Iberdrola recibe más apoyo del mercado con el nuevo plan estratégico

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La visión de mercado está mejorando para Iberdrola. Desde que presentó la actualización de su plan estratégico 2024-2026, a finales de marzo, varias firmas de inversión (HSBC, Goldman Sachs, BNP Paribas, JB Capital y Alantra, entre otras) han elevado el precio objetivo y mejorado las previsiones de la compañía. . Por el momento, este sentimiento positivo no se ha reflejado en la acción, que sigue débil y acumula una caída de casi el 5% en el año. Con la valoración de los expertos situada en una media de 12,43 euros, el potencial de revalorización alcanza el 10%. Mientras tanto, las recomendaciones continúan inclinándose en una dirección favorable, con un 50% de compras, un 47% de tenencias y un 3% de ventas.

En opinión de HSBC, Iberdrola ha presentado “un plan de negocio de alta calidad, de bajo riesgo y con un fuerte enfoque en redes y energías renovables selectivas”. Los expertos predicen “un fuerte crecimiento de los ingresos netos hasta 2026 y más allá de 2027”, y aunque “está expuesto a la volatilidad de los precios de la energía, las tasas de interés y los tipos de cambio”, ven “un impacto muy limitado” de esos factores en las ganancias durante los próximos años. tres años.

La nueva guía de Iberdrola propone una inversión de 36.000 millones hasta 2026 (el 60% se destinará a redes), una actitud más selectiva en renovables y un aumento del dividendo entre el 17% y el 27%. La valoración que Ángel Pérez Llamazares, de Renta 4, hace de estas proyecciones es igualmente positiva: “La mayor apuesta por las redes por encima de las renovables y la capacidad de incrementar adicionalmente sus inversiones en este negocio sin perjudicar su estructura financiera, gracias entre otras cosas a su disposición para cerrar acuerdos de asociación con socios relevantes, proporcionar cada vez más seguridad a una generación de efectivo ya muy predecible”.

Mientras tanto, para Mirabaud, representa “un crecimiento sólido y seguro para la empresa, que refuerza una trayectoria excepcional que no es fácilmente compartida por muchos pares en el mundo. Operar con un PER inferior a 15 veces, y un EV/ebitda inferior a 10 veces, unido a la caída de la acción, representa un caso de inversión atractivo y fiable. “Tiene un modelo único que sin duda merece una prima sobre sus competidores”.

Santander Research no tiene una visión tan entusiasta. “Si bien seguimos percibiendo al grupo como líder en la transición energética y parte fundamental de una cartera de servicios públicos, todavía creemos que sus bonos heredados del pasado son ilíquidos y caros, lo que distorsiona su curva de crédito y nos lleva a mantener nuestra recomendación neutral”, señalan los analistas.

Más allá de los nuevos objetivos presentados por la compañía, Morgan Stanley ha destacado otra palanca que considera atractiva. “Existe un desajuste significativo entre el rápido crecimiento de las necesidades energéticas de la IA generativa y el desarrollo más moderado de la infraestructura de la red eléctrica. En este sentido, existe una considerable oportunidad de avance y captura de ingresos para las empresas que puedan satisfacer estas necesidades”. La firma ha identificado 13 firmas, entre las que se encuentra Iberdrola.

El próximo evento de interés para los inversores será el 24 de abril, día en el que Iberdrola presentará sus resultados del primer trimestre. Goldman Sachs predice “un comienzo sólido”, que podría ser “un ligero avance positivo para las acciones”. El banco estima que el EBITDA se acerca a los 5.800 millones de euros frente a los 4.100 millones de euros del mismo periodo del año anterior. “Nuestra estimación incluye 1,700 millones de ganancias por la venta cerrada de México. Esto se traduciría en unos ingresos netos de unos 2.700 millones”, añade.

La segunda empresa más grande del mercado de valores, nuevamente

Capitalización. Las grandes acciones mantienen un tira y afloja en sus posiciones. Hace una semana Santander alcanzó la segunda mayor capitalización, dejando a Iberdrola en tercer lugar. En los últimos días la situación ha cambiado y la energética se ha vuelto a situar por delante del banco con 72,6 mil millones y 71,1 mil millones respectivamente. Su peso es del 13,14%, frente al 14,42% con el que cerró 2023, y superior al de finales de 2019 (12,53%). Las perspectivas alcistas para el valor lo sitúan como soporte para el selectivo en los próximos meses.

Dividendo. Él pagartet está entre 65% y 75%. El plan estratégico ha establecido un suelo de retribución de 0,55 euros por acción para 2026. El pasado enero pagó 0,202 euros, dentro de su programa de retribución flexible, aunque el 70% de los accionistas optó por recibir acciones nuevas.

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