A caída del Nasdaq 100 del -5,36%, lo que le lleva a su peor semana de los últimos 52 años. El precio del NVIDIA en fase bajista con un recorte del 22% desde su máximo histórico y con su peor semana en cuatro años. Por impulso, el índice S&P500 gobernado por empresas tecnológicas, ha dado una importante señal bajista la semana pasada. ¿Se realiza envío al mercado americano? una señal de cambio de tendencia?
Es muy posible que la confluencia de este bajón que atraviesan los valores más relevantes del mercado, que son los que han impulsado a la renta variable, junto con la sensación de decepción que han dejado algunos miembros del comité de mercados de la Fed al negar una bajada de los tipos de interés, explica esta paralización.
Pero no es menos cierto que Cuando el mercado frena impulso es cuando los portavoces del miedo ven la oportunidad de vender su mensaje apocalíptico. En este punto, la tentación es fuerte y la convicción débil.
Cuando el mercado frena impulso es cuando los portavoces del miedo ven la oportunidad de vender su mensaje apocalíptico
Si lo que mueve el precio de las acciones es un contexto de crecimiento económico y beneficios sólidos, no hay debate. Estamos en una pausa y la tendencia volverá a ser alcista. Si el análisis es quirúrgico y entendemos que lo que mueve al mundo no es un patrón racional, es hora de vender riesgo y comprar seguridad.
El mundo no parece tan loco. Es cierto que los índices americanos, esos que siempre digo a seguir, alcanzaron máximos hace tres semanas. Desde entonces, la rentabilidad anual acumulada prácticamente se ha reducido a la mitad, lo que no es un drama, sino la lógica del impulso acelerado.
Pero también hay que tener en cuenta que los inversores han estado dirigiendo el flujo de dinero en 2024 no hacia el activo que más subió sino hacia posiciones conservadoras. El flujo de caja se ha dirigido a renta fija y activos monetarios a corto plazo..
La renta fija es necesaria para proporcionar estabilidad al mercado. Es la base que equilibra las emociones. Si las cosas empeoran, el inversor recurre a la seguridad de un activo de bajo riesgo. Ahora es cuando el llevarel pago que descuenta un fondo o un activo, vuelve a ser un argumento tras un acelerado proceso de normalización que quieren tirar abajo pidiendo una bajada de tipos.
También hay que valorar que los inversores han estado dirigiendo el flujo de dinero en 2024 no hacia el activo que más subió sino hacia posiciones conservadoras.
Bajar tipos en este contexto no es una prioridad y en esta columna se ha argumentado que, además, sería un error. No es la inflación, que sigue a una pausa de casi estabilización de la oferta y la demanda, lo que justifica bajar los tipos, sino el hecho de que acelerar los procesos mediante un decreto monetario es dar continuidad a la receta imperante de gobernar por países no muy conocidos. . bueno quien. ¿Inversores? ¿Gobiernos?
Si las acciones bajan dejar que el mecanismo de ajuste natural del mercado determine el final de la correcciónsi esta caída es lo suficientemente significativa como para tener miedo.
Las próximas tres semanas van a ser un excelente barómetro para templar ánimos y ver si hay motivos para seguir reclamando una bajada de tipos innecesaria y si los beneficios responden a la fuerza del ciclo o marcan realmente el final del mismo.
