiel aliado de Warren Buffett. En un prefacio a su carta final a los accionistas, Buffett rindió homenaje: “En realidad, Charlie era el ‘arquitecto’ del actual Berkshire, y yo actué como ‘contratista general’ para llevar a cabo la construcción diaria del compañía. visión de él. “Charlie nunca intentó atribuirse el mérito de su papel como creador, sino que me dejó llevarme los laureles y los elogios”, dijo.

Los accionistas hacen cola para asistir a la junta de accionistas de Berkshire Hathaway en Omaha, Nebraska.Scott Morgan (REUTERS)

El encuentro de este sábado también será un homenaje a Munger, donde se echarán de menos sus bromas. Como cada año, miles de personas han acudido en masa a Omaha, una ciudad de 485.000 habitantes en el estado de Nebraska, no lejos del centro geográfico de Estados Unidos. Durante horas responderá a las preguntas de los accionistas elegidos por sorteo en un pabellón polivalente con capacidad para unos 18.000 asistentes donde había colas desde primera hora de este sábado. A Buffett se le puede plantear casi cualquier tema, pero hay dos que están prohibidos: la política y sus futuras inversiones.

La llamada Woodstock del capitalismo Es mucho más que una reunión. Es toda una fiesta que incluye una gran feria de productos fabricados o afines al grupo, un multitudinario picnic para accionistas y reuniones paralelas, con una programación que se extiende de viernes a domingo. Buffett fue visto y fotografiado este viernes en la feria, montado en un carrito de golf.

Como en los últimos años, en el turno de preguntas también participarán los vicepresidentes ejecutivos responsables de las áreas de seguros, Ajit Jain, de 70 años, y del resto de negocios, Gregory Abel, de 61 años. Abel está designado para suceder a Buffett como director ejecutivo del grupo cuando llegue el momento, aunque con el hijo de Buffett, Howard, de 67 años, como presidente no ejecutivo.

Gregory Abel, vicepresidente de Berkshire Hathaway, este viernes en la feria paralela a la junta de accionistas de Berkshire Hathaway.Scott Morgan (REUTERS)

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Antes de la reunión, la compañía ha presentado las cuentas del primer trimestre. En ellos, el beneficio neto cae un 64%, hasta 12.702 millones de dólares, pero debido a las variaciones durante el trimestre en el valor de algunas de las inversiones que tiene en su cartera de inversiones. Aproximadamente el 75% del valor de su cartera de acciones se concentraba al final del trimestre en cinco empresas, encabezadas por Apple (135.400 millones de dólares). Los otros cuatro son American Express (34,5 mil millones), Bank of America (39,2 mil millones), Coca-Cola (24,5 mil millones) y Chevron (19,4 mil millones).

La posición en Apple se ha reducido en un trimestre de 174.300 millones a 135.400 millones, un 22%. Aunque las acciones de la compañía dirigida por Tim Cook han caído un 11% en bolsa en ese trimestre, eso sólo explica parte de la variación. La otra es que Buffett ha decidido vender una parte importante de su participación, unos 115 millones de acciones. En el último trimestre de 2024 ya vendió cerca de 10 millones de títulos. Tim Cook vuelve a estar en las primeras filas de la junta de accionistas de Berkshire Hathaway.

La compañía insiste en que las normas contables exigen que estos cambios de valor se registren en la cuenta de resultados aunque se trate de una inversión estable y resten valor a su valor: “El importe de las ganancias/pérdidas de las inversiones en un trimestre determinado suele carecer de relevancia y proporciona cifras de ganancias (pérdidas) netas por acción que puede resultar muy engañoso para inversores con poco o ningún conocimiento de las normas contables”, señala.

Por ello, Berkshire Hathaway prefiere centrarse en la evolución operativa de sus negocios. En ese frente, las noticias son buenas. Los ingresos operativos crecieron un 30,4% hasta los 11.222 millones de dólares, gracias sobre todo a la evolución de su negocio asegurador.

Lo que los accionistas de la empresa miran, sobre todo, el valor de sus propias acciones. Aunque Buffett ha perdido la oportunidad de invertir de forma más agresiva en plena pandemia (que justificó por su aversión al riesgo de pérdidas) y luego la oleada de inteligencia artificial (que ha impulsado a empresas como Nvidia o Microsoft), sus inversiones continúan para generar buenos resultados y el precio de Berkshire Hathaway ha marcado máximos históricos hace poco más de un mes y ha subido un 10,6% en lo que va de año.

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