El monto negociado en el mercado mayorista cayó fuertemente, casi USD 200 millones (-42%) respecto al martes, hasta USD 263,2 millones en el segmento de contado. Él Banco Central finalizó su intervención diaria con un saldo comprador de USD 110 millonesun importe inferior al de días anteriores, que representó el 41,8% de la oferta.
En lo que va de abril, la autoridad monetaria acumula compras netas por 1.664 millones de dólares. Así, en los cuatro meses transcurridos desde el 11 de diciembre, cuando el gobierno de Javier Milei, la entidad monetaria realizó compras netas por 13.084 millones de dólares.
Por otra parte, el Reservaciones Los internacionales terminaron este martes con un incremento marginal de 4 millones de dólares, a USD 29.045 millones, el importe más alto desde el 29 de junio de 2023, con el impacto de la caída del oro (-0,7%) y del yuan chino (-0,1%), que componen estos activos. Las reservas brutas mejoran bajo la nueva administración nacional en 7.837 millones de dólares (+37%) desde los 21.208 millones de dólares del 7 de diciembre.
“El principal argumento a favor de la unificación ahora es que los agregados monetarios, medidos como porcentaje del PIB, están en mínimos posteriores a la Convertibilidad, por lo que no está claro quién demandaría dólares –o, mejor dicho, quién ofrecería pesos– frente a la crisis. de una liberación de numerosas restricciones cambiarias. El principal argumento en contra es que las reservas netas siguen siendo negativas, por lo que el Gobierno no tendría margen de maniobra para amortiguar el impacto de una caída de la demanda de pesos sobre el valor nominal de la economía. Seguramente lo que va a pasar es un levantamiento secuencial del cepo”, añadió. Walter Moralespresidente y estratega de Wise Capital.
“Más allá del aumento de las exportaciones, pisar las importaciones ha sido clave para la recuperación de las Reservas del BCRA. Si pensamos en esto, la unificación se dará a partir de septiembre”, evaluó Morales. “A pesar de las tasas fuertemente negativas, no vemos alta demanda de dólares financieros porque aunque el campo quiere un dólar mayorista más alto, aprovechará la mezcla a liquidar, lo que provocará que se ofrezca el dólar y se compriman las brechas”, continuó.
Javier Casabal, Estratega de Renta Fija de Adcap Grupo Financiero, afirmó que “la acumulación de reservas es la variable que más seguimos. Estamos viendo cómo el Banco Central sigue comprando divisas al mismo tiempo que se observan menos pesos y el déficit fiscal se recorta con muy fuerte convicción. A corto plazo, desde el punto de vista financiero, la bonanza no parece encontrar límites”.
“Lo más relevante es pensar de dónde viene la recuperación. Los argentinos sacamos del país cerca de 20 mil millones de dólares por año a falta de cepo, valores anteriores a 2011. Básicamente lo que tiene que cambiar es una señal muy fuerte para que el argentino -no el inversionista financiero- decida confiar. el país y dejar de sacar dólares e invertirlos en la economía real”, añadió Casabal.
“Más allá de seguir monitoreando el ritmo de acumulación de reservas, que es clave en esta etapa con la cosecha ya a punto de acelerarse, los operadores están atentos a la decisión tarifaria del BCRA. Se descuenta otra fuerte reducción para buscar contribuir a la desaceleración de la inflación, al saneamiento del balance del BCRA y a moderar el valor nominal de la economía, aunque enfrentaría nuevamente a los ahorristas con tasas reales negativas y por tanto a ocuparse del proceso. de ‘licuefacción’”, dijo. Gustavo Berpropietario de Estudio Ber.
