El porcentaje de hogares con vivienda propia ha caído desde el estallido de la burbuja inmobiliaria y la crisis financiera, que ha provocado una mercado de alquiler en el que cada vez se encuentran más familias. La revocación es relativamente reciente y ha contribuido a ampliar la brecha generacional en la acumulación de riqueza de los hogares, que también se produce por el menor crecimiento de salarios y debido a la mayor importancia de otras fuentes de ingresos, como los activos financieros.
Todo esto lleva a la ingresos de capital que perciben los hogares, especialmente los de la alquilarhan ganado peso en las últimas dos décadas en el total de ingresos del hogar (1,4 puntos): ya representan el 10% de ellos. Al mismo tiempo, el salarios (exactamente la masa salarial) han perdido 5,5 puntos por el impacto de la crisis de 2008 en los niveles de empleo y salarios.
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Los datos se extraen del informe anual de recogida de la agencia tributaria y la variación confirma la tendencia: los ingresos que reciben los particulares por el alquiler han crecido un 210,1% entre 2003 y 2023es decir, casi se han triplicado y han experimentado el mayor avance en las rentas de capital en su conjunto. Mientras tanto, la masa salarial ha aumentado sólo un 86,9%, menos de la mitad, incluso con un número récord de personas trabajando.
El impulso a los ingresos de capital de los hogares tiene tres componentes principales. El propiedades arrendadas Generaron unos ingresos de 29.872 millones a los propietarios en 2023, un 8,8% respecto al año anterior. A pesar de esto, el Ganancias de capital Han crecido más y ahora generan 30.663 millones gracias a la Bolsa, pero también a la rentabilidad del mercado de compra y venta de viviendas, lo que demuestra que el impacto de éste en las rentas no se limita sólo a los alquileres. En tercer lugar, el Muebles capitales produjo 24.053 millones debido a la aportación de los intereses de las cuentas bancarias al calor de la escalada de tipos de interés y la continua expansión de dividendos.
Los ingresos por alquiler son muy bajos en comparación con los ingresos generados por los salarios (475.319) o pensiones (180.928), componentes mayoritarios de la renta del hogar. Es decir, el problema no reside tanto en las magnitudes, sino en quien entra ingresos relacionados con la vivienda y quien les pagaya que no Son los mismos grupos de población. En general, la percepción de la renta del capital se concentra en edades más avanzadas y entre los deciles de ingresos más altos, por lo que su aumento de protagonismo en las últimas dos décadas es un síntoma de una creciente desigualdad entre generaciones.
Los datos de la Agencia Tributaria no informan de la distribución de la renta entre la población, pero la Encuesta Financiera de los Hogares que publica el Banco de España sí lo hace cada dos años. La última edición se refiere a 2020, y muestra una caída respecto a 2011 de las rentas percibidas por el capital en todos los grupos de edad, excepto en el a partir de 65 años. El cuadro se completa analizando la riqueza, es decir, quién posee el capital que produce este tipo de ingresos.
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La riqueza de los mayores de 65 años en propiedades inmobiliarias aparte de la vivienda principal ha aumentado en 22% entre 2008 y 2020 en términos reales (descontando la inflación). Son el colectivo que más riqueza tiene por este factor, algo que no ocurrió en 2008 y mucho menos en 2002. Lo mismo ha ocurrido con los activos financieros.
Además, aquellos que Alquilando estas propiedades son gente joven. menores de 44 años, ya que cada vez poseen menos viviendas. La tenencia ha caído del 54,9% en 2008 al 30,7% en 2022 entre 16 y 29 años, según el INE. El descenso también se produce en el grupo de 30 a 44 años (los más afectados por la crisis financiera), pasando del 73,7% en 2008 al 56,7% en 2022. En el resto de edades el nivel de propiedad prácticamente se ha mantenido, por lo que no son buscadores de rentas.
El resultado de estas tendencias es una progresiva transformación socialtal y como describe el Banco de España en su Informe Anual 2023. “En las últimas décadas, la acumulación de riqueza neta (financiera e inmobiliaria) por hogares jóvenes habría sido menor que lo que sus homólogos en Generaciones previas. Es decir, los jóvenes actuales son menos rico en términos de patrimonio que los de hace décadas.
El supervisor bancario español también advierte de que si los jóvenes acumulan menos activos a lo largo de su ciclo vital, esto les hace “más vulnerables” a las crisis. “De cara al futuro, las cohortes jóvenes actuales serían más vulnerables a la materialización de posibles shocks adversos en comparación con la exposición a estos riesgos por parte de las generaciones anteriores”, señala.
El informe dice claramente que “precios de vivienda más altos”, tanto de compra como de alquiler, “limitan la capacidad de ahorro de los hogares y condicionan su proceso de acumulación de riqueza a lo largo del ciclo vital”. También provocan dificultades de accesibilidad, retrasos en la emancipación y aumentan el riesgo de pobreza y exclusión social entre los jóvenes, por lo que recomienda políticas que aborden el problema.
